金融发展水平对收入差距影响分析.doc

1001 － 148X 2011 08 － 0161 － 05 金融发展水平对收入差距影响分析 品，彭 吕 勇 ( 浙江理工大学 经济管理学院，杭州 310018) 摘要: 改革开放以来，我国收入差距呈现不断扩大的趋势。本文探讨了金融发展水平影响收入 差距的作用，认为金融发展的效率对于降低收入差距的作用明显; 金融发展规模对于降低收入 差距有一定的作用，而金融对外开放度会扩大收入差距，但是效果不显著。因此，可以通过降 低金融发展的非均衡效应和提高金融发展效率等方面降低收入差距。 关键词: 收入差距; 金融发展规模; 金融发展效率 中图分类号: 文献标识码: F047 B 改革开放以来，我国经济飞速发展，其中金融 发展对于经济增长的贡献功不可没; 在我国经济 总量不断扩大同时，收入差距不断扩大。衡量城乡 收入差距的基尼系数由 1978 年的 0. 3022 增长到 2006 年 的 0. 4691，而基尼系数的国 际 警 戒 线 为 0. 4。20 世纪 70 年代，麦金龙 ( Mckinnon ) 和肖 在经济增长早期阶段迅速扩大，尔后是短暂稳定， 然后在增长的后期逐渐缩小”。库兹涅茨在解释倒 U 假说时，认为收入差距在经济发展早期阶段逐步 恶化的原因有两个: 一是储蓄和积累集中在少数 富裕阶层，而储蓄和积累又是经济增长的动力，因 而在经济增长中必然是穷者越穷，富者越富; 二是 工业化和城市化是经济增长的必然结果，而城市 的居民收入比农村更加不平等，所以城市化水平 的提高必然带来收入分配的恶化; 同时，他认为现 实中有一些因素能够抵消收入分配差距的扩大， 使收入不平等的状况由恶化向逐步缓和转变。 随着金融的不断发展和在经济生活中发挥的 越来越重要的作用，很多学者从金融发展的角度 来探讨收入差距扩大的原因。这些文献大体上认 为金融发展从三条途径影响收入差距: 金融发展 的门槛效应，金融发展的降低贫困效应和金融发 展的非均衡效应。 ( 一) 金融发展的门槛效应 金融发展的门槛效应是指在金融约束的条件 下 ，穷人由于自身资本积累的限制达不到财富门 槛水平而得不到高收益的回报，富人则由于自身 在资本积累上的优势可以享受到高收益的回报， 从而金融发展影响社会收入差距的效应。金融发 展通过门槛效应机制影响了收入差距。Greenwood ( Shaw) 提出金融深化理论，认为要实现欠发达国 家的经济迅速增长，就必须施行金融自由化政策; 同时，他们研究了金融抑制与二元经济结构的关 系，得出结论: 在金融抑制下，信贷方面的不平等 待遇会导致二元经济结构和社会收入分配的不平 等。新的金融发展理论认为，金融发展不仅惠及经 济增长，而且有利于收入分配的改善和减缓贫困。 因此探讨金融发展对收入差距的影响对于我国具 有重要的现实意义。本文利用 1978 － 2006 年的数 据，从国际和国内两方面，通过金融发展规模，金 融发展效率和金融对外开放度三个因素探讨了金 融发展对我国收入差距的影响。 一、相关文献综述 在过去半个世纪中，对于经济发展与收入差 距演变 趋 势 的 关 系，经 济 学界围绕库兹涅茨的 “倒 U 假 说 ” 进行了激烈的讨 论。 库 兹 涅 茨 ( Kuznets) 在 1955 年发表的论文 《经济发展与收 入不平等》 中提出了收入差距的 “倒 U 假说”。他 认为 “收入分配不平等的长期趋势可以假设为: and Jovanovic ( 1990) 的模型中，金融中介随金融 发展内生形成且规模逐渐扩大，收入分配不平等 收稿日期: 作者简介: 2011 － 03 － 02 吕品 ( 1969 － ) ，男，山西大同人，浙江理工大学经济管理学院副教授，研究方向: 国际经济; 彭勇 ( 1987 － ) ，男，重庆人，浙江理工大学经济管理学院研究生，研究方向: 国际贸易和国际 投资。 · 162 · 2011 /08 商 业 研 究 状况先上升然后再下降。经济发展初期，个人加入 金融中介需要支付一个固定成本，而且在使用金 融中介服务时需要支付变动成本，最初只能有小 部分人有能力而且愿意加入中介。加入中介之后， 可以获得中介提供的信息收集处理以及风险分担 服务，从而提高这部分人的收入，收入分配差距因 而扩大。其他在中介之外的个人，在积累足够财富 的情况下，也逐渐加入中介并得到更高的收入，中 介规模因而逐渐扩大。由于越来越多的人加入金 融中介，收入分配差距最终将缩小。因此随着金融 发展，收入分配不平等呈现倒 U 型变化。Galor 认 为人力资本投资存在一个投资门槛，初始财富少 的人达不到这个投资门槛，初始财富多的人能达 到投资门槛进行人力资本投资。同时，由于信贷市 场的不完善，初始财富不同的人筹资的能力也