光期农产品玉米、淀粉月报20181103.PDF

农产品月报 光期农产品：玉米、淀粉月 摘要 1、10 月新玉米延迟上市，玉米主产区农户、贸易商囤货待涨的心里预期增 强，这导致北方港口玉米集港量较去年同期明显下降，玉米销售价格的主 动权掌握在有粮源的市场主体手中。 2、预计11 月玉米供应变量主要集中在陈玉米出库和新玉米销售两个方面， 光大期货研究所 在10 月底陈玉米拍卖结束后，预计3000-3500 万吨的未出库陈玉米仍会集 中到港口，增加玉米现货市场阶段性供应压力。 农产品研究团队 3、11 月玉米消费市场中不变的逻辑是需求的采购刚性，不确定性因素是非 洲猪瘟的影响及2018 年酒精、淀粉等深加工补贴政策。在对产区及销区的 研究总监：王娜 市场调研中发现，在陈玉米集中拍卖阶段，东北深加工及贸易企业积极储备 品种：玉米、玉米淀粉 玉米原料库存，很多企业库存都达到2 个月的水平。在这一库存结构之下， 米现货市场阶段性供大于需 11 月至1 月）的矛盾还是很突出的，后期港 分析师：侯雪玲 口新玉米收购报价还将承压，玉米近月1901 合约基差风险回归到现货端。 品种：豆类 4、预计11 月北方港口玉米收购报价区间在1800-1870 元，玉米1901 合约 在1840-1910 元区间波动。玉米 1905 合约继续关注非洲猪瘟及深加工下游 分析师：孔海兰 消费，预计1905 合约下方支撑在1950 元。 品种：鸡蛋 分析师：许爱霞 品种：菜籽类 期市有风险 入市需谨慎 1 务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 农产品月报 拍卖暂停多头情绪释放，玉米、淀粉高位回落 一、 本月期货行情回顾 图表1：DCE 玉米日线图（元/吨） 图表2：DCE 淀粉日线图（元/吨） 数据来源：文华财经 光大期货研究所 数据来源：文华财经 光大期货研究所 10 月，新玉米延续上市，港口玉米收购报价逐日上调。玉米、淀粉1901 合约受港口玉米报价 上调支撑，期价延续上行表现。10 月最后一周，北方港口2018 年新产玉米收购报价加速上调，锦 州港单日玉米收购报价上涨30-35 元/吨，玉米1901 合约冲高到1913 元/吨的价格高位后投机持仓 担心11 月新玉米上市压力加大，投机多头继续拉升动力减弱，其后玉米、淀粉近月合约领跌，远 月1905 合约跟随下跌。 统计数据显示，截至 10 月31 日大连玉米1901 合约收报1891 元/吨，较上月收盘1853 元/吨 上涨38 元/吨，涨幅2.05%。大连玉米1905 合约收报2000 元/吨，较上月收盘1953 元/吨上涨47 元/吨，涨幅2.4%。大连淀粉1901 合约收报2413 元/吨，较上月收盘2317 元/吨上涨96 元/吨，涨 幅4.14%。大连淀粉1905 合约收报2472 元/吨，较上月收盘2383 元/吨上涨89 元/吨，涨幅3.73%。 二、 本月现货行情回顾 图表3：玉米、淀粉期现货报价及基差（元/吨） 商品类型 指标 价格 折盘面 1901 期-现 1660 1891