培训课件：债券投资理财.ppt

债券投资理财 1 债券投资概述 1.1 债券及特征 2.2 债券的种类 2 债券的投资风险与收益 3 债券投资实务 许多散户只看到了股市带来的高收益，却忽视了与之相对应的高风险。 与此同时，盲目入市也极大增加了家庭资产的风险水平。 一旦市场出现调整，会影响整个家庭的财务状况。 稳健、保守型投资者可以考虑债券投资 6．1 债券及特征 债券是债务人为筹集负债资金而发行的、约定在一定期限内向债权人还本付息的有价证券。 是表明投资者与筹资者之间债权债务关系的书面凭证。 债券与股票的联系 ☉都是有价证券 ☉对发行公司来说，都是筹资手段；对购买者来说，都是投资手段 债券与银行存贷款的异同 1．相同处 （1）投资者都能取得利息收入，都有一定期限。 （2）筹资者都能取得资金，到期都要还款付息。 2．区别 （1）债券投资者得到的利息一般比存款高，可以随时变现，利息不象存款那样受损失，期限可以比银行存款更长，转换比存款灵活，方便，还本付息方式不象存款那样可以多种多样。 （2）债券筹资者通过发债筹资可以提高发行人的信誉和知名度，从而比单一从银行获资金来源更有可能从多渠道得到更多资金，所筹资金期限一般比银行长，便于长远安排； 所筹资金属于面向广大社会公众的直接融资，比向银行间接融资得到数额更大。所筹资金使用自由，不象贷款那样受银行在方向、用途等方面众多条件的限制。 债券与一般债务的异同 联系：债券与一般债务一样，都体现着一种债权债务关系。 区别： 债券体现的债权债务关系更复杂 和一般债务不同，它是一个债务人对众多债权人，而且债权人会因债务的转让而变化。 另外，债券受国家法律的保护更多 债券的种类 债券分类 1．按发行主体，可以分为政府债券、金融债券、公司债券。政府债券可以分为中央政府债券、地方政府债券、政府机构债券。 金融债券可以分为普通金融债券，累进利息金融债券和贴现金融债券。 公司债券在我国分为重点企业债券、地方企业债券、地方短期融资债券和企业内部债券等。 2．按受益方式，可以分为固定利率债券，浮动利率债券，付息债券、贴息债券、可转换公司债券，附权债券。 3．按偿还期限长短，可分为短期，中期和长期债券 按发行方式，可分为公募债券和私募债券 公募债券指经证券管理部门批准，不限定投资对象，公开向社会公众发行的债券。 私募债券指只向少数与发行者有特定关系的投资者发行的债券  5．按有无抵押，可分为抵押债券和无抵押 6．按是否记名，可分为记名债券和不记名债券 7．按偿还本金方式，可分为一次偿还、分期偿还、延期偿还、基金偿还，通知偿还债券。 8．按发行地区、币种，可分为国内债券和国际债券 政府债券 1．概念 政府债券也称为政府公债，它是指政府或政府机构为弥补预算赤字，筹集建设资金或归还旧债本息面向公众发行的债券。 2．特点 （1）信誉好，安全性强。由于公债发行主体是政府，政府还债来源有强制性税收作保证，所以信誉较好，投资者一般用不着担心到期债务的难以偿还问题，投资政府公债安全是有保障的。 （2）利率比储蓄高。公债与同期银行储蓄存款相比，利率较高，又由于投资它收益高风险小，所以对投资者有较大吸引力。但与企业债券，金融债券相比，利率又低一些。 3．作用 国家发行公债可以发挥广泛吸收社会闲散资金，扩大生产和公共建设规模、增加社会财富，加快经济发展，增加或推迟个人消费，调节社会货币流通，延缓税收课征，弥补财政赤字等作用。 我国发行的公债种类 （1）人民胜利折实公债。它是1950年1月5日发行以实物为计算标准的公债。 （2）国家经济建设公债。它是国家为筹集建设资金在1954——1958年发行的公债。 （3）国库券。它从1987年开始发行到今，是我国公债的主要形式。 （4）国家重点建设和建设债券。它从1987年、1988年开始发行，所筹资金用于能源、交通、原材料等重点建设项目。只发行过一次。 记帐式国债 记帐式国债，又称无纸化国债，是指将投资者持有的国债登记于证券账户中，投资者仅取得收据或对账单以证实其所有权的一种国债。 它是指国库券的发行不采用实物券面，而是通过记帐的方式进行交割结算，兑付时凭能证明持有国库券的凭证办理还本付息。 我国从1994年推出记账式国债这一品种。 记账式国债的券面特点是国债无纸化、投资者购买时并没有得到纸券或凭证，而是在其债券账户上记上一笔。 其整体特点是: 1)以无券形式发行可以防止证券的遗失、被窃与伪造，安全性好； 2)可上市转让，流通性好； 3)期限有长有短，但更适合短期国债的发行； 4)记账式国债通过交易所电脑网络发行，从而可降低证券的发行成本； 5)上市后价格随行就市，有获取较大收益的可能，但同时也伴随有一定的风险 什么是凭证式国债 凭证式国债，是指国家采取不印刷实物券，而用填制国库券收款凭