造价员考试资料浙江省造价员基础理论.ppt

工程造价计价基础理论 2.建设项目总投资 投资主体为获取预期收益，在选定的建设项目上所需投入的全部资金 二、资金的时间价值 1.概念 资金是运动的价值，资金价值是随时间变化而变化的，是时间的函数，随着时间的推移而变动，其变动的这部分资金是原有资金的时间价值。 2.计算方法 利息和利率是资金时间价值的重要表现形式，利 息是绝对尺度，利率是相对尺度。 利息I=总金额F(本利和)—本金P 利率i=利息I/本金PX100% 利息是占用资金所付的代价或者放弃使用资金所 得的补偿 3.利率的影响因素 1）社会平均利润率的高低，随之变动，其是利率的最高界限 2）供求情况 3）风险 4）通货膨胀 5）期限长短 4.作用 1）以信用方式动员和筹集资金的动力 2）促进企业加强经济核算，节约资金 3）国家管理经济的重要杠杆 三、利息计算 1.单利法：利不生利 2.复利法：利滚利 资金等值计算公式 4.名义利率和有效利率 计息周期——一年内计算利息周期的次数，用m来表示。计息周期有年、半年、季、月、周、日等。 名义利率——计息周期的实际利率乘以每年计息周期数就得到名义利率，用 r来表示。 有效利率——将计息周期实际发生的利率称为计息周期实际利率，用 i来表示。 有效利率 i =(1 + r／m)m -1 当m =1时，i=r；m1时，i r；m →∞时，即一年中无限多次计息，连续复利计算。这时的实际利率称连续利率。 1.投资收益率 项目在一个正常生产年份的年净收益总额与方案 投资总额的比率 优缺点： 1）经济意义明确、直观、计算方便 2）一定程度上反应了投资效果的优劣 3）适用各种投资规模 4）忽视了时间价值 5）指标的计算主观随意性太强 评判准则： 比较对象——基准投资收益率RC 1）若R≧RC，可以接受 2）若RRC，不可行 2.投资回收期 是指投资回收的期限。也就是投资方案所产 生的净现金收入回收初始全部投资所需的时 间。 静态投资回收期：不考虑资金时间价值因素 动态投资回收期：考虑资金时间价值因素。 采用投资回收期进行方案评价时，应将计算的投资回收期Pt与标准的投资回收期Pc进行比较： 判据：（1）Pt ≤ Pc 该方案是合理的，说明方案投资利用效率高于行业基准收益率。 （2）Pt＞ Pc 该方案是不合理的，说明方案投资利用效率低于行业基准收益率。 Pc是国家或部门制定的标准，也可以是企业自己确定的标准，其主要依据是全行业投资回收期的平均水平，或者是企业期望的投资回收期水平。 优点： 投资回收期指标直观、简单，直接表明投资需要多少年才能回收，便于为投资者衡量风险。 缺点： 没有反映投资回收期以后的方案运行情况，因而不能全面反映项目在整个寿命期内真实的经济效果。 所以投资回收期一般用于辅助性评价，需要和其他指标结合起来使用。 3.偿债能力指标 借款偿还期： 项目可作为偿还贷款的收益来偿还项目投资借款本 金和利息所需要的时间 适用：计算最大偿还能力、尽快还款的项目 利息备付率：1 项目在借款偿还期内各年用于支付利息的税息前利 润与当期应用利息费用的比值 偿债备付率：1 项目在借款偿还期内各年用于还本付息的资金与当 期应还本付息金额的比值 适用：预先给定借款偿还期的项目 4.净现值 是指项目（或方案）在寿命期内各年的净现金 流量，按照一定的折现率i，折现到期初时点的现值 之和。 用NPV评价方案的准则： 若NPV ≥ 0，则方案是经济合理的； 若NPV ＜ 0，则方案应予否定。 优缺点： 1）考虑了时间价值 2）直接以货币方式表示项目的盈利水平，判断直观 3）首先确定一个符合经济现实的基准收益率 4）互斥方案寿命期不等的比较 5）不能反映项目投资中单位投资的适用效率、不能直接说 明在项目运营期间各年的经营成果 基准收益率 企业或行业以动态的观点所确定的、可接受的 投资项目最低的收益水平。 影响因数： 1）资金成本和机会成本 2）投资风险 3）通货膨胀 4）资金限制 5.内部收益率 （IRR）简单地说就是净现值NPV为零时的折现率 评判准则： 若IRR≥ ic ,则项目在经济效果上可以接受； 若IRR＜ ic ,则项目应予否定。 一般情况下，当IRR ≥ i0时，NPV（ ic）≥0 当IRR＜i0时，NPV（ ic）＜0 因此，对于单个方案的评价，内部收益率IRR准 则与净现值NPV准则，其评价结论是一致的。 优缺点： 1）考虑了时间价值 2）考虑了整个计算期内的经济状况 3）能够直