一建工程经济复习.doc

工程经济 一、现金流量图的绘制 1、以横轴为时间轴，向右延伸表示时间的延续，轴上每一刻度表示一个时间单位，可取年、半年、季或月等；时间轴上的点称为时点，通常表示的是该时间单位末的时点；0表示时间序列的起点。整个横轴又可看成是我们所考察的“技术方案”。 2、相对于时间坐标的垂直箭线代表不同时点的现金流量情况，现金流量的性质（流入或流出）是对特定的人而言的。对投资人而言，在横轴上方的箭线表示现金流入，即表示收益；在横轴下方的箭线表示现金流出，即表示费用。 3、在现金流量图中，箭线的长短与现金流量数值的大小应成比例。箭线长短只要能适当体现各时点现金流量数值的差异，并在各箭线上方（或下方）注明其现金流量的数值即可。 4、箭线与时间轴的交点即为现金流量发生的时点。 总之，要正确绘制现金流量图，必须把握好现金流量的三要素，即：现金流量的大小（现金流量数额）、方向（现金流入或现金流出）和作用点（现金流量发生的时点）。 三、影响资金等值的因素有三个： 1、资金数额的多少； 2、资金发生的时间长短； 3、利率（或折现率）的大小。利率是关键因素。一般等值计算中是以同一利率为依据的。 四、静态分析指标 1、最大特点是不考虑时间因素，计算简便。 2、适用范围：在对技术方案进行粗略评价，或对短期投资方案进行评价，或对逐年收益大致相等的技术方案进行评价时，静态分析指标还是可以采用的。 五、投资收益率 1、是衡量技术方案获利水平的评价指标。它是技术方案建成投产达到设计生产能力后一个正常生产年份的年净收益额与技术方案投资的比率。 2、技术方案总投资包括建设投资、建设期贷款利息和全部流动资金。 六、静态投资回收期（Pt） 1、资本周转速度越快，静态投资回收期越短，风险越小，技术方案抗风险的能力强；因此，在技术方案经济效果评价中一般都要求计算静态投资回收期，以反映技术方案原始投资的补偿速度和技术方案投资风险性。 2、适用范围：技术上更新迅速的技术方案，或资金相当短缺的技术方案，或未来的情况很难预测而投资者又特别关心资金补偿的技术方案。 3、不足之处：静态投资回收期没有全面的考虑技术方案整个计算期内的现金流量，即只考虑回收之前的效果，不能反映投资回收之后的情况，故无法准确衡量技术方案在整个计算期内的经济效果。 七、财务净现值（FNPV） 1、优点：考虑了资金的时间价值；并全面的考虑了技术方案在整个计算期内现金流量的时间分布状况；经济意义明确直观，能够直接以货币表示技术方案的盈利水平；判断直观。 2、不足：必须首先确定一个符合经济现实的基准收益率，而基准收益率的确定往往比较困难；在互斥方案评价时，财务净现值必须慎重考虑互斥方案的寿命，如果互斥方案寿命不等，必须构造一个相同的分析期限，才能进行各个方案之间的比选；也不能真正反映技术方案投资中的单位投资使用效率，不能直接说明在技术方案运营期间各年的经营成果，没有给出该投资过程确切的收益大小，不能反映投资回收的速度。 八、财务内部收益率（FIRR） 1、对常规技术方案，财务内部收益率其实质就是使技术方案在计算期内各年净现金流量的现值之和等于零的折现率。 2、优点：考虑了资金的时间价值以及技术方案在整个计算期内的经济状况，不仅能反映透支过程的受益程度，而且FIRR的大小不受外部参数的影响，完全取决于技术方案投资过程净现金流量系列的情况。 3、不足：FIRR的计算比较麻烦；对于具有非常规现金流量的技术方案来讲，其FIRR在某些情况下甚至不存在或存在多个内部收益率。 九、基准收益率（ ） 1、基准收益率也称基准折现率，是企业或行业投资者以动态的观点所确定的、可接受的技术方案的最低标准收益水平。 2、 十、动态指标之间的变化关系 1、 2、对于独立方案，FNPV 和FIRR的结果是等价的，即结果一致； 3、对于互斥方案，FNPV 和FIRR 不一致。 十一、盈亏平衡分析 技术方案总成本费用可分解为：可变成本、固定成本、半可变（半固定）成本； 可变成本：随技术方案产品产量的增减而成正比例变化的各项成本，如原材料、燃料、动力费、包装费和计件工资等。 固定成本：指在技术方案一定的产量范围内不受产品产量影响的成本，即不随产品产量的增减发生变化的各项成本费用。如工资及福利费（计件工资除外）、折旧费、修理费、无形资产及其他资产摊销费、其他费用等； 半可变（或半固定）成本：介于固定成本和可变成本之间，随技术方案产量增长而增长，但不成正比例变化的成本。如与生产批量有关的某些消耗性材料费用、工模具费及运输费等。 为简化计算，一般把半可变（半固定）成本作为固定成本 技术方案总成本=固定成本+可变成本 十二、单因素敏感分析 分析步骤（五步） ⑴确定分析指标； ⑵选择需要