农村信用社产权制度中“存款股金化”趋势分析管理.doc

农村信用社产权制度中“存款股金化”趋势分析 农村经济2005年第5期 农村信用社产权制度中存款股金化趋势分析* 陶士贵 :毫薯:摘要前备鸩农村传闻社增资扩醺中眷敢旌金鹳擘:骥象十:分普毽≯簪绠融起商虞誊缚:分析 爱现:::荐款艘金化曩幕能毒I:葳:映农特信:用社内部美系:的产权莉:度模哉≯杏则套带:采很多商效爱影确 .. .__|__:..::::::::::: 农村馆鞠社的黉警0稳健篱持持续发展0:::--0:0:======:======::::0■:薯0薯---薯叠:薯● 一::::[关键词袭辩恬靖各椿旌备椿签蔽蕴织:产权瓤度:0:::0薯00薯薯00==:毒薯毒:叠 :::::::::,::::::::?::::::::?:::::?::::::::::::::ll_::ll::::._...__. ::::E审廖分:类号::E戈献标识鸸A0::[:j::章编号i勺l0毒?(2_o鹋0勺摹薹的:d宣 .1_.1_.1_.__.?:|I_:..?:-:-::::::::::::?:?:?:?:?:?: :0E作者陶.士贵副:教授:南京范大:学商擎院:::汪苏南京::21D:::::::::::::::::::::.::===:::::::::::::::::::::::::::::::::::::: 近年来,许多地方在农村信用社产权制度安排 中出现了存款股金化趋势,这是一个值得重视 和研究的重要问题,事关农村信用社的安全,稳健 运行和可持续发展. 一 ,问题的提出 2004年,为解决农村信用社历史包袱沉重,资 不抵债,资本充足率低等问题,中央银行决定在对 农村信用社的资产进行清查以后,出资1650亿元进 行扶持,占全国农村信用社总资产2.8万亿元的 5,主要采取专项银行票据和专项借款两种方式. 但这两种资金支持方式的效果却大不相同.专项借 款获取的条件和门槛比较低,但到期必须偿还;而 专项票据不仅可以达到冲销不良资产的效果,到期 后可以真正增加可用资金,同时促使农村信用社转 换经营机制,加快业务发展,以达到花钱买机 制的目的.因此,专项票据成为央行资金支持的 主要形式.专项票据作为央行向农村信用社定向发 行的债券,主要特点是:对象是农村信用社县 (市)联社(包括农村商业银行和农村合作银行);专 项用于置换不良贷款和历年挂账亏损.它不同于以 往政府债券,不是以融资需要为主要目的.专项票 据发行后即成为农村信用社的资产,农村信用社通 过持有专项票据等额置换自身不良资产和历年挂账 亏损,自身资产质量会得到迅速提高.根据央行设 计,专项票据的年利率1.89,期限2年,实行按 季申请,按季发行,按季考核.这样,农村信用社 在持有专项票据期间,可以获得稳定的利息收入.不 过,由于票据期限较短,对农村信用社提高资本充 足率,降低不良贷款比例和完善法人治理结构的要 求较高.专项票据的发行数额均以农村信用社2002 年末实际资不抵债数额的50核定,以2002年末 金融监管统计数据为基准.实际资不抵债数额则分 县(市)以信用社法人为单位,按省汇总核定.同 时,央行对专项票据的发行提出了严格的资本充足 率要求.实行乡镇信用社与县(市)两级法人体制 的信用社,以县(市)为单位考核,考虑以专项票 据置换不良贷款和弥补历年挂账亏损因素后,资本 充足率应达到0;实行统一法人体制的信用社,同样 在考虑以上两个因素后,资本充足率应达到2;农 村合作(商业)银行的资本充足率应达到8. 国家对农村信用社的这一资金扶持政策,目的 明确,意图也是好的,但也有可能造成各地农村信 用社在地方政府的主导下,强制性地快速增资扩股, 达到央行规定的资本充足率要求,得到央行的专项 票据后,再另行其是,能否达到花钱买机制的 目的,很令人怀疑.调查表明,在湖南省,由于不 少地方经济发展水平较差,想通过民众自愿的增资 扩股来获得资金是十分困难的.一些欠发达或不发 达地区只好采取对资格股以高息代替分红的方 式来吸引储户入股,其实质就是将存款股金化.同 时,为了吸引群众积极入股,湖南有关部门出台了 相应的扶持政策,如凡是信用社股东,不论信用 社是否有盈余,均按入股金额以投资股不低于3, 资格股不低于2.8的比例进行分红,股金分红由 省,市,县三级财政补贴1.89,其余部分从信用 社税前利润中分配,信用社亏损的,其余部分由县 财政补贴.在那些进展缓慢的地区,当地政府要 求,采取以高息代替分红的方式来实现,开出的年 *本文系江苏省教育厅人文社会科学研究基金项目农村信用社产权制度改革研究(03SJB790015)的阶段性成果,并得到南京师范大 学十五,2H工程建设项目(项目编号l1843202510)的资助. ?68? 农村经济2005年第5期 利率甚至超出了6.有些信用社还打出了要贷款