第五章 财务战略与预算.pptx

6 财务战略与预算 贵州财经大学会计学院 财务管理课题组 ◆学习目标◆ 理解财务战略的特征类型及分析方法。 理解全面预算的构成、作用。 掌握筹资数量预测的各种方法。 掌握现金预算、预计利润表和资产负债表的编制。 　　1、财务战略的含义 财务战略就是企业对维持和扩大生产经营活动所需资金进行筹集、分配、使用，并实现企业总体战略目标所作出的长远性的谋划与方略。 2、财务战略的“战略”性质 　 长期性 全局性 导向性 风险性 动态性 1、企业财务战略的职能类型 　 　　 筹资战略 投资战略 收益分配战略 　　2、财务战略的综合类型 　　（2）稳健型财务战略 防御收缩型财务战略 稳健型财务战略 扩张型财务战略 　　1、财务战略选择的依据 企业在选择财务战略的过程中要注意以下几方面因素： （1）财务战略的选择要与经济周期相适应 （2）企业财务战略选择必须与企业生命周期相适应 （3）企业财务战略的选择必须与企业经济增长方式相适应 　　2、基于企业生命周期视角的财务战略选择 （1）企业初创期的财务战略。 筹资战略 投资战略 收益分配战略 权益资本 集中化投资战略 多留存，少分配 （2）企业成长期的财务战略。企业在该阶段主要采取以下财务战略： 筹资战略 投资战略 收益分配战略 权益资本为主 一体化投资战略 低股利分配政策 （3）企业成熟期的财务战略。企业在该阶段主要采取以下财务战略： 筹资战略 投资战略 收益分配战略 考虑财务杠杆，权益负债相结合 多元化投资 高股利分配政策 筹资战略 投资战略 收益分配战略 （4）企业衰退期的财务战略。适应衰退期的风险特征，从总体上看，企业在该阶段应采取防御性财务战略 保存高负债率 并购、重组、退出 维持高股利支付 　　6.1.4财务战略管理的基本环节 理财、战略环境发生重大变化，重新进行调整 　　1、财务战略的SWOT分析法　　 　　任何组织在制定战略方案之前．总要对组织内部和外部的环境进行全面认真的分析。在内部环境分析中，既要搞清自己的力量和优势，区要明确自己的不足；在外部环境分析中，既要发现一些有利的机会，也要意识到某些不利的威胁。对上述四类因素的综合分析就是所谓的SWOT分 析法，优势一—Strengths，势——Weaknesses、机会——Opportunities，威胁一—Threats。 　　SWOT分析法是在对企业的外部财务环境和内部财务条件进行调查的基础上，对有关因素进行归纳分析，评价企业外部的财务机会与威胁、企业内部的财务优势与劣势，从而为财务战略的选择提供参考方案。 　2、SWOT的因素分析 （1）企业外部财务环境的因素影响分析 　1 ）产业政策。产业发展的规划、产业结构的调整政策等 　2 ）财税政策。积极或保守的财政政策、财政信用政策等 　3 ）金融政策。货币政策、汇率政策、利率政策、资本市场政策等 4 ）宏观周期。宏观经济周期、产业周期和金融周期所处阶段 　　（2）企业内部财务条件的因素影响分析 　　1 ）企业周期和产品周期所处的阶段； 　　2 ）企业的盈利水平； 　　3 ）企业的投资项目及其收益状况； 　　4 ）企业的资产负债程度； 　　5 ）企业的资本结构及财务杠杆利用条件； 　　6 ）企业的流动性状况； 　　7 ）企业的现金流量状况； 8 ）企业的筹资能力和潜力等。 　　3、SWOT分析法的运用 SWOT 有四种组合： （1）SO组合，即财务优势和财务机会的组合，这是最为理想的组合。 （2）WO组合，即财务机会和财务劣势的组合，这是不尽理想的组合。 （3）ST组合，即财务优势和财务威胁的组合，这是不太理想的组合。 （4）WT组合，即财务劣势和财务威胁的组合，这是最不理想的组合。 一、预算的特征与作用 含义 预算是企业在预测、决策的基础上，以数量和金额的形式反映企业未来一定时期内经营、投资、财务等活动的具体计划，是为实现企业目标而对各种资源和企业活动做的详细安排。 特征 ①预算与企业的战略或目标保持一致； ②预算是数量化的并且具有可执行性。 【提示】数量化和可执行性是预算最主要的特征。 作用 ①预算通过引导和控制经济活动，使企业经营达到预期目标 ②预算可以实现企业内部各个部门之间的协调 ③预算可以作为业绩考核的标准 　二、预算的分类 根据预算内容的不同 业务预算 也称为经营预算，是指与企业日常经营活动有直接相关的经营业务的各种预算。 包括销售预算、生产预算、材料采购预算、直接材料预算、直接人工预算等。 专门决策预算 专门决策预算指企业不经常发生的、一次性的重要决策预算。 如资本支出预算。 财务预算 财务预算指企业在计划期内反映有关预计现金收支、财务状况和经营成果的