钢铁行业月报(2024.04)：钢材消费旺季不旺，控产增强供需改善.docx

正文目录

投资建议 4

价格回顾 4

铁矿石 5

矿石供应 5

库存水平 5

钢铁冶炼 6

钢材成材 7

用钢下游 9

建筑业 9

制造业 11

间接出口 13

风险提示 13

图表目录

图表1：铁矿石期货与指数价格趋势 4

图表2：铁矿石期货价格与美元指数 4

图表3：螺纹钢期现价格趋势 4

图表4：热卷期现价格趋势 4

图表5：铁矿石原矿当月产量（万吨） 5

图表6：铁矿石原矿累计产量（万吨） 5

图表7：当月进口铁矿砂及其精矿（万吨） 5

图表8：累计进口铁矿砂及其精矿（万吨） 5

图表9：铁矿石主要港口库存（万吨） 6

图表10：铁矿石主要港口日均疏港量（万吨） 6

图表11：国内钢厂进口铁矿石平均库存可用天数（天） 6

图表12：铁矿石到港量（万吨） 6

图表13：生铁当月产量（万吨） 6

图表14：生铁累计产量（万吨） 6

图表15：粗钢当月产量（万吨） 7

图表16：粗钢累计产量（万吨） 7

图表17：重点钢企生铁日均产量（万吨） 7

图表18：重点钢企粗钢日均产量（万吨） 7

图表19：2024年我国钢材累计出口主要流向（万吨） 8

图表20：钢材当月产量（万吨） 8

图表21：钢材累计产量（万吨） 8

图表22：钢材累计进口量（元/吨） 8

图表23：钢材累计出口量（万吨） 8

图表24：钢材当月出口量（万吨） 9

图表25：钢材当月消费量（万吨） 9

图表26：重点统计钢企钢材库存（万吨） 9

图表27：五大品种钢材社会库存（万吨） 9

图表28：房地产开发资金累计值 10

图表29：百城成交土地占地面积当月值（亿平方米） 10

图表30：房屋新开工面积累计值（亿平方米） 10

图表31：房屋施工面积累计值（亿平方米） 10

图表32：房屋竣工面积累计值（亿平方米） 10

图表33：商品房销售面积累计值（亿平方米） 10

图表34：固定资产投资完成额累计值 11

图表35：基建、制造业、房地产投资增长情况 11

图表36：新增地方专项债券累计发行情况（亿元） 11

图表37：新增地方专项债券当月发行情况（亿元） 11

图表38：汽车生产制造情况 12

图表39：新能源汽车生产制造情况 12

图表40：挖掘机生产制造情况 12

图表41：空调生产制造情况 12

图表42：冰箱生产制造情况 12

图表43：洗衣机生产制造情况 12

图表44：汽车出口情况（万辆） 13

图表45：新能源汽车出口情况（万辆） 13

图表46：空调出口情况（万台） 13

图表47：冰箱出口情况（万台） 13

图表48：洗衣机出口情况（万台） 13

图表49：挖掘机出口情况（万台） 13

投资建议

铁矿石：铁矿石供强需弱格局延续，港口库存压力升高。1）供给：国产矿产量呈季节性环比回落但同比仍然较强，海外进口呈现稳中有增，供给持续增强。2）需求：生铁、粗钢生产持续收紧，下游旺季消费成色不足钢厂复产偏缓，需求较弱

推动铁矿石库存增长。3）目前强预期支撑铁矿石价格高位运行，国产矿生产动力不减，叠加海外铁矿石发货及到港情况均强于去年同期，临近淡季消费受限且铁水增产空间有限，铁矿石供需基本面仍以宽松为主。

钢材：受消费不及预期影响，生产端保持克制行业从负反馈中走出，供需矛盾逐渐化解，库存压力持续下降。钢材出口数量环比下降且产品价值偏低，钢材出口扰动因素增多，出口数量或在高位有所回落。近期在地产等方面利好政策刺激下，

叠加下游项目开工情况回升，市场预期提振带动黑色系价格偏强震荡。然而伴随高温和雨水天气增多以及钢材表观消费量的回落，产业供需矛盾有累积的可能，市场情绪转向谨慎，未来保持关注钢厂生产节奏和淡季消费表现。

建议关注：

普钢板块建议关注低估值、高股息、盈利稳定的公司，如南钢股份、华菱钢铁、新兴铸管等；特钢板块建议关注兼具盈利弹性和高股息的公司，如中信特钢、常宝股份、甬金股份等。

价格回顾

图表1：铁矿石期货与指数价格趋势 图表2：铁矿石期货价格与美元指数

来源：同花顺iFinD、 来源：同花顺iFinD、

图表3：螺纹钢期现价格趋势 图表4：热卷期现价格趋势

来源：同花顺iFinD、 来源：同花顺iFinD、

铁矿石

矿石供应

1、国产方面：4月国产铁矿石原矿产量8,790万吨，环比-1,024万吨/-10.4%，同比+1,281万吨/+11.5%；1-4