国际金融实务课后习题解答.doc

《国际金融实务》课后习题解答（一） 第一章 外汇交易的一般原理 1.简述外汇交易的一般惯例 答：规则一：外汇交易中的报价。报价通常同时报出买入价和卖出价。 规则二：使用统一的标价方法。直接标价法和间接标价法。 规则三：交易额通常以100万美元为单位进行买卖。 规则四：交易双方必须恪守信用。 规则五：交易术语规范化。熟练掌握外汇市场常用术语是交易双方有效、迅速达成交易的关键。 2.你知道那些外汇交易技巧？ 答：（1）交易对手的选择 （2）报价技巧：以某日现汇市场美元兑日元汇率为例，第一种情况，A银行持美元多头，或市场已超买；第二种情况，A银行持美元空头，或市场已超卖。讨论两种情况下，交易员的报价技巧。 （3）入市技巧：第一：掌握市场节奏；第二：入市时要留有余地；第三：入市要快。 （4）出市的技巧：第一：持仓应有耐心；第二：确立止蚀位；第三：不要与市场争斗。 3.简述银行间外汇交易程序 参见本章1.3节1.3.3外汇交易程序的相关内容 4.请说明即期外汇交易与远期外汇交易有哪些区别。 答：即期交易是指买卖双方成交后于当日或两个营业日以内进行实际交割的行为。即期外汇交易的汇率为即期汇率或现汇汇率；远期交易是指买卖双方先定立外汇交易合约，规定交易数量、期限和汇率等，到约定日期按合约进行实际交割的行为。相应的汇率为远期汇率。 5.外汇交易的参加者有哪几种？ 答：中央银行、商业银行、外汇经纪商，非银行金融机构和政府、企业、个人等 6.外汇交易中包括哪几种类型的交易？ 答：主要包括：（1）即期交易和远期交易；（2）套汇与套利交易；（3）掉期交易；（4）外汇期货交易；（5）外汇期权交易；（6）互换交易；（7）远期利率协议。 即期、远期和掉期外汇交易 4．(标价法相同，交叉相除，但要注意区分谁是除数，谁是被除数，通过题目中的信息判断，哪种货币更值钱，如果斜线左边货币更值钱，则后边的报价肯定大于1，如果斜线右边的货币更值钱，则后边的报价，无论是买入价还是卖出价，都小于1 标价法不同，同边相乘，可以把标价当作分式理解，依然要做哪种货币更值钱的判断，以确定同边相乘的结果是否是题目所要求的，如不是，取倒数即可，如本题的2，3两小题) 解：①DEM/JPY 买入价为108.70/1.6230＝66.975 卖出价为108.80/1.6220＝67.078 ②AUD/DEM的报价为： 买入价为0.7210×1.6220＝1.1695 卖出价为0.7220×1.6230＝1.1718 欲求DEM/AUD的报价，将上面价格取倒数，左小右大排列即可（AUD比DEM值钱） ③GBP/DEM 买入价为1.5310×1.6220＝2.4833 卖出价为1.5320×1.6230＝2.4864 欲求DEM/GBP的报价，将上面价格取倒数，左小右大排列即可（GBP比DEM更值钱） ④DEM/FRF 买入价为5.4370/1.6230＝3.3500 卖出价为5.4380/1.6220＝3.3527 5．计算下列各货币的远期交叉汇率(左大右小往下减，左小有大往上加) 解：①首先计算USD/DEM的3个月远期汇率 1.6210﹢0.0176＝1.6386 1.6220﹢0.0178＝1.6398 USD/JPY的3个月远期汇率 108.70﹢0.10＝108.80 108.80﹢0.88＝109.68 计算DEM/JPY的远期交叉汇率 买入价108.80/1.6398＝66.350 卖出价109.68/1.6386＝66.935 ②首先计算GBP/USD的6个月远期汇率 1.5630－0.0318＝1.5312 1.5640－0.0315＝1.5325 AUD/USD的6个月远期汇率 0.6870－0.0157＝0.6713 0.6880－0.0154＝0.6726 计算GBP/AUD的远期交叉汇率 买入价1.5312/0.6726＝2.2765 卖出价1.5325/0.6713＝2.2829 ③首先计算USD/JPY的3个月远期汇率 107.50﹢0.10＝107.60 107.60﹢0.88＝108.48 应先将题目中USD/GBP＝1.5460/70改为GBP/USD＝1.5460/1.5470 GBP/USD的3个月远期汇率 1.5460－0.0161＝1.5299 1.5470－0.0158＝1.5312 计算GBP/JPY的远期交叉汇率 买入价107.60×1.5299＝164.62 卖出价108.48×1.5312＝166.10 6.计算题 解：①可获得美元62500×1.6700＝104 375美元 ②可兑换美元62500×1.6600＝103 750美元 ③损失的美元数为104375-103750＝625美元 ④美口商与银行签订