月中国创业板IPO企业未过会原因深度分析报告汉鼎咨询.doc

2010年1-9月 中国创业板IPO企业被否原因 深度分析报告 汉鼎咨询 2010年10月 汉鼎咨询Succeed in doing 2010年1-9月份创业板被否企业总结 ? 自从创业板开板以来,截止到2010年9月30 日，中国证监会创业板发审委已经 召开101次发审会，审核184家，其中过会145家，被否37家，撤报及待审核 2家，过会率79.67%。其中2010年被否企业为22家。 ? 其中过会率按照权重及被否比率最差的信息技术业（含软件），该类公司资 产轻、规模小、抗风险能力较差。其中最为明显为软件行业，2010年申报13 家，被否8家。 ? 2010年以来，未过会被否的22家企业存在的问题主要有以下几个方面。 ? 一是股权规范问题，如存在频繁转让或股权不清晰等； ? 二是业绩水平波动大，利润主要来源于非主营业务收入或过度包装； ? 三是严重依赖大股东，缺乏独立性或关联交易多； ? 四是财务不规范； ? 五是经营模式和业务转型不成熟，核心竞争力缺失； ? 六是创新性及投资亮点、成长性特征非常不明显； ? 七是募集资金用途不明或缺乏融资的必要性； ? 八是发行人造假，部分发行人利用协会职务之便篡改市场规模及占有率等 数据，利用与当地税务部门的关系调整财务数据 。 ? 九是信息披露不完整或者研究数据失真，遭到竞争对手举报。 汉鼎咨询:致力于打造中国第四类中介辅导机构,与投行一道为IPO企业创造价值 2 汉鼎咨询Succeed in doing 2009年-2010年9月份创业板被否企业行业分布 行业 过会 被否 合计 过会率 机械设备 46 9 55 83.64% 信息技术（含软件开发） 25 12 37 67.57% 石化树胶 18 6 24 75.00% 电子 13 2 15 86.67% 金属非金属 7 2 9 77.78% 医药生物 13 1 14 92.86% 社会服务 6 2 8 75.00% 传播文化 5 -- 5 100.00% 造纸印刷 3 -- 3 100.00% 运输仓储 1 1 2 50.00% 农林牧渔 2 -- 2 100.00% 批发零售 1 -- 1 100.00% 其他制造业 1 -- 1 100.00% 采掘业 1