2012期货从业资格考试基础班培训讲义文档.ppt

期货交易所 期货结算机构 期货中介机构 期货投资者 一、保证金制度 保证金制度是指在期货交易中，任何交易者必须按照其所买卖期货合约价值的一定比例(通常为5％～10％)缴纳资金，用于结算和保证履约。 依据客户的要求支付可用资金 为客户交存保证金，支付手续费、税款 国务院期货监督管理机构规定的其他情形。 第一，不同阶段规定不同的交易保证金比率。 第二，随着持仓量的增大，将逐步提高该合约交易保证金比例。 第三，出现涨跌停板。 第四，连续若干个交易日的累计涨跌幅达到一定程度。 第五，交易出现异常情况时。 第六，对同时满足本办法有关调整交易保证金规定的合约，其交易保证 金按照规定交易保证金数值中的较大值收取。 二、当日无负债结算制度 期货交易结算是由期货交易所统一组织进行的。期货交易所实行当日无负债结算制度，又称“逐日盯市”。 期货交易所会员和投资者的保证金不足时，应当及时追加保证金或者自行平仓，强行平仓的有关费用和发生的损失由会员或投资者承担。 三、涨跌停板制度 涨跌停板制度 又称每日价格最大波动限制，即指期货合约在一个交易日中的交易价格波动不得高于或者低于规定的涨跌幅度，超过该涨跌幅度的报价将被视为无效，不能成交。 涨跌停板的确定，主要取决于该种商品现货市场价格波动的频繁程度和波幅的大小。 制定涨跌停板制度，是因为每日结算制度只能将风险控制在一个交易日之内，如果在交易日之内期货价格发生剧烈波动，仍然可能会造成会员和客户的保证金账户大面积亏损甚至透支，期货交易所将难以担保合约的履行并控制风险。 涨跌停板的实施，能够有效地减缓、抑制一些突发性事件和过度投机行为对期货价格的冲击而造成的狂涨暴跌，减缓每一交易日的价格波动，交易所、会员和客户的损失也被控制在相对较小的范围内。 四、熔断制度 五、持仓限额制度 持仓限额制度 是指交易所规定会员或客户可以持有的，按单边计算的某一合约投机头寸的最大数额。实行持仓限额制度的目的在于防范操纵市场价格的行为和防止期货市场风险过度集中于少数投资者。 六、大户报告制度 大户报告制度： 　　当会员或客户某品种持仓合约的投机头寸达到交易所对其规定的投机头寸持仓限量80％以上(含本数)时，会员或客户应向交易所报告其资金情况、头寸情况等，客户须通过经纪会员报告。 七、强行平仓制度 强行平仓制度： 是指当会员、投资者违规时，交易所对有关持仓实行平仓的一种强制措施。强行平仓制度也是交易所控制风险的手段之一。 八、强制减仓制度 强制减仓制度： 是交易所将当日以涨跌停板价申报的未成交平仓报单，以当日涨跌停板价与该合约净持仓盈利客户按持仓比例自动撮合成交。 强制减仓造成的经济损失由会员及其投资者承担，制度设立的目的在于迅速、有效化解市场风险，防止会员大量违约。 九、套期保值审批制度 十、交割制度 交割 是指合约到期时，按照期货交易所的规定和程序，交易双方通过该合约所载标的物所有权的转移，或者按照规定结算价格进行现金差价结算，了结到期未平仓合约的过程。 商品期货以实物交割为主，金融期货则以现金交割方式为主。 交割是联系期货与期货的纽带，期货交易的交割由期货交易所统一组织进行。交割仓库由期货交易所指定。期货交易所不得限制实物交割的总量。 十一、结算担保金制度 十二、风险准备金制度 风险准备金制度： 指期货交易所从收取的期货交易手续费中提取一定比例的资金，作为确保交易所担保履约的备付金制度。 以交易所为例，其风险准备金制度规定如下： 风险准备金的来源包括：（1）交易所按向会员收取交易手续费收入20%的比例，从管理费用中提取；（2）符合国家财政政策规定的其他收入，中国证监会决定风险准备金的提取规模。 风险准备金必须单独核算，专户存储，除用于弥补风险损失外，不得挪用其他。 当风险准备金余额达到交易所注册资本10倍时，经中国证监会批准后可不再提取。 风险准备金的动用必须经交易所理事会批准，报中国证监会备案后按规定的用途和程序进行。 十三、风险警示制度 十四、信息披露制度 信息披露制度： 是指期货交易所按有关规定定期公布期货交易有关信息的制度。 一个完整的期货交易流程应包括开户与下单、竞价、结算和交割四个环节。 由于在期货交易的实际操作中，大多数期货交易都是通过对冲平仓的方式了结履约责任，进入实物交割环节的比重非常小，所以交割环节并不是交易流程中的必经环节。 一、开户 投资者在经过对比、判断，选定期货经纪公司之后，即可向该期货经纪公司提出委托申请，开立账户。开立账户实质上是投资者(委