论我国国有商业银行不良资产的处置效率.pdf

文章分为四章，具体结构安排如下： 第一章主要是对我国国有商业银行不良资产基本状况的概述。商业银 行不良资产是指处于非良好状态的、不能依照契约按期给银行带来正常的 利息收入、以至本金的回收都出现困难的金融资产。不良资产的产生一方 面归因于我国财政主导型融资格局向金融主导型融资格局转变过程中政府 的过度干预，一方面归因于商业银行自身经营管理机制、风险监控机制不 健全。巨额不良资产的存在既不利于我国商业银行的市场化改革的深入开 展，也不利于国有企业现代企业制度的建立，进而对我国经济的健康、稳 定发展构成威胁，其对经济的消极影响已经对经济运行产生了负作用。 我国政府和国有商业银行都认识到解决不良资产问题的迫切性和必要 性。在参照不良资产处置的国际经验的基础上，1999年我国成立了四家金 融资产管理公司，从四大国有商业银行剥离了 1.4 万亿元不良资产，占国 有商业银行体系不良资产的50％。而遗留在国有商业银行资产负债表内的 50％则由商业银行内部消化。资产管理公司利用债务重组、资产重组、司 法诉讼、资产拍卖、分包委托、债转股等手段积极处置不良资产，四大国 有商业银行在用呆账坏账准备金冲销、流通市场拍卖、债务重组等方式消 化不良资产存量的同时，通过强化信贷风险管理严格控制新增不良资产。 至2003年底，我国不良资产数量和不良资产率都出现不同程度的下降。但 还应当看到，不良资产率偏高的问题仍然有待解决。 第二章主要是对不良资产处置效率国际经验的分析和总结。我国不良 资产的处置方式很多是借鉴国外的成功经验，因而参照国际经验对我国不 良资产处置效率的评价大有裨益。国际上不良资产的处置主要有流量和存 量两种方式，在实践中存量方式更加受到青睐。而存量处置方法最主要的 特征是由资产管理公司负责不良资产的处置。资产管理公司又可分为集中 型和分散型，就国际经验而言，集中型资产管理公司得到更多的应用。对 集中型资产管理公司不良资产处置效率的评价分为两部分，一是对资产管 4 理公司微观目标的实现程度的评价，主要考察资产处置率和资产回收率； 一是对资产管理公司广义目标的评价，主要考察各国银行体系健康的恢复 程度，是不是经历了反复的银行危机，真实信贷增长是不是为正增长。 在对各国建立的资产管理公司的出资结构、监管安排、经营目标、收 购资产的总量、价格、种类的基本情况进行了粗略的介绍之后，我们从资 产处置比率、资产回收率、银行危机的发生频率、真实信贷增长率等多个 指标对各国资产管理公司的不良资产处置效率进行了分析，我们发现，美 国 RTC、西班牙 SDGF、德国 TREUHAND、马来西亚 DANAHARTA、韩国 KAMCO 在实现迅速的资产处置的同时恢复了银行体系的稳健运行，银行对私人部 门的信贷也出现正的增长，成功的完成了资产处置或资产重组的使命。墨 西哥FOBAPROA、菲律宾ATP、加纳NPART、芬兰ARSENAL、泰国FRA以及印 尼 IBRA/AMU 的运作却并不成功。在这一结论的基础上，文章对不良资产 处置效率的国际经验进行了总结。经过比较不难发现，法律、政策环境、 监管制度设计、资产转移方式、经营目标、存续期是影响不良资产处置效 率高低的基本因素，只有完善的法律法规支持、协调的监管、资产转移价 格的市场化、明确简洁的经营目标、合理的存续期，才能最大化不良资产 的处置效率。 第三章是对我国不良资产处置效率的评价及其制约因素的分析。我国 不良资产处置效率的分析沿用了第一章的思路，对不良资产处置方式的效 率逐个给出评价。对资产管理公司的评价指标除了资产处置率、资产回收 率之外，还增加了现金回收率指标，这是因为我国对不良资产的激励机制 是以这一指标作为最重要的参考指标。对银行的评价指标，本文更关注银 行的不良资产数额和不良资产率的变化。由于我国存在政府对国有商业银 行的隐性担保，银行危机更多的是表现为潜在风险，所以目前还不存在银 行体系崩溃的问题，银行体系的健康最直接的表现就是不良资产数额以及 不良资产率。 5 利用这些指标对我国不良资产的处置效率进行分析之后，笔者发现就 资产出售和重组方式而言，与国际成功的资产管理公司的水平相比，我国 资产管理公司的资产处置比率和现金回收率都比较低，即使把接收的资产 质量较低等不可控因素考虑在内，这两个比率距离国际较好水平仍有一定 差距。而且不良资产的处置存在“冰棍效应