【白银投资】消息清淡黄金维持高位震荡,双底形成谨防油价回踩颈线.doc

【白银投资】领峰贵金属 消息清淡黄金维持高位震荡，双底形成谨防油价回踩颈线 　　周一(3月7日)现货黄金震荡微涨，一度刷新日内高点至1273.10美元/盎司，据上周触及的13个月高点相去不远，美联储3月份不加息的预期仍给金价提供了强有力的支撑，不过期金多单持仓时隔两个月出现减持，投资者需要提防空头反扑。原油市场则因上周大量空单回补，日内表现较为坚挺，技术面“双底”初步形成，后市仍有进一步上涨空间，不过短线仍需谨防油价回踩颈线。(现货黄金日线图) 　　【美联储3月不加息支撑金价，关注本周欧银决议】 　　由于市场普遍预期美联储3月份将维持当前利率不变，这使得金价依然表现的较为坚挺，不过投资者还需留意本周的欧洲央行决议。 　　美国联邦利率期货数据显示，美联储3月份加息的概率仅为8%。 　　(美国联邦利率期货) 　　高盛的美国首席经济学家Jan Hatzius在报告中称，现在预计3月美联储会议将维持当前利率水平不变，经济数据大体和美联储决策者预期一致，但金融环境明显吃紧。从联储高官近期的公开评论看，他们认为未来加息的风险比高盛此前预计的高，倾向于花更多时间收集数据，观察市场发展变化。 　　丹斯克银行分析师Jens Pedersen表示，上周黄金表现强劲，甚至一度接近1280美元/盎司;自去年12月末触及的低点以来，金价已经上涨了超过20%，几乎超过所有其他资产的表现;而上涨的主因则是市场对各国央行货币政策观点的转变，日本和欧洲央行进一步宽松政策推迟美联储加息预期，这推动金价稳健走高。 　　金价在上周五(3月4日)震荡微跌，盘中一度创下2015年2月3日以来最高位1279.60美元，随后剧烈震荡，因非农主指标表现强劲，但薪资增长不及预期。 　　华侨银行分析师Barnabas Gan称，尽管美国非农就业数据非常强劲，但人们对美联储3月升息的预期似乎仍相当低，另外美联储在3月15-16日会议上将按兵不动的预期目前支撑了金价。 　　但Gan也警告称，仍看空金价，在今年美联储可能至少将升息一次的情况下，预计今年底金价将在每盎司1000至1150美元左右。 　　本周的数据相对清淡，部分美联储官员的讲话需要予以留意，投资者需重点关注中国两会及周四(3月10日)的欧洲央行利率决议。 　　市场预期欧洲央行将存款利率调降10个基点至负0.4%，欧洲央行每月资产购买规模料增加100亿欧元;还有些分析师则预期QE范围将扩大至其他新资产类别，或推动新的定向长期再融资操作(TLTRO)。 　　瑞银(UBS)策略师Joni Teves表示，尽管金价很大程度上受到美联储政策的影响，欧洲央行的政策将对金价有越来越大的影响，对负利率的担忧变得越来越大，这对黄金是利好的。 　　【期金多单时隔两个月出现减仓，谨防空头反扑】 　　由于此前不断增长的期金多单持仓开始出现减持，黄金ETF持仓也出现了小幅下滑，投资者仍需提防空头反扑。 　　美国商品交易管理委员会(CFTC)上周五公布的数据显示，截至2016年3月1日的一周，对冲基金和货币基金削减纽约商品期货交易所(COMEX)黄金多仓，这是他们自1月中旬转为净多仓后首次出现减持情况。 　　道明证券(TDS)指出，今年至今黄金市场的多头头寸增加了63%，空头头寸下降超过了50%，过去几周市场情绪出现了很大变化。此次多头头寸的下降不一定代表了市场乐观情绪的结束。 　　但期金多头头寸是2011年顶部水平的77%，而空头头寸较2011年底部水平多出了4万多，近期美国经济数据有所好转，美联储年内加息预期增加，在目前环境下，金价上涨可能到了最后一程。 　　最新黄金ETFs数据显示，截止上周五(3月4日)黄金ETF-SPDR Gold Trust的黄金持仓量约为793.12吨或2549.9516万盎司，虽然依然处于高位，但较上一交易日减少0.21吨，为2月12日以来首次持仓出现减少。 　　(黄金ETF持仓变化) 　　市场分析认为，较高的金价可能会限制黄金实物需求，这可能使得金价有所回调，部分投资可能会选择获利了结。 　　【多空回归平衡，短线谨防油价回踩颈线】 　　周一国际油价震荡微涨，美原油4月期货一度刷新近两个月高点至36.72美元/桶，布伦特原油5月期货最高触及39.50美元/桶，投资者平掉空仓以及美国原油钻井数的不断增加都给油价提供了强有力的支撑，技术面上“双底”形成也预示油价有较大的上涨空间，不过短线仍需防范油价回踩颈线(美油4月期货颈线位于36美元附近，美油连续颈线位于34.8美元/附近)。 　　(美原油4月期货日线图) 　　(布伦特原油5月期货日线图) 　　☆交易所平掉空仓助涨油价☆ 　　上周原油市场对冲基金大量回补原油空单，对近期油价的上涨起到了明显的推动作用。 　　美国商品期货交易委员会(Commodity Futures Tr