医药行业上市公司中报总结平稳增长可期【8页】.pdf

有吸引力 ——维持 行业研究 / 月度策略 日期：2008 年 8 月 1 日 行业：农药行业 产销两旺形势下草甘膦价格或有回调 ——2008 年 8 月农药投资策略 朱立民，陈志斌 0211971 zhibin_chen2005@126.com 主要观点： 巴西草甘膦反倾销税调低效果有限 巴西外贸委员会的部长会议理事会召开会议，决定对于进口于中国的各 种类型草甘膦产品的反倾销税率予以修正，由 11.7 ％的反倾销税率修正 为 2.9 ％，有效期为自2008 年 2 月起一年。该政策实际效果部分被人民 币升值抵消。 油价高企导致农药生产成本上升 石油、天然气价格的大幅攀升导致草甘膦的中间体原料（二乙醇胺等） 价格走高，生产成本上升。 产能扩张过快冲击市场价格 草甘膦产能的急剧扩张使供给放大，导致草甘膦价格面临回调压力。 投资建议： 最近 6 个月行业指数与沪深 300 指数比较 评级未来十二个月内，农药行业：有吸引力。 沪深300 农药行业指数 农药行业处于景气周期，整体看好。 30.00% 20.00% 10.00% 0.00% -10.00% -20.00% -30.00% -40.00% 数据预测与估值： -50.00% -60.00% 1 1 1 2 2 3 3 4 4 5 5 6 6 农药行业重点关注股票业绩预测和市盈率 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 - - - - - - - - - - - - - 8