人形机器人行业2025年1月月报：宇树机器人亮相2025年春晚，特斯拉2024Q4业绩会介绍机器人进展.pptx

重要新闻：

产业端：宇树机器人亮相2025年春晚，特斯拉2024Q4业绩会介绍机器人进展。1月，马斯克在采访中提出2026年产量有望达到5万台，驱动1月机器人板块行情，此外，CES大会中英伟达展示目前合作的多家机器人伙伴和机器人最新技术，宇树科技机器人H1亮相春晚，国内外人形机器人产业化进程均加速。我们认为海外机器人“玩家”中特斯拉进展相对最快，由于其对降本需求较强，未来国产替代趋势较为明显，建议关注特斯拉机器人产业链；国内建议关注宇树、智元等原有“玩家”和小鹏等从汽车行业转型的新进入者。

我们认为的后续重要催化/事件：

2025年，特斯拉Optimus机器人有望开始量产，出货量、性能表现、应用场景或者降本速度或将超市场预期（特斯拉公开指引出货量千台级别）；

2025年，华为/川渝地区机器人产业链发展或将加速；

2026年，特斯拉人形机器人有望落地月产能万台级别的机器人产线，并正式开启人形机器人的对外交付。

投资建议：

特斯拉人形机器人2025年主线为确定性和订单量，因此推荐确定性强、对应产业链环节价值量大的核心标的：【三花智控】、

【拓普集团】、【北特科技】、【肇民科技】，建议关注【双林股份】、【三联锻造】。

华为/川渝机器人产业链处于发展早期，建议关注川渝地区具有底层同源技术的核心汽车零部件公司：【蓝黛科技】、【富临精工】、【豪能股份】、【溯连股份】。

考虑到人形机器人产业进展持续加速，各类新““玩家””陆续入局，维持机器人行业“推荐”评级。

风险提示：汽车行业销量下滑风险，贸易壁垒风险，人形机器人新技术开发不及预期，供应链国产业化进程不及预期，重点关注公司业绩不及预期，原材料价格上涨风险，部分供应商未获取定点风险，AI大模型应用不及预期。

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宇树机器人亮相2025年春晚，特斯拉2024Q4业绩会介绍机器人进展

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宇树机器人亮相2025年春晚，特斯拉2024Q4业绩会介绍机器人进展

观点：1月，马斯克在采访中提出2026年产量有望达到5万台，驱动1月机器人板块行情，此外，CES大会中英伟达展示目前合作的多家机器人伙伴和机器人最新技术，宇树科技机器人H1亮相春晚，国内外人形机器人产业化进程均加速。我们认为海外机器人“玩家”中特斯拉进展相对最快，由于其对降本需求较强，未来国产替代趋势较为明显，建议关注特斯拉机器人产业链；国内建议关注宇树、智元等原有“玩家”和小鹏等从汽车行业转型的新进入者。

马斯克提出2026年特斯拉人形机器人产量将达到5万台。1月9日，马斯克在连线采访中表示，特斯拉人形机器人擎天柱（Optimus）将是有史以来最大的产品。如果一切进展顺利，2026年特斯拉的人形机器人产量将增加10倍，目标是2026年生产5万-10万个人形机器人，然后在2027年再增加10倍。

英伟达于CES展会发布机器人领域新技术。2025年1月7日，消费类电子产品展CES在美国拉斯维加斯盛大开幕，英伟达创始人兼CEO黄仁勋发表了主题演讲，其中展示了目前合作的14家合作的机器人企业合作伙伴（宇树、智元、星动纪元、银河通用、傅利叶、小鹏等）。黄仁勋还表示，英伟达将与多家全球知名的机器人操作系统企业、机器人传感器制造商、机器人本体制造企业等携手合作，共同构建机器人生态系统。此外，黄仁勋也首次推出了英伟达的首款生成式世界基础模型开发平台Cosmos。

OpenAI机器人项目开启招新。OpenAI已在官网发布电子感知工程师、机器人机械设计工程师、技术项目经理三类岗位的招聘信息，年薪均超30万美元。

软通动力发布首款双足机器人天鹤C1。1月16日，软通动力天擎机器人公司在无锡发布首款交互与教育双足机器人天鹤C1，定位科研教育和交互服务场景。天鹤C1搭载自研星云具身智能计算平台，采用算法软件定义硬件的模块化技术架构，支持多种大模型接入。机器人身高130cm，重量32kg，拥有29个自由度，具备稳定可靠的运动与人机交互能力。

蔚来进军机器狗领域：已组建20人研发团队。国内电动汽车品牌蔚来已组建约20人团队进行机器狗项目的调研，该项目由前Momenta算法专家徐抗负责。

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智元机器人等在广州成立科技公司，注册资本2000万。1月21日，天眼查App显示，广州立智感知科技有限公司已成立，注册资本2000万人