新能源汽车全球市场迎快速增长，把握产业发展三大趋势.pdf

目 录 1. 从“碳中和”与“电能替代”角度看新能源汽车发展4 2. 终端产品需求持续高速增长将带来产业链蓬勃发展5 2.1 中国市场将进入2C 主导新时代6 2.2 交通减排新规为欧洲市场首要硬约束8 2.3 美国市场或将成为全球重要增长点10 3. 整车供给丰富度提升，竞争加剧12 4. 锂电产业链：降本驱动产业链延伸与渗透14 4.1 动力电池：整车厂压力已至，肩负产业链降本重任14 4.2 隔膜：行业产能已开始出清，竞争格局将持续优化16 4.3 负极：原材料价格与石墨化加工费下降促成本大幅下降18 4.4 正极：三元正极面临来自上下游的竞争，磷酸铁锂需求边际改善19 5. 围绕产业发展三条主线，继续布局优质企业21 5.1 海外需求持续高增长，关注全球化布局的企业21 5.2 海外锂电产业链的本土化势在必行，关注高壁垒行业优质企业21 5.3 降成本逻辑主导产业链发展，关注具备成本优势企业21 6. 风险提示22 相关报告汇总23 插图目录 图1： 当前生产生活中用能与供能情况4 图2： “碳中和”视角下生产生活中用能与供能情况4 图3： 全球新能源汽车销量及渗透率6 图4： 新能源汽车发展将经历三个阶段6 图5： 2019 年上半年国内新能源汽车销量大致结构7 图6： 2020 年上半年国内新能源汽车销量大致结构7 图7： 2021 年欧盟地区 CO2 的排放水平对新能源汽车销量的敏感性分析结果9 图8： 2019 年全球新能源汽车市场销量 Top 20 12 图9： 2020 年1-10 月全球新能源汽车市场销量Top 20 12 图10： 2020 年 1-9 月国内新能源汽车销量分布13 图11： 2020 年10 月宏光 Mini EV 销量分布13 图12： 方形三元动力电池大致成本结构15 图13： 四大锂电材料行业毛利率*变化趋势（2016-2020）15 图14： 2019 年上海恩捷成本中直接材料占比 4 成17 图15： 2016 年 1-6 月星源材质隔膜成本结构17 图16： 上海恩捷隔膜成本17 图17： 星源材质干法隔膜与湿法隔膜成本17 图18： 2020 年国内油系针状焦供应量大幅增长18 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 东兴证券深度报告 P3 DONGXING SECURITIES 电力设备与新能源行业：全球市场迎快速增长，把握产业发展三大趋势 图19： 国内针状焦产能趋势18 图20： 国产和进口油系、煤系针状焦价格均大幅下降18 图21： 山东兴丰石墨化加工售价（万元/吨）18 图22： 2020 年 Q1 璞泰来负极材料成本结构19 图23： 宁德时代在锂盐、前驱体、正极材料领域的布局19 图24： 华友钴业与 LG化学建立前驱体与正极材料合资公司19 图25： 2020 年下半年磷酸铁锂需求边际改善20 图26： 磷酸铁锂售价（万元/吨）20 图27： 磷酸铁锂正极材料两家头部企业成本对比20 表格目录 表 1： 2021 年国家补贴对