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探索研究

基于因子分析的医药制造行业上市公司竞争力研究

褚雪

（扬州工业职业技术学院，江苏扬州225000）

【摘要】随着人口老龄化的发展趋势，医药行业在国民经济中扮演着越来越重要的角色，衡量医药行业是否健康发展的一个重要指

标便是其上市公司竞争力。论文在构建了以企业实力、研发力量、成长潜力和会计信息质量为一级指标的医药行业竞争力评估体系

的基础上，选取截至2022年底总资产排名前30名的医药制造业上市公司为样本，借助因子模型对其2022年竞争力状况进行量化

评估。通过各因子得分的汇总表，从而分析出制约各公司竞争力的短板所在。

【关键词】医药行业；竞争力；会计信息质量

【中图分类号】F426【文献标志码】A【文章编号】1673-1069(2024)05-0069-03

1引言强，企业的核心竞争力也会随之增长。第三，从成长潜力这个

医药行业是与全民身体健康和生命安全息息相关的国考察维度来说，成长能力指标能综合反映企业的偿债、运营

家命脉行业，也是我国高新技术产业的重要组成部分，它关和盈利能力，更加具有综合性，更能反映企业的财务状况和

系着国计民生，在国民经济中有着举足轻重的地位。随着跨风险水平。因而一般认为，一家企业的成长潜力越大，其竞争

国医药企业的飞速发展、大型医药企业的并购与重组，我国力也会越强。

医药制造行业上市公司的发展还存在着许多不确定因素。医在上述分析的基础上，本文考虑到会计信息质量也会影

药市场的竞争会愈来愈激烈，在实力较强的跨国医药企业面响企业经营管理决策，若会计信息质量差，特别是像康美药

前，我国医药制造行业上市公司遇到前所未有的挑战，这也业这样的财务造假事件曝出，则会大大损害企业甚至整个行

进一步倒逼我国医药制造行业加快转型升级的步伐，不断提业的声誉,对整个行业的竞争力造成极大的负面影响。因而

升自身竞争力。随着人口老龄化的发展趋势，医药行业在国本文构建了以企业实力、研发力量、成长潜力和会计信息质

民经济中扮演着越来越重要的角色。衡量医药行业是否健康量为一级指标的医药行业竞争力评估体系，具体如表1所

发展的一个重要指标便是上市公司竞争力。本文借助因子模示。其中X，资产规模到X：可持续增长率这8个指标皆为正

型对医药行业上市公司竞争力进行分析以期促进医药行业指标，即该指标数值越大，代表企业的竞争力越强。衡量会计

投资价值的提升。信息质量的这两个指标X，盈余激进度和X1o盈余平滑度，它

2构建医药行业上市公司竞争力的评估体系们的数值越大，代表企业盈余被粉饰的可能性越大，发生财

总结前人研究成果不难发现，绝大多数学者都是通过分务造假行为的概率越大，也就越有可能损害公司长远发展，

析公司的财务状况、未来发展前景等内部要素来判断公司的即为逆指标。

评估体系

竞争力强弱。纵观相关文献，不外乎是从企业实力、研发力量表1

考察角度符号指标名称考察角度符号指标名称

和成长潜力这3方面着手，分别选取相应的指标对竞争力水X资产规模X6资本保值增值率

平予以量化。这些研究成果基本上都提出以下观点：第一,从企业实力X2员工数量成长潜力X7净利润增长率