青岛啤酒的并购动因、方式、财务绩效分析.pdf

青岛啤酒的并购动因、方式、财务绩效研究 摘 要 企业并购作为企业发展和扩张的一种手段已成为企业发展战略 中越来越重要的组成部分。作为企业管理者必须对企业并购有全面 的认识，尤其是对企业并购的动因、方式以及并购后的绩效评价的 理解。 我国的啤酒饮料业已成为全球食品饮料市场增长最快的行业之 一。伴随着激烈的市场竞争，我国啤酒行业的并购频繁发生，整个 行业正进行着大的整合。企业并购是一项复杂的工程，没有科学的 理论指导，很难实现成功的并购。许多学者对并购的动因、方式及 并购后的绩效评价进行了不同角度的分析和论证，但总体说来在并 购实务中能为我国啤酒业决策者们提供决策参考的还较少。 本人在食品饮料业已从业近十年。由于工作之需要，曾参与青 岛啤酒的多个并购实践，对青岛啤酒通过并购给企业发展带来的巨 大变化颇有感悟。荐于此，本论文以青岛啤酒的系列并购实践为研 究对象，首先对企业并购的基本理论进行了简要的阐述；并分析了 青岛啤酒系列并购的背景；在此基础上对青岛啤酒并购的动因、方 式进行了剖析；通过对并购绩效的评价，得出了青岛啤酒通过一系 列的并购，使得其盈利能力、营运能力均得以提升，而其偿债能力、 发展能力未得到充分改善的结论。文章最后在结合青岛啤酒并购实 践得与失的基础上，给出了促进企业并购的价值创造、提高并购的 绩效的框架模型。以期对今后青岛啤酒乃至啤酒行业更好的运用并 购手段促进企业的发展提供参考。 关键字 青岛啤酒;并购;动因;方式;财务绩效 I THE ANALYSIS AND RESEARCH OF MERGE REASON,WAY,PERFORMANCE OF TSINGTAO BEER ABSTRACT It already becomes more and more important component in enterprises development strategy that enterprises merged a kind of means to develop and expand as enterprises. Enterprises administrator must understand the enterprises merge overallly, it is important especially that merge reason ,way and performance . The beer trade of our country has already become one of the countries with fastest-rising in market of global food beverage. . Following the fierce market competition, the merger of the trade of beer of our country frequently happens, the whole trade is carrying on great merger . It is a complicated project that enterprises merge, do not have scientific theoretical direction, it is very difficult to realize successful merger. A lot of scholars appraise the analysis and demonstration which have carried on different angles to the reason , wa