固收：低价转债这轮配置窗口期不会过短.docx
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内容目录
周度市场回顾 4
权益市场总体下跌，多数行业下跌 4
转债市场整体下跌，行业整体下跌 6
股债市场情绪对比 10
后市观点及投资策略 11
风险提示 12
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图表目录
图1：中证转债和万得全A涨跌情况对比 4
图2：本周各指数涨跌幅（单位：%） 4
图3：本周三大指数日涨跌幅（单位：%） 5
图4：每日两市成交额（单位：亿元） 5
图5：本周A股市场各行业涨跌幅（单位：%） 5
图6：本周正股和转债各行业涨跌幅（单位：%） 6
图7：本周转债市场成交额（单位：亿元） 6
图8：本周转债成交额前十名（单位：亿元） 6
图9：转债个券周度涨跌幅分布（纵轴单位：只；横轴单位：%） 7
图10：转股溢价率走势（剔除炒作券）（单位：%） 7
图11：转股溢价率分位数（剔除炒作券，分价格） 8
图12：转股溢价率分位数（剔除炒作券，分平价） 8
图13：转股溢价率分位数（剔除炒作券，分评级） 8
图14：转股溢价率分位数（剔除炒作券，分规模） 8
图15：本周转债各行业日均转股溢价率变动（右轴单位：pct） 9
图16：本周转债各行业日均转股平价变动（左轴单位：元） 9
表1：本周转债及正股市场交易情况 11
表2：本周预测转债下修概率前十名（截至7月5日） 12
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周度市场回顾
权益市场方面，本周（7月1日-7月5日）权益市场总体下跌；上证综指累计下跌
0.59%，收报2949.93点；深证成指累计下跌1.73%，收报8695.55点；创业板指累计下
跌1.65%，收报1655.59点；沪深300累计下跌0.88%，收报3431.06点。转债市场方面，转债市场整体下跌，下跌幅达0.45%，收报388.78点。
图1：中证转债和万得全A涨跌情况对比 图2：本周各指数涨跌幅（单位：%）
30%
20%
10%
0%
-10%
-20%
-30%
-40%
12/16/2020 12/16/2021 12/16/2022 12/16/2023
中证转债 万得全A
0%
-0.446%-0.370%
-0.446%
-0.370%
-0.589%
-0.884%
-1.177%
-1.548%
-1.654%-1.731%-1.740%
-2%
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数据来源：， 数据来源：，
权益市场总体下跌，多数行业下跌
本周（7月1日-7月5日）权益市场总体下跌；两市日均成交额较上周缩量约471.74
亿元至6091.84亿元，周度环比下降8.36%，北上资金全周净流出139.47亿元。
具体来看，周一（7月1日）上证指数、深证成指分别上涨0.92%、0.57%，创业板指下跌0.04%；总体上个股涨多跌少，全市场超3500只个股上涨。两市成交额6580亿，
较上个交易日缩量452亿。盘面上，稀土永磁、房地产、磷化工、煤炭等板块涨幅居前，半导体、PCB、苹果概念、自动化设备等板块跌幅居前。周二（7月2日）上证指数上涨0.08%，深证成指、创业板指分别下跌0.97%、1.05%；总体上个股跌多涨少，全市场超2700只个股下跌。两市成交额6447亿，较上个交易日缩量133亿。盘面上，财税数字化、软件开发、ST板块、白酒等板块涨幅居前，稀土永磁、半导体、AI手机、BC电池等板块跌幅居前。周三（7月3日）上证指数、深证成指、创业板指分别下跌0.49%、0.59%、0.29%；总体上个股跌多涨少，全市场超3700只个股下跌。两市成交额5803亿，较上个交易日缩量644亿。盘面上，免税、ST板块、半导体、铜箔等板块涨幅居前，电网设备、软件开发、工程机械、铜缆高速连接等板块跌幅居前。周四（07月4日）上证指数、深证成指、创业板指分别下跌0.83%、0.99%、0.78%；总体上个股跌多涨少，全市场超4800只个股下跌。两市成交额5831亿，较上个交易日放量28亿。盘面上，电机、人形机器人、贵金属等少数板块上涨，教育、旅游、房地产、零售等板块跌幅居前。
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周五（07月5日）上证指数下跌0.26%，深证成指、创业板指分别上涨、0.25%、0.51%；总体上个股涨多跌少，全市场超3900只个股上涨。两市成交额5748亿，较上个交易日缩量83亿。盘面上，贵金属、创新药、中药、Sora概念等板块涨幅居前，银行、保险