期货投资的风险及收益分析.pptx

李宏伟 期货投资注册分析师 2004.5—至今 神华期货交易管理部 总经理 1998.10—2004.5 天宏期货工作室 首席分析师 1996.11—1998.10 汇丰期货投资部 副总经理 1994.5—1996.11 深圳中期交易部 经理 投资理念： 风险第一、顺势而为；不急不燥，坦然进出。 交易格言： 胜兵先胜而后求战，败兵先战而后求胜。 投资感悟： 1、基本面分析是进行交易的基础；技术面决定交易的时机。 2、入市交易是一种交易；离场观望也是一种重要交易策略。 3、坚持计划下的交易和计划下的止损，不在意市场的小幅波动； 4、交易风险永远放在首位，追求最佳的投资利润/风险比。 5、根据客户自身特点制定适合的交易系统。; 期货投资的风险与收益 神华期货 李宏伟;中国作为资源进口大国为什么没有定价权？ 老牌的巴林银行为什么一夜间倒闭？ 株冶事件、中航油事件和国储风波说明了什么？ ;本资料来源;期货投资概述 期货投资者是期货交易的主体 按照交易类型可划分为：套期保值者和投机者（包括套利者） 根据统计数据证明，期货市场95%以上的交易都是投机交易 投机者的作用，不仅提高市场流动性，还是市场风险承担者 期货投机是指在期货市场上以获取价差收益为目的的期货交易行为 ;正确认识期货投资的收益与风险 一般意义上的高风险高收益 传统的金融工程理论一般把期货交易的风险收益特征描述为完全对称的，也就是说期货交易的风险收益特征与股票投资的风险收益特征是完全一致的——高风险与高收益并存且对等，只是期货投资由于保证金交易的杠杆效应相比股票投资的风险收益有同比例的放大倍数。 如果说期货投资的预期收益是股票投资的10倍的话，那么期货投资的预期风险同样是股票投资的10倍。 ; 控制风险是期货投资的前提 期货市场的风险包括不可控风险和可控风险 不可控风险：宏观环境变化风险、政策性风险 可控风险：交易者自身操作不当带来的风险 ; 期货市场是高风险的市场 ; 历史事件给我们的启示;了解历史事件，加强风险意识 知己知彼百战不殆 ; 案??之一：中航油事件分析 ; ;被迫砍仓的位置，亏损5.5亿美圆;;案例之二 里森如何使老牌的巴林银行倒闭 ;;21600（94、6）;案例之三 百分之五先生--------滨中泰男（住友事件） ;住友事件;案例四 株冶事件---- ----株洲冶炼厂伦敦抛锌 ;1658（97.7）; 国储抛铜风波;国储在伦敦抛铜;谁在逼仓中国？;LME铜18年月线图;;中国买家在高位大量买进;日本橡胶连续走势图（93年至今）;美圆指数85年至今;72年至今的CRB指数;15年美黄金连续图; 期货市场又是高收益的市场;;高风险伴随着高收益 索罗斯阻击英镑------一战成名 皮肯斯-------美国原油期货市场新的霸主 3。27国债风波-------倒了万国证券，使无数人一夜暴富 ; 期货交易五大原则 ;先学习、后行动 止损、止损、再止损 顺势而为 不要过度投机 保持良好的心态更重要 ;同学们： 自1848年82位商人组建芝加哥期货交易所，到1865年推出第一张标准化期货合约到今天，国外的期货市场已经有150年的发展历史；我们国家从1991年发展期货至今不过近15的历史，期货市场是职业化，专业化，年轻化，高学历化程度非常高的市场，是市场经济发展表现形式的最高产物！ ; 目前我们国家的期货市场还属于起步阶段，你们才是这个市场的真正开拓者，这个市场的未来是属于你们的！欢迎各位年轻的同学们与我们共同学习，探讨，你们可以拒绝学习，但是你们未来的竞争对手不会拒绝学习！谢谢大家！