培训课件：运营资本管理.ppt

运营资本管理 运营资本的定义和作用 现金管理 应收账款管理 存货管理 短期负债管理 第一节 运营资本的定义和作用 一、运营资本的定义及其变化 二、运营资本与风险和回报率的关系 三、零（负）营运资本 第一节 运营资本的定义和作用 一、运营资本的定义及其变化 WC = CA – CL WC = LL + E - FA 第一节 运营资本的定义和作用 第一节 运营资本的定义和作用 第一节 运营资本的定义和作用 第一节 运营资本的定义和作用 第一节 运营资本的定义和作用 三、零（负）营运资本 零（负）运营资本的实现主要是通过降低库存和应收账款、增加应付账款来实现的 尽可能的减少运营资本是企业应该的努力方向。 第二节 现金管理 一、企业持有现金的目的 二、最优现金水平的确定 三、现金收支管理 第二节 现金管理 一、企业持有现金的目的 （一）交易性需求 （二）预防性需求 （三）投机性需求 除了上述三种基本的现金需求以外，许多公司持有现金是作为补偿性余额。 第二节 现金管理 二、最优现金水平的确定 （一）鲍曼模型 （二）米勒-奥尔模型 另外：静态权衡理论、融资新优序理论、自由现金流理论 第二节 现金管理 三、现金收支管理 （一）加速现金回收 1.锁箱法 2.银行集中收账法 （二）控制现金的支出 第三节 应收账款管理 一、应收账款管理的重要性及监督 二、应收账款管理的步骤 第三节 应收账款管理 一、应收账款管理的重要性及监督 重要性 监督 平均收账期法 账龄分析法 第三节 应收账款管理 二、应收账款管理的步骤 （1）决定自己的信用条件，其中信用包括赊销期限和现金折扣两个内容； （2）判断客户的信用等级标准，即客户准时付款的可能性会有多大； （3）决定客户以何种方式表明其欠有公司债务，并决定授予客户多大信用额度； （4）当应收账款到期时进行收账。 第四节 存货管理 一、存货管理的重要性 二、存货给企业带来的利与弊 三、存货管理模型 四、库存控制系统 第四节 存货管理 一、存货管理的重要性 二、存货给企业带来的利与弊 利： 不会错失销售机会 保证生产顺利进行 享受折扣优惠 弊： 存货的取得成本 存货的保持成本 过时或者变质所带来的损失 第四节 存货管理 三、存货管理模型 （一）经济定货模型： （二）保险储备 第四节 存货管理 四、库存控制系统 1.ABC控制系统 2.适时制（Just-in-Time）库存控制系统 第五节 短期负债管理 一、自然融资 二、短期贷款 三、商业票据 第五节 短期负债管理 一、自然融资 （一）应计未付款 （二）应付账款 第五节 短期负债管理 二、短期贷款 （一）短期贷款的特点 （二）短期贷款的分类 （三）短期贷款成本 1.简单利率（Simple Interest Rate） 2.贴现利率（Discount Interest Rate） 3.有补偿余额的实际利率 4.附加利率（Add-on Interest Rate） （四）有担保的短期贷款 第五节 短期负债管理 三、商业票据 通常是由信誉卓著的大公司发行的短期无担保票据 。 信誉卓著的大公司才有能力利用商业票据融资。 齐寅峰公司财务学　　　　　　经济科学出版社 本书由vince上传于世界工厂--学堂中心精品下载栏目 齐寅峰公司财务学　　　　　　经济科学出版社 本书由vince上传于世界工厂--学堂中心精品下载栏目 二、运营资本与风险和回报率的关系 （一）流动资产政策 永久性流动资产 固定资产 波动性流动资产 短期负债 长期负债和权益资本 0 时间 金额 A 适中型 （一）流动资产的融资政策——适中型 固定资产 波动性流动资产 短期负债 长期负债和权益资本 0 时间 金额 B 激进型 （二）流动资产的融资政策——激进型 永久性流动资产 永久性流动资产 固定资产 波动性流动资产 短期负债 长期负债和权益资本 0 时间 金额 C 保守型 （三）流动资产的融资政策——保守型