孵化器投资模式金融投资经管营销专业资料.ppt

* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 目录 一、孵化器创收方式与良性化运行 二、股权投资分类与投资特点 三、孵化器投资利弊分析 四、博奥联创孵化器投资实战与案例 五、孵化器投资中常见问题与解决方案 六、孵化器投资的挑战与机遇 一、孵化器创收方式与良性化运行 一、孵化器良性运营的几种创收方式 1.物业收入主导型： 适合土地、房屋较充足，地处繁华地段的孵化器。如：政府创办的孵化器。 我国约70%孵化器主要以物业收入为主。 一、孵化器创收方式与良性化运行 2.服务收入主导型 适合大专院所等科研机构，依靠拥有的科研设备及技术实力，为创业企业提供技术、咨询、培训等服务。 适合研发投入较大，需提供公共技术平台的行业。如：生物制药行业——北京生命园孵化器。 服务收入包括：技术平台、生产中试收入；咨询、培训收入；申请政府项目收入。 一、孵化器创收方式与良性化运行 3.投资收入主导型 适合以培育优秀企业为目标，通过股权分享孵化成果。如：博奥联创孵化器、清华启迪孵化器。 适合产业集团为构建某一行业产业链，通过吸引创新人才与项目，不断发掘新的增长点。如：北京均大孵化器。 以色列、美国约60%以上孵化器主要以投资收入为主。 投资收入包括：股权投资收入；借、贷款服务收入等； 金融服务收入行规： 股权投资收入：年回报20% 借、贷款中介服务收入：1%~3% 引进股资收入：3%~5% 一、孵化器创收方式与良性化运行 体会： 孵化器与政府关系：离不开，靠不住。 孵化器与企业关系：离得越近，走的越远。 孵化器良性发展趋势：多元化创收是基础，投融资创收是主导。 二、股权投资分类与投资特点 二、股权投资分类与投资特点 1.企业生存周期 可见：企业长盛不衰，需要持续创新。 二、股权投资分类与投资特点 2.分类与特点 初创期：信息技术：0.5年~2年；光机电等：1~2年；生物：2~5年。 天使投资：孵化器是投初创企业，所以，孵化器投资属于天使投资。 孵化器投资与VC、PE关系： 竞争关系：共同竞争优质项目。 合作关系：天使投资需要VC、PE“接力”。 类别 投资阶段 经营状态 投资额 天使投资 初创期 无产品 10万~300万 风险投资（VC） 发展期 有产品，销售起步 300万~2000万 投资基金（PE） 发展后期、成熟期 已销售，有一定规模 1000万以上 三、孵化器开展投融资的利弊分析 三、孵化器开展投融资的利弊分析 1.主要优势 贴近客户，能全方位观察企业。 了解关联企业，便于比较。 能提供增值服务，有利于企业成长。 2.主要不足 缺乏投资经验，行业断别能力弱。 缺乏资金，投入资金受限。 可见：如何扬长避短，是孵化器投资定位的关键。 四、博奥联创孵化器投资实战与案例 四、博奥联创孵化器投资实战与案例 1.博奥联创孵化器股东与资源 四、博奥联创孵化器投资实战与案例 2.经营定位 从专利阶段入手，以投资为主导， 通过持股孵化，分享孵化成果。 3.盈利模式 物业：按市场价下浮30%（微亏），吸引企业 服务：半公益（保本），留住企业 投资：按市场价（盈利），发展企业 四、博奥联创孵化器投资实战与案例 4.近三年收入变化 年度 物业收入占比 投融资收入占比 2009年 70% 30% 2010年 54% 46% 2011年 43% 57% 四、博奥联创孵化器投资实战与案例 5.博奥联创孵化器投资实战与案例 (1)指导思想与定位 扬长：抓住贴近企业、了解企业及跟踪项目成本低等优势，选择VC、PE不能投或不敢投的初创企业。 避短：回避与VC、PE竞争同一个项目；不宜与VC、PE同等价格投资同一个项目。 四、博奥联创孵化器投资实战与案例 (2)孵化器投资选项 ①一般标准 行业与市场容量 技术特色与竞争力 盈利模式 团队及执行力 四、博奥联创孵化器投资实战与案例 ②从专利阶段选项 投资时，企业未成立，孵化器与发明人共同创办企业。 近三年，已与专利人共同投资创办5个公司。 策略： 发挥项目孵化优势，大大降低投资成本。 四、博奥联创孵化器投资实战与案例 ③从有特色，但有缺陷项目中选项 例1，三友汇智公司 特色：有两个独特