流动性与机构行为跟踪08：卖债推进，谁是主力买盘？.docx
内容目录
货币资金面 5
同业存单与票据 9
机构行为跟踪 13
风险提示 18
信息披露 19
图表目录
图1：央行公开市场操作投放回笼量（亿元） 5
图2：资金利率与7天逆回购利率（%） 6
图3：资金利率本周（08.05-08.09）变化（BP） 6
图4：主要融出方净融入金额（亿元） 6
图5：主要融入方净融入金额（亿元） 6
图6：机构周度（08.05-08.09）融入融出金额与环比变化（亿元） 6
图7：分机构日度资金净融入（百万元） 7
图8：大行/政策行融出规模（亿元） 8
图9：质押回购成交量（亿元） 8
图10：隔夜回购成交占比 8
图11：分机构杠杆率水平（%） 8
图12：广义基金杠杆率与10年期国债收益率变动关系（%） 8
图13：不同银行类型同业存单周度发行情况（亿元） 9
图14：不同期限同业存单周度发行情况（亿元） 9
图15：本周（08.05-08.09）同业存单发行、到期、净融资（亿元） 9
图16：同业存单周度到期规模（亿元） 10
图17：不同银行类型1年期同业存单发行利率（%） 11
图18：不同期限同业存单发行利率（%） 11
图19：SHIBOR利率（%） 11
图20：SHIBOR利率曲线（%） 11
图21：AAA中债商业银行同业存单到期收益率（%） 12
图22：AAA中债商业银行同业存单到期收益率曲线（%） 12
图23：票据利率（%） 12
图24：一周机构现券净买入规模（亿元） 13
图25：基金、理财日频现券净买入规模（亿元） 14
图26：基金、理财周频现券净买入规模（亿元） 14
图27：基金现券日频净买入规模（亿元） 14
图28：理财现券日频净买入规模（亿元） 14
图29：基金现券近三周净买入规模（亿元） 14
图30：理财现券近三周净买入规模（亿元） 14
图31：基金利率债近三周净买入规模分期限（亿元） 14
图32：基金信用债近三周净买入规模分期限（亿元） 14
图33：理财利率债近三周净买入规模分期限（亿元） 15
图34：理财信用债近三周净买入规模分期限（亿元） 15
图35：农村金融机构利率债近三周净买入规模分期限（亿元） 15
图36：农村金融机构信用债近三周净买入规模分期限（亿元） 15
图37：保险利率债近三周净买入规模分期限（亿元） 15
图38：保险信用债近三周净买入规模分期限（亿元） 15
图39：机构周度现券净买入规模分期限（亿元） 17
表1：公开市场操作（亿元） 5
货币资金面
本周（08.05-08.09，下同）共有7810.5亿元逆回购到期，周一至周五央行分别投放逆回购6.7、6.2、0、71、129亿元，期间累计投放212.9亿元逆回购，全周净投放流动性-7597.6亿元；下周四（08.15）MLF到期4010亿元。
表1：公开市场操作（亿元）
日期
日期
逆回购
投放
逆回购
到期
MLF
投放
MLF
到期
净投放
周一 6.7 -3015.7 -3009
周二 6.2 -2162.7 -2156.5
周三 0 -2516.7 -2516.7
周四 71 -103.7 -32.7
周五 129 -11.7 117.3
下周一 -7
下周二 -6
下周三 0
下周四 -71 -4010
下周五 -129
资料来源：iFinD，所
图1：央行公开市场操作投放回笼量（亿元）
投放量回笼量
投放量
回笼量
净投放量
30000
20000
10000
0
-10000
-20000
-30000
07-09~07-1507-23~07-29
07-09~07-15
07-23~07-29
08-06~08-12
08-20~08-26
09-03~09-09
09-17~09-23
10-08~10-14
10-22~10-28
11-05~11-11
11-19~11-25
12-03~12-09
12-17~12-23
12-31~01-06
01-14~01-20
02-04~02-10
02-18~02-24
03-06~03-10
03-20~03-24
04-03~04-07
04-17~04-21
05-08~05-12
05-22~05-26
06-05~06-09
06-17~06-23
07-01~07-07
07-15~07-21
07-29~08-04
08-12~08-18
08-26~09-01
09-09~09-15
09-23~09-28
10-14~10-20
10-28~11-03
11-11~11-17
11-25~12-01
12-09~12-