我国中小投资者利益保护问题研究.pptx

我国中小投资者利益保护问题研究;1. 中小投资者概念界定 一般来讲，投资者按照其在公司中所占股权比例的大小和对股价的实际控制能力的大小划分为机构投资者（或大股东）和中小投资者（小股东）。本文所指的中小投资者包括两个层面，一是在公司中所占股权比例较小对公司的经营决策不具有决定影响的投资者，二是在证券市场持有较少量流通股的投资者。;;2 .我国中小投资者保护现状; 调查表明在我国股票市场持续低迷的这四年里，88.18%的投资者都是亏损的，而且有76.38%的投资者表示不会再向股市投入新的资金。可见，投资者信心受到了极大打击，这对于我国证券市场的改革和持续发展是极为不利的。;目前中小投资者利益受损十分严重。总的来说可以将中小投资者利益受损的表现归结为以下四个方面： 投资者得不到投资回报。 中小投资者无法有效地监督公司。 投资者得不到真实完整的信息。 投资者在利益受损时无法得到有效的赔偿。 ;3. 多元利益主体博弈下的中小投资者保护分析;(1) 政府监管的行为;(2) 上市公司的行为;(3) 机构投资者的行为;所以可见，中小投资者在与政府、上市公司、机构投资者的博弈中均处于劣势。要实现对中小投资者的有效保护必须考虑这三个主体对于中小投资者利益的影响。 ;4. 我国中小投资者利益保护的制度安排 ;(1) 中小投资者保护的正式制度安排;实现全流通的制度安排;优化上市公司治理结构的制度安排; 改善监管体制的制度安排;完善中小投资者保护的法律制度;(2) 中小投资者保护的非正式制度安排;证券监管部门的监管理念的转变;上市公司的经营理念的转变;中小投资者的投资理念的转变 ;(3) 中小投资者保护制度的实施机制;The End!