续涨基础薄弱油脂追高谨慎.PDF

商品市场每日研究报告 2015 年12 月22 日 银河期货研发中心：油脂日报 研究员：胡香君 电话：010 QQ ：308368057 / 邮箱：huxiangjun@ 北京市朝阳区朝阳门外大街16 号中国人寿大厦1306 室 （100020 ）/ 续涨基础薄弱 油脂追高谨慎 [主要观点] 油脂：周二国内油脂小幅高开后横盘整理。其中，豆油1605 收涨0.18%，报5630 元/吨；棕油1605 收涨0.38%， 报4714 元/吨；菜油1605 收跌0.14%，报5650 元/吨。现货方面，四级豆油出厂价稳中有涨，涨幅20-40 元/吨，报 价区间5550-6100 元/吨；四级菜油出厂价基本持稳，报价区间5840-6350 元/吨；港口24 度棕油交货价稳中有涨， 天津、连云港及张家港上涨20 元/吨，其余港口持稳，报价区间4360-4500 元/吨。外盘方面，截至国内收盘，美豆 油滞涨窄幅调整，马棕油延续上行。棕榈油行业协会数据显示，马来西亚柔佛12 月1-20 日榈油产量较上月同期减 少22% 。在出口疲弱的情况下，减产预期是当前主要的提振因素。关注后期巴西旱情、东南亚棕榈的减产和中国春 节备货情况，追涨谨慎，短线滚动操作为主。 [压榨利润与期现基差] 大豆压榨利润 CBOT夜盘 涨跌 升贴水 国际运费 CNF价 到岸成本 豆粕 豆油 盘面利润 船期 汇率 合约月份 美分/蒲式耳 美分/蒲式耳 美分/蒲式耳 美元/吨 (美元/吨） 元/吨 元/吨 元/吨 (元/吨) 美湾大豆 891.5 -1.25 66 26 378 6.5147 2945 1605 2406 5630 -135 （2月船期） 巴西大豆 891.5 -1.25 86 17 376 6.5147 2932 1605 2406 5630 -122 （2月船期） 阿根廷大豆 904 -0.5 8 22 357 6.5609 2807 1609 2405 5626 2 （7月船期） 菜籽压榨利润 ICE收盘 涨跌 CNF价 涨跌 菜粕 菜油 盘面利润 船期 汇率 到港完税成本 合约月份 （加元/吨） （加元/吨） （美元/吨） 元/吨 （元/吨） （元/吨） （元/吨） 加拿大油菜籽 - - 413 6.5147 3394 - 1605 1931 5650 -158 2016年2月 加拿大油菜籽 - - 414 6.5266 3408 - 1605 1931 5650 -172 2016年3月 油脂内外价差与期现基差 到港完税成 品种 CBOT