基于产业价值链的大众汽车金融公司发展战略.doc

基于产业价值链的大众汽车金融公司发展战略 第三章大众汽车金融公司外部环境分析 3.1我国汽车金融服务业现状分析 3.1.1产业外部环境分析 1.国民人均收入水平低。在我国,汽车消费最大的消费群体是城市居民。虽 然近年来我国经济高速发展,人民的收入已明显增加,但与汽车价格相比,差距并 不小。较低的收入水平，影响买家数量和还贷能力,也影响了汽车金融公司业务 的发展。 2.汽车消费市场中，由于车辆销售价格的不稳定，抑制了汽车金融业务的 利率调整政策动作灵活的优势，而且在汽车制造公司的业务背景，有时甚至可以 实现零或负利率。但目前几乎所有涉及汽车信贷的国有商业银行几乎是不可能 的。此外，根据中国银监会的规定，汽车金融公司调整利率应根据人民银行的利 率调整，不能高于或者低于30%。作为中央银行的利率调整的阶段是常见的，继 续加息预期不仅对汽车金融公司的资本使用成本的增加，消费者贷款买车的成本 也将增加。更重要的是对汽车销售将进一步抑制，汽车公司将不得不继续降价销 售。价格的不断提高，提升了人们的价格预期，也会使人不愿意贷款买车[11]。更 严重的是，频繁的价格下降，消费者形成负面的心理预期。一旦价格下降超过了 汽车消费贷款首付，人们可能会避免债务。可见，汽车金融服务发展的难度较为 明显。 3.信用体系发育不完善。汽车金融服务企业发展需要有一个良好的信用体 系。社会信用体系的发展在我国并不完善,消费者数量有限,即使缺乏还款能力, 汽车金融服务企业很难掌握完整的汽车消费者收入和信用条件。由于我国尚未形 成完整的完整的信用评价体系,所以汽车金融服务企业信用评估成本较高。此外, 由于缺乏一个完整的、系统的和理性系统的个人信用系统,导致高成本的信用评 估、门槛过高的信贷政策,业务手续繁琐,风险防范效率难以提升,但也增加了成 本,增加了风险,限制了汽车金融服务的健康可持续发展[12]。 3.1.2内部条件分析 1.融资渠道和资金问题突出。在欧美等发达国家,汽车金融企业是通过商业 票据为存款,发行债券,抵押贷款和保险等，都是能接受的方式，还有从银行贷款 和商业银行和其他机构投资者出售应收账款等多种渠道筹集资金;而在我国，按 照银监会2008年发布的《汽车金融服务企业管理办法》的规定，虽然增加了汽 车金融服务公司的业务范围，但是这与发达国家多种化的融资渠道相比，仍然有 一定距离。另外，由于不能从事商业银行的大多数吸储业务，从母公司获得的资 金支持也是有限的，而且汽车信用贷款属于风险偏大的业务等问题，导致目前我 国汽车金融服务企业资金运作成本较高，削弱了汽车金融服务企业专业化的优 势。在我国，汽车金融服务公司建立相关的规则和规定中要求注册资本最低限额 为5亿元人民币,注册资本高已经阻碍了我国本土汽车公司进入。规则同时要求 汽车金融服务企业不能发行债券、向境外借款。目前我国汽车金融服务企业融资 主要依赖于股东的资本在保理汽车贷款资产和中短期的商业银行贷款等。尽管股 东资本具有较高的可行性,但毕竟数量有限,主要是短期资金,难以长期有效,没 有汽车贷款转让市场在我国的融资渠道,银行贷款再融资也是很困难。如上几种 方式可以从根本上来解决汽车金融服务企业融资问题[13]。 2.资本运作成本高昂 目前，汽车金融公司贷款利率高于商业银行的1.1%—1.5%，主要原因是汽车 金融公司的资本规模太小。同时，就融资渠道而言，中国人民银行在2004年8 月17日发布的规定，在中国汽车融资公司可以接受境内股东单位的3以上个月 的定期存款，贷款购车业务，汽车经销商采购车辆贷款和营运设备贷款，汽车贷 款，应收款转让和销售；金融机构提供的担保贷款购买一辆汽车，汽车购买和代 理业务的融资活动以及由中国银行业监督管理委员会和其他信贷业务批准。该办 法使资金短缺导致的资金的运行成本比较高，不能引进的质量较高和价格便宜的 汽车贷款产品。 3.专业人才极度匮乏。汽车金融服务是一个非常专业的领域,只有熟悉金融 和汽车专业人才，才能有效控制风险，从而获得更快的发展空间。但在中国目前 的情况,了解金融、了解汽车,有实际操作经验的人才非常稀缺。虽然国外汽车金 融服务公司在中国经营的过程中也培养了一批汽车金融人才而言,但真正可以在 汽车金融服务企业中，担任高级管理人员，实现管理风险的有效控制的人才很少, 从而限制了中国汽车金融行业的快速发展的。此外,由于我国没有实行有效的汽 车金融服务企业高级管理人员评价体系，人才的匮乏严重制约着汽车金融公司的 业务拓展与创新研究，也阻碍了汽车金融行业的快速可持续发展。 3.2国外汽车金融服务业现状分析 国外尤其是欧美等发达国家开展汽车金融服务已经有近百年的历史，在近一 个世纪的发展历程中，建立了较为完善的组织架构和流程，以及风控手段，积累 了丰富的管理经验，有诸多可借