金融学基础解读.ppt

目录 第 1 部分　概述 什么是金融学？ 学以致用 研究内容 第 2 部分　金融体系 金融工具 金融市场 金融中介 金融制度 微观金融主体 资金的盈余和短缺部门 个人/家庭 企业 政府 微观金融主体的金融决策 将多少当前财富用于消费？ 怎样投资所节省的资金？ 是发股票还是发债券？ 怎样降低资金融通过程中的风险？ 这些问题，你如何作答？ 第七章 微观金融主体 1、公司企业 2、财务报表分析 QA 什么是公司？ “公司”和“企业”是不是一回事？ 你身边哪些经营实体是企业，哪些是公司？ 公司制企业 公司基本信息 主要的公司组织形式 股份公司组织架构 公司的法人治理结构 公司目标及代理问题 公司基本信息 公司三要素 股东 权利－经营管理权、监督权、收益分配权、清算权 义务－出资、承担财产风险 股本 资本确定原则、资本维持和充实原则、资本不变原则 公司章程 公司名称、经营范围、各方权利义务等 优点 责任有限 易于集聚资本 所有权具有流动性 专业经营（两权分离） 无限生命的可能性 局限 门槛高、结构复杂 双重税负 内部人控制/信息不对称 信息披露（上市公司） 主要的公司组织形式 有限责任公司 五十个以下股东出资设立/最低注册资本3万元 以其认缴的出资额为限对公司承担责任 公司股东通常直接参与公司管理 不能公开发行股票，股份不能随意转让 设立门槛较低，组织结构相对灵活、简单 股份有限公司 二人以上二百人以下为发起人/最低注册资本500万元 以其认购的股份（等额）为限对公司承担责任 所有权与经营权分离，股东通过董事会对公司间接控制 具备条件后可以公开发行股票，股份可以自由转让 门槛较高，法人治理结构健全 股份公司组织架构 公司的法人治理结构 公司目标 多元目标 保持竞争力、拥有核心技术等 单一目标 利润最大化、收入最大化 股东财富/公司价值最大化 各方目标是否一致？ 代理问题 公司金融框架中的两种最主要的委托代理关系 委托－代理关系 1976年，詹森和麦克林提出了“代理关系”的重要概念并阐述了公司中的委托—代理关系问题 代理关系(Agency Relationship)是一种契约，在此契约下，一人或多人即委托人(Principals)雇用另外的人即代理人(Agents)代表他们去执行某些工作，并把某些决策权授予代理人 委托－代理问题产生原因 所有权和经营权分离 目标不一致（收益与风险不对称） 信息不对称 解决办法－激励约束 完善治理结构 薪酬/股权激励 并购威胁 经理市场竞争约束 代理成本 财务报表的分类 按报表使用对象的不同 内部报表、外部报表 按报表编报期间的不同 中期报表、年度报表 按报表编报主体的不同 单体报表、合并报表 财务资料的阅读与理解 资产负债表的阅读与理解 权责发生制 资产＝负债+所有者权益 了解某一时点上各类资产和负债的规模、结构及其数量的对应关系，做出基于优化结构与规模、提高运营效率和降低融资风险的判断和决策 公司资产、负债、所有者权益状况 公司的投资结构、融资结构 例 损益表的阅读与理解 权责发生制 利润＝收入－成本－费用 公司的收入结构及质量 公司的收入、成本、费用、营业利润、净利润的总量 利润的主要来源是什么 公司的利润及其分配结构是否与公司所处的发展一致 公司的主营业务特征 公司的主营业务类型、特点、盈利状况、对公司净利润的贡献水平 现金流量表的阅读与理解 收付实现制 现金流量净额/现金净流量＝现金流入－现金流出 揭示一段时间现金的来龙去脉 现金净流量可以视为公司在收付实现制下实现的净利润，表示公司新增的支付能力 以经营活动产生的现金净流量作为与损益表不同的盈利指标，解释账面净利润与经营活动所产生的现金净流量之间的关系 现金流量表能为报表使用者提供的信息 一个会计期间内企业现金活动的来龙去脉 真实获利能力 非流动资产的投资状况 债权及权益的融资状况 未来获取现金的能力 现金活动乃至经营活动中的异常情况 报表附注的阅读 会计政策和方法 主要的会计政策和会计估计 明细资料 对报表数据的细化 变动幅度较大的项目的原因说明 重要事项 或有事项、重要承诺、日后事项等 关联交易 明细资料 变动幅度较大的项目的原因说明 重要事项 关联交易 财务分析方法 比率分析法 偿债能力分析 盈利能力评价 市场号召力分析 综合分析方法 现金流量分析法 总量分析法 结构分析法 本章结构 第一节 公司企业 企业的主要组织形式 公司基本信息 主要的组织形式和组织架构 法人治理结构 公司目标及代理问题 第二节 财务报表分析 财务资料的阅读与理解 财务比率分析 复习思考题 1. 在我国，设立有限责任公司和股份有限公司的最低设立标准为（　） A. 10万元，500万元