第三章财务报表分析及财务预测.ppt

财务报表与财务预测 本章主题 公司内部的任何一项决策都需要决策依据，而财务分析是形成决策依据的必要环节（公司财务分析也是潜在的投资者决定是否对该公司进行投资的关键）。而财务预测则是制定财务计划的前提。 本章主要讲述财务分析的基本方法和财务分析的主要指标以及财务预测的基本步骤与基本方法。 本章内容总汇 第一节 财务分析概述 第二节 财务分析指标体系 第三节 公司业绩评价 学习目标 了解公司财务报告体系 了解财务分析的基本方法 熟悉主要的财务分析比率 了解杜邦财务分析方法的作用 掌握财务预测的基本步骤与基本方法 了解可持续增长率的含义及计算 引例 2001年中央财经大学教授刘殊威，在《金融内刊》发表了一篇题为《应立即停止对蓝田股份有限公司的贷款》的六百字文章，其本人为此受到人身攻击，同时引起了不小的社会影响。 该六百字文章，篇幅短小，能引起如此之影响，是应用的哪些财务分析方法？是如何分析的呢？ 第一节 财务分析概述 一、财务分析的意义 二、财务分析框架 三、财务报告构成与特征 四、财务报表分析的方法 五、财务报表分析的内容 六、财务报表分析的局限性 一、财务分析的意义 财务分析是通过对财务数据和相关信息的汇总、计算、对比和说明，借以揭示和评价公司的财务状况，为报表使用者进行决策提供财务信息。其意义如下： 评价公司财务状况、经营成果和现金流量情况，揭示公司经营活动中存在的矛盾和问题，为改善管理提供方向和线索。 提供正确完整的财务分析资料，检查财务法规、制度的执行情况，促进公司正确处理各方面的财务关系，维护投资者、债权人、协作单位等的合法权益。 预测公司未来的报酬和风险，为投资人、债权人和经营者的决策提供帮助。 检查公司内部各职能部门和单位对分解落实的各项财务指标的完成情况，便于进行科学考核。 二、财务分析框架 三、财务报告构成与特征 财务报告是指公司对外提供的反映公司某一特定日期财务状况和某一会计期间经营成果、现金流量的文件。 （一）基本财务报表Financial Statement 资产负债表 利润表 现金流量表 1、资产负债表 资产负债表既是一张平衡报表，反映资产总计（左方）与负债及所有者权益总计（右方）相等；又是一张静态报表，反映企业在某一时点（月末、季末、年末）的财务状况。 通过在资产负债表上设立“年初数”和“期末数”栏，也能反映出企业财务状况的变动情况。 编制依据：资产 = 负债 + 所有者权益 资产负债表格式 资产负债表的作用 1、反映企业资产的构成及其状况，分析企业在某一日期所拥有的经济资源及其分布情况。资产代表企业的经济资源，资产总量的高低一定程度上可以说明企业的经营规模和盈利基础大小，资产结构反映其生产经营过程的特点。 2、可以反映企业某一日期的负债总额及其结构，分析企业目前与未来需要支付的债务数额。负债总额表示企业承担的债务的多少，负债和所有者的比重反映了企业的财务安全程度。负债结构反映了企业偿还负债的紧迫性和偿债压力的。 3、可以反映企业所有者权益的情况，了解企业现有投资者在企业投资总额中所占的份额。实收资本和留存收益是所有者权益反映了企业投资者对企业的初始投入和资本累计的多少，也反映了企业的资本结构和财务实力。 几个概念 账面价值与市场价值 资产总额减负债与优先股之和等于股东权益账面价值，再除以普通股股数，即为每股账面价值（BVPS），也称为每股净资产。 市场价值指每股交易价格。 两者往往不相等。原因，一，账面价值忽略了公司一些具有重要经济价值的资产和负债。二，账面价值是以历史成本反映的结果。三，会计利润没有扣除权益资本成本。 账面价值与金融决策无关。 股东收益不同于账面收益 账面收益指净资产收益率 股东收益＝（股利+每股卖价－每股买价）/每股买价 2、利润表 ▲ 又称为损益表 (美国：income statement－IS；英国：profit and loss account) ，是动态反映企业在一定会计期的经营成果及其分配情况的会计报表，是一段时间内公司经营业绩的财务记录，反映了这段时间的销售收入、销售成本、经营费用及税收状况，报表结果为公司实现的利润或形成的亏损。 ▲ 编制依据：收入 － 费用 = 利润 ▲ 作用： 成果的分配依据； 了解公司一定时期的收益、成本耗费及经营成果； 分析公司的发展趋势和盈利能力； 考核公司 管理人员的经营业绩。 我国的利润表基本格式 管理费用 核算公司经费、工会经费、职工教育经费、劳动保险费、待业保险费、董事会费、聘请中介机构费、咨询费、诉讼费、税金、土地使用费、土地损失补偿费、技术转让费、矿产资源补偿费、研究与开发费、排污费、存货盘亏和毁损、无形资产摊销、开办费摊销、业务招待费、计提的坏账准备、计提的存货跌价准备、上交上级管理费以及其他管理费用