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惩罚与激励视角下“区块链+供应链金融”应收账款融资模式演化博弈分析

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惩罚与激励视角下“区块链+供应链金融”应收账款融资模式演化博弈分析

摘要：随着区块链技术的兴起，区块链+供应链金融应收账款融资模式逐渐成为金融领域的新宠。本文从惩罚与激励的视角出发，对区块链+供应链金融应收账款融资模式的演化博弈进行分析。首先，构建了惩罚与激励相结合的演化博弈模型，分析了不同参与主体的策略选择及演化路径。其次，通过仿真实验验证了模型的有效性，并分析了不同参数对演化结果的影响。最后，提出了优化策略，以期为区块链+供应链金融应收账款融资模式的健康发展提供理论参考和实践指导。

近年来，供应链金融作为一种新型的金融服务模式，在促进实体经济发展、提高企业融资效率等方面发挥着重要作用。区块链技术的出现为供应链金融的发展提供了新的机遇。区块链具有去中心化、不可篡改、可追溯等特性，可以有效解决供应链金融中信息不对称、信任缺失等问题。本文旨在从惩罚与激励的视角，对区块链+供应链金融应收账款融资模式进行演化博弈分析，探讨其演化路径和优化策略。

一、1区块链+供应链金融应收账款融资模式概述

1.1区块链技术在供应链金融中的应用

(1)区块链技术在供应链金融中的应用日益广泛，其主要优势在于提高供应链金融的透明度和效率。例如，根据《中国区块链应用案例报告》显示，2019年中国区块链应用案例已超过1000个，其中供应链金融领域占比超过20%。在供应链金融中，区块链技术通过构建一个分布式账本，确保了所有参与方都能实时查看供应链的动态，从而降低了信息不对称的风险。以阿里巴巴集团为例，其利用区块链技术搭建了“蚂蚁区块链供应链金融平台”，实现了供应链上下游企业间资金的高效流通，有效提升了整个供应链的融资效率。

(2)区块链技术在供应链金融中的应用还体现在降低交易成本和提高资金使用效率上。据《区块链技术白皮书》指出，区块链技术通过智能合约自动执行合同条款，减少了传统金融交易中的中间环节，从而降低了交易成本。以汇丰银行为例，其在2018年与多家企业合作，利用区块链技术实现了跨境贸易融资的自动化处理，将交易时间从几天缩短至几小时，极大地提高了资金使用效率。

(3)区块链技术在供应链金融中还发挥着信用增强的作用。由于区块链的不可篡改性，企业可以在链上建立自己的信用记录，为供应链金融提供了可靠的信用支撑。据《中国区块链行业发展报告》显示，2018年区块链信用增强应用案例超过200个，涵盖了供应链金融、供应链溯源等多个领域。例如，京东集团利用区块链技术实现了商品溯源，提高了消费者对产品的信任度，同时也为供应链金融提供了信用保障。

1.2应收账款融资模式的原理及特点

(1)应收账款融资模式是一种企业通过将尚未到期的应收账款转让给金融机构，以获取即时流动资金的一种融资方式。这种模式的核心原理在于，企业将应收账款作为抵押，向金融机构申请贷款，金融机构在评估了应收账款的真实性和可靠性后，提供相应的融资服务。根据《中国银行业监督管理委员会2019年第四季度银行业主要监管指标数据》，截至2019年末，我国银行业应收账款融资余额达到8.8万亿元，占企业融资总量的近10%。以海尔集团为例，海尔通过应收账款融资，成功解决了资金周转难题，加速了企业的资金周转速度。

(2)应收账款融资模式具有以下特点：首先，融资速度快。与传统融资方式相比，应收账款融资的审批流程相对简单，企业在短时间内即可获得所需资金。据《中国供应链金融发展报告》显示，应收账款融资的平均审批时间仅为2-3天，远低于传统融资方式。其次，融资成本较低。由于应收账款融资无需抵押物，金融机构在风险控制上相对宽松，因此融资成本相对较低。例如，某企业通过应收账款融资，其融资成本比传统贷款降低了约30%。最后，应收账款融资模式具有较好的灵活性。企业可以根据自身的资金需求，灵活选择融资额度和期限，满足多样化的融资需求。

(3)应收账款融资模式在实际应用中，也面临着一些挑战。首先，应收账款的真实性和可靠性难以保证。由于应收账款涉及多个环节，如销售、运输、收款等，企业在转让应收账款时，可能存在虚构交易、虚增应收账款等风险。据《中国银行业监督管理委员会2019年第四季度银行业主要监管指标数据》显示，2019年银行业应收账款融资不良贷款率为1.1%，较去年同期上升0.1个百分点。其次，应收账款融资模式在跨行业、跨区域应用时，可能面临法律法规差异、文化差异等问题。例如，某企业在与国外供应商进行应收账款融资时，由于双方在法律法规、文化背景等方面的差异，导致融资过程中出现争议。最后，应收