资产配置灵活攻守兼备.PPT

 中国建银投资证券有限责任公司 二零一一年三月 主要因素一：资金面 1、2011年贷款规模预计将与去年大体相当,大概为7.5-8万亿 2、民间流动资金较为充裕，存款付利率将刺激部分存款流出，炒楼等资金寻求新的投资方向，将通过各种渠道流入股市 3、外汇占款仍将维持高位 4、公开市场可能的净投放增加流动性 结论：资金面总体情况较为宽松 主要因素二：政策面 1、货币政策：预计还将加1-2次息，存款准备金率预计仍有1-2个百分点的上调空间。 2、中央及各部委政策，主要是扶持新兴产业及刺激内需消费等 3、地方政府政策，目前主要是针对房地产。 4、美联储货币政策，目前正处在最为宽松的阶段，随着经济的复苏，未来存在逐步退出的可能。 结论：我们认为政策的紧缩已经到了底部，后面的政策将逐步趋于灵活，由单纯的控制通胀转为控制通胀与保增长并举。 主要因素三：基本面 1、目前A股市场总体估值水平为20.5倍左右（TTM法）,处在相对历史低位。 2、预计上市公司2011年业绩增长为22% 3、美国经济已开始复苏，将对出口企业形成正面影响。 对2011年股票市场的判断 我们认为A股市场最艰难的时期正在过去，投资者的悲观情绪正在得到缓解，随着通胀逐步得到控制，未来的政策也将逐步由紧缩转为正常状态，投资者信心将逐步恢复，大盘将走出震荡向上的走势，重点关注消费、装备制造及新能源、环保等新兴产业。 我们的资产配置体系 中投证券基金优选模型 中投证券基金优选模型 中投证券基金优选模型 股票投资策略 我们的优势（1） 我们的优势（2） 更多了解 投资团队介绍 投资经理：贺文哲先生 工商管理硕士，12年证券从业经历，先后在民生证券、大鹏证券、中投证券等多家证券机构从事证券分析、研究与投资工作。擅长从政策面入手挖掘潜力板块及个股，有着丰富的市场经验及市场洞察力， 推崇成长投资。具有扎实的证券投资功底、复合型专业知识和丰富的从业经验。 投资经理：姚益民先生 拥有16年证券投资经验，曾任深圳桓康投资（私募基金）高级投资经理、华林证券高级投资经理、资产管理部总经理助理、研究所所长助理等职，06年进入中投证券，现任资产管理部投资经理、投资副总监，投资经验丰富，控制风险能力强，善于进行组合投资，先后管理了多个定向理财及集合理财项目，最高管理资金规模达46亿，在管理集合理财项目的二年期间，累计收益率在已成立的100余只集合理财产品中排第25名。 投资经理助理：刘操先生 金融学硕士，3年证券从业经验。先后在中投证券资产管理部从事基金研究及投资、产品设计等工作，有较为丰富的经验。 中投汇盈基金优选集合资产管理计划 汇基金精华 盈稳健成长！ 谢 谢 ！ 更多了解 推广期内每份集合计划的参与价格为人民币1.00元。 存续期参与、退出集合计划的价格以受理申请当日收市后计算的单位净值为基准进行计算。 “金额参与、份额退出”原则。 “先进先出”原则。 参与和退出原则 参与费率 1000元/笔 0.2% 0.6% 1% 推广期/存续期 P≥1000万 500万≤P＜1000万 100万≤P＜500万 P＜100万 参与金额（P） 退出费率 0 T≥1095天 0.2% 730天≤T＜1095天 0.5% 365天≤T＜730天 1% T＜365天 退出费率 持有期限（T) 0.25% 托管费 0.98% 管理费 年费率 费率种类 对超过7%的部分提取20% R＞7% 0% R≤7% 提取比例 区间年化收益率(R) 业绩报酬提取： 100% 50% 0 资产配置比例范围 股票： A股 新股申购等 基金： 偏股型基金、债券型基金、保本型基金等 95% 5% 10% 基金类 股票类 更多了解 现金、准现金类 40% 已有产品运作情况 2010.04.26 73 0.05 1.03 0.98 中投汇盈产业优选 注：目前共发行非限定性集合理财152只，限定性集合理财39只 2009.05.18 26 0.03 1.034 1.004 中投汇盈债券优选 2008.09.01 29 0.26 1.1701 0.9101 中投汇盈核心优选 成立日期 成立以来 业