金融企业社会责任与财务绩效关系的实证研究.pdf

第30卷第162期 30No．162 财经理论与实践(双月刊)voL 2009年11月THETHEORYANDPRACTICEOFFINANCEANDECONOMICS Nov．2009 ·金融与保险· 金融企业社会责任与财务绩效关系的实证研究 乔海曙，谭明 (湖南大学金融学院，湖南长沙410079)。 摘要：从企业社会责任的概念出发，根据利益相关者的理论框架，提出以股东、员工、消费者、政府为利 益相关者的金融企业社会责任指标体系，运用极值标准化处理原始数据和层次分析法设置权重。并通过对 我国上市的14家银行2003～2007年的面板数据进行相关分析和回归分析，验证了金融企业社会责任与财 务绩效之间的关系，结果基本上证实了金融企业履行社会责任可以提高财务绩效等理论假设． 关键词：金融企业社会责任}财务绩效；利益相关者；层次分析法 中图分类号：F830．4 文献标识码： A 文章编号：1003—7217(2009)06—0017—05 不同的理解：一是财务模式，以杜邦财务分析法为代 一、企业社会责任与财务绩效的相关研究 表；二是价值评价模式，以经济增加值法为代表；三 (一)研究背景及意义 是综合模式，以平衡记分卡为代表[2]。本文选用体 金融是现代经济的核心，它承担着资源配置、经 现企业的盈利能力、偿债能力和营运能力的财务指 济调节、风险管理等诸多功能。同时，金融机构能极 标来综合分析财务绩效[3]。 大地促进社会经济发展和工商企业成长，通过金融 (三)企业社会责任与财务绩效的实证研究 杠杆力量将社会责任理念传导给工商企业，乃至整 金融企业的社会责任和财务绩效之间的关系不 个社会，在建设社会主义和谐社会中处于极为特殊 可一概而论，归结起来有如下三种情况： 的地位，所以，金融机构积极承担社会责任显得尤为 1．正相关关系。大量研究表明，企业承担社会责 任后其财务绩效表现有积极的影响。Simpson和Ko- 重要。截至2008年底，我国已有190多家企业发布 了社会责任报告，这其中包括金融行业的几大巨头， 如工行、建行、中行、人寿等，但总的来说，我国金融 的企业社会绩效与财务绩效的关系进行了研究，发现 企业社会责任的履行还有待发展。目前我国有关金 融企业社会责任研究还不多，且主要以定性为主。 (1997)用《财富》公司声誉评级代表社会绩效，用总资 因此，建立适合金融企业的社会责任指标体系，研究 产利润、净资产利润和投资利润作为财务绩效的代 中国金融企业社会责任和企业财务绩效的关系将是 表，也发现二者之间有着积极的关系。此外，支持正 C 一个有益的探索及对理论的补充。 相关的还有C Versclloor(1995)、CF．Wu(2001)、 (二)研究对象的界定 GMoore(2001)、周佳(2008)[钉等。 1．金融企业社会责任。最早正式使用利益相关 2．负相关关系。由于企业承担社会责任需要付 者一词的经济学家是Ansoff(1965)，他认为要制定出相应的成本，社会责任成本使企业在与不承担或 理想的企业目标，就必须综合平衡考虑企业的诸多 较少承担社会责任的企业竞争中处于不利的财务状 利益相关者之间相互冲突的索取权，1984年美国经 济学家Freeman(1984