复习题国际投资.doc

厦门大学网络教育2012-2013学年第二学期 《国际投资》课程复习题 一、填空题 1.跨国公司具有生产经营活动的跨国化、经营战略的全球化和内部管理的一体化的基本特征。 2.国家风险的两个重要来源是政治风险和金融风险。 3.公司内部费用主要包括许可证费用和特许权使用费。 4.国际投资环境的评价标准风险小、机会多和经营条件好。 5.资本资产定价模型（CAPM）假设投资者是风险回避者；一致性预期假设；投资者关心名义收益； 存在无风险的利率，并可以在这一利率水平上无限制的借和贷；不存在交易成本和税收。。 6.国际投资环境的经济因素有经济发展阶段、收入水平、经济政策、贸易及国际收支状况、经济制度与市场体系。 1.投资者可以通过以下五种方式达到分散化国际证券投资的目的：.国际债券的种类包括：、直接债券、零息债券和双重货币债券。 .国际股票二级市场包括和场外市场，其中场外市场又包含第三市场、第四市场和。 .全球债券的三个特点分别是。 .系统风险是指（） A.个别风险 B.可以消除的风险 C.市场风险 D.只反映资产本身特性的风险 .资本资产定价模型（CAPM）假设（） A.投资者是风险中性的 B.一致性预期假设 C.投资者关心实际收益 D.存在交易成本和税收 3.国际投资环境的评价标准不包括（） A.风险小 B.利润高 C.机会多 D.经营条件好 .国际直接投资环境的评价形式不包括（） A.当地政府介绍 B.专家实地论证 C.问卷调查评价 D.咨询机构评估 .以下哪一项不是跨国公司的基本特征（） A.生产经营活动的跨国化 B.经营战略的全球化 C.内部管理的一体化 D.外部管理的一体化 .国际社会在建立世界性投资法制方面取得的成果不包括（） A.《曼谷宣言》B.《汉城公约》与MIGA体制C.《华盛顿公约》与ICSID体制 D.GATT和WTO《与贸易有关的投资措施协议》 2、投资者可以通过哪些方式达到分散化国际证券投资的目的？请具体说明。 参考答案： 投资者可以通过以下五种方式达到分散化国际证券投资的目的： （1）直接购买国外证券。 （2）国际互助基金。 （3）套利基金。 （4）投资于国内跨国公司。 （5）其他的国际证券投资工具。 五、计算题 1.某两年期债券，每半年付息一次，息票率是8%，面值1000元。某一投资者要求收益率为8%，计算其债券的内在价值。（提示：(P/A,8%,2)=1.7833，(P/A,4%,4)=3.6299,(P/S,8%,2)=0.8573,(P/S,4%,4)=0.8548） .投资者在6年中每年年末都在银行账户上存入10000元钱，利率为15%，若按复利计算，在第6年年末，该投资者账户上的金额将为多少？（提示：(F/A,15%,6）=8.754，(F/A,15%,7)=11.067).假设一张票面价值为1000元，息票率为10%的10年期债券，某一投资者要求收益率为6%，那么该投资者购买该债券所愿意支付的最高价格是多少？若该投资者要求收益率为8%，则其愿意支付的最高价格又是多少？（提示：(P/A,6%,10)=7.36，(P/A,8%,10)=6.71,(P/S,6%,10)=0.558,(P/S,8%,10)=0.463） 公司在其跨国经营活动中，面临各种市场障碍，为克服障碍，弥补市场机制的内在缺陷，实现利润最大化，将各种交易不经过外部市场而在公司所属的各企业之间进行，形成内部市场，当内部化超越了国界，跨国公司便产生了，内部化的动机是企业对外投资的主要原因。积极的方面：目前较为流行，较有影响的国际 直接投资理论之一，有人把它推崇为一般理论或通论。　　消极的方面：对外投资的区位选择未作解释。积极方面：　　(1)该理论适应于当时美国跨国公司对外直接投资的动机和区位选择；　　(2)该理论既可以称为国际直接投资理论，也可以称着国际贸易理论。　消极方面：　　(1)该理论无法解释80年代后发达国家对外投资生产非标准化产品的行为；　　(2)该理论无法解释在国外原材料产业基地的投资行为；　　(3)该理论无法解释发展中国家对外的直接投资行为。对外直接投资应该从本国(投资国)已经处于或即将处于比较劣势的产业—边际产业—(这也是对方国家具有显在或潜在比较优势的产业)依次进行，所以该理论又称边际产业扩张理论。1，比较优势理论所分析的是发达国家对发展中国家的，以垂直分工为基础的国际直接投资，不同于海默和维农等人所分析的发达国家之间，以水平分工为基础的国际直接投资；　　2，所研究的对象是日本跨国公司，反映了日本在国际生产领域寻求最佳发展途径的愿望，而且，该理论比较符合60—70年代日本对外投资实践；　　3，该理论无法解释发展中国家的对外投资行为，也无法解释80年代之后日本对外