注会财务成本管理-注会《财务成本管理》预测试卷6.docx
注会财务成本管理-注会《财务成本管理》预测试卷6
单选题（共15题，共15分）
(1.)下列关于权益净利率的计算公式不正确的是()。
A.（税后经营净利润－税后利息费用）÷股东（江南博哥）权益
B.净经营资产净利率＋经营差异率
C.净经营资产净利率＋杠杆贡献率
D.净经营资产净利率＋（净经营资产净利率－税后利息率）×净财务杠杆
正确答案：B
参考解析：权益净利率＝净利润/股东权益＝（税后经营净利润－税后利息费用）÷股东权益＝净经营资产净利率＋（净经营资产净利率－税后利息率）×净财务杠杆＝净经营资产净利率＋经营差异率×净财务杠杆＝净经营资产净利率＋杠杆贡献率
(2.)公司债务利息率为7%，无风险收益率为3%，股票市场的风险溢价率为5%,公司的股权相对债权风险溢价4%，企业所得税税率25%，公司采用债券收益率风险调整模型估计普通股资本成本，则股票资本成本为()。
A.8%
B.11%
C.7%
D.9.25%
正确答案：D
参考解析：按照债券收益率风险调整模型rs=rdt+RPc=7%×（1-25%）+4%=9.25%。
(3.)甲公司股票目前每股48元，市场上有一个以该股票为标的三个月到期的看涨期权。执行价格为45元，目前期权价格为6元，下列说法中，不正确的是()。
A.该期权时间溢价3元
B.若股票价格上涨5元，该期权内在价值上涨5元
C.若股票价格下跌5元，该期权内在价值下降5元
D.该期权内在价值3元
正确答案：C
参考解析：期权内在价值=48-45=3（元），选项D表述正确；因为期权价格=期权内在价值+时间溢价，所以时间溢价=期权价格-期权内在价值=6-3=3（元），选项A表述正确；股票价格上涨5元，则期权内在价值=（48+5）-45=8（元），选项B表述正确；股票价格下跌5元，该期权内在价值为0，选项C表述错误。
(4.)在有税的MM理论下，下列各项中，与企业的负债水平呈反向变化关系的是()。
A.财务杠杆系数
B.企业价值
C.权益资本成本
D.加权平均资本成本
正确答案：D
参考解析：随着负债比例的提高，在其他因素不变的情况下，财务杠杆系数提高。根据有税的MM理论，随着负债比例的提高，权益资本成本增加，债务资本成本不变，加权平均资本成本降低，企业价值增加。因此选项D为本题答案。
(5.)甲公司进入可持续增长状态，股利支付率50%，权益净利率20%，股利增长率5%，股权资本成本10%。甲公司的本期市净率是()。
A.2
B.10.5
C.10
D.2.1
正确答案：D
参考解析：本期市净率=股利支付率×权益净利率0×（1+增长率）/（股权成本-增长率）=50%×20%×（1+5%）/（10%-5%）=2.1。
(6.)甲公司只生产一种产品，目前处于盈利状态，单价为25元，息税前利润对单价的敏感系数为5。假定其他条件不变，甲公司盈亏平衡点时的单价为()元。
A.5
B.12.5
C.20
D.22.5
正确答案：C
参考解析：甲公司盈亏平衡点时，息税前利润变动率=-100%，单价变动率=（-100%）/5=-20%，单价=25×（1-20%）=20（元）。
(7.)某企业的主营业务是冷饮的生产与销售，在生产经营的淡季占用100万元的流动资产和500万元的长期资产，在生产经营的旺季会增加150万元的季节性存货需求。企业的股东权益为320万元，长期负债为300万元，经营性流动负债为50万元。则企业在经营旺季的易变现率为()。
A.68%
B.80%
C.134%
D.170%
正确答案：A
参考解析：长期资金来源＝股东权益＋长期负债＋经营性流动负债＝320＋300＋50＝670（万元），营业高峰期易变现率＝（长期资金来源－长期资产）/经营流动资产＝（670－500）/（100＋150）＝68%。
(8.)某公司目前处于生产经营淡季，第2季度末的报表数据如下：
则下列表述正确的是()。
A.保守型筹资策略，易变现率为1.17
B.适中型筹资策略，易变现率为1
C.激进型筹资策略，易变现率为0.86
D.保守型筹资策略或适中型筹资策略，易变现率为1.31
正确答案：A
参考解析：在生产经营的淡季存在短期金融资产，属于保守型筹资策略，易变现率=（600-250）/（30+120+150）=1.17。或=1-（-50）/（30+120+150）=1.17，选项A正确。
(9.)下列各项中，属于“直接人工标准工时”组成内容的是()。
A.由于设备意外故障产生的停工工时
B.由于更换产品产生的设备调整准备工时
C.由于生产作业计划安排不当产生的停工工时
D.由于外部供电系统故障产生的停工工时
正确答案：B
参考解析：标准工时是指在现有生产技