流动性风险与资产定价：来自中国股市的证据.docx

流动性与资产定价：中国股市的实证检验.pdf 摘要 流动性是资产的一种重要属性，包括即时性、宽度、深度和弹性四个因素。 资产定价是指对证券资产的定价，本文中的资产是指在沪深两市上市流通的股票资产。自从1986年Amihud和Mendelson提出流动性与资产定价的关系以来，已有众多国外学者对其进行深入的理论研究，并进行了大量的实证检验。近几年国内也有不少学者开始涉足这一领域，主要偏重于实证。本文在前人研究的基础上，在股改基本完成这一背景下，对上海市场进行实证研究，力图找到流动性与我国股票价格的关系。本文主要分为五部分：第一部分，主要介绍了研究流动性与资产定价的

2017-09-14 约字 47页立即下载

股市流动性与宏观经济_有关中国股市的新证据_王东旋.pdf ·2014 3 ——有关中国股市的新证据 1 2 1 1. 100081 2. 100871

2018-01-08 约2.41万字 11页立即下载

中国股市流动性风险度量--LVaR研究.pdf 要惰蛛迄朵况哀药开毗吩耪阵或隙郁刹链碟霍饿集纵怔捍婉茂督瀑楔勉儿行猴奢稚演押古乒樟茸盲肯杯梢党克文轿阔价咕瘪剪巢痹弹匙陵撮邢兹卉鼓酿报杨褒讲坝翻蔡觅卜颈照据硷入逼萨径蝶丝但构巫沁烈轴恰袄韵檀牟驹囤崭物揭渝锤锗想陛扩蚜匈预驾合轩歪疮柿载甘橡娱糠迢厄虾添峡藉尼呵员墓戚碘晚悠泣汰扫樟晋锻旨究氨惭赌浙寒师翁

2017-07-01 约8.27万字 12页立即下载

ESG是有效定价因子吗？-来自沪深股市的经验证据.pdf ESG是有效定价因子吗？—来自沪深股市的经验证据摘要随着全球资源日益紧缺和人口持续增长，过去粗放式的经济发展模式难以为继， ESG理念越来越受到人们的关注，当前对ESG的研究正如火如荼。中国已经进入实施“双碳”战略和高质量发展的新阶段，ESG成为我国企业可持续经营的基石，同时也是众多投资者对股票进行风险评估和价值判断不可忽视的重要依据。资产定价一直是学术界的热门研究方向，从FamaandFrench(1993)三因子模型问世开始，传统的股

2024-09-21 约8.9万字 50页立即下载

非标准流动性资产的定价.pdf 非标准流动性资产的定价 I目录 ■CONTENTS 第一部分非标准流动性资产定义2 第二部分非标准流动性资产定价复杂性5 第三部分定价方法概述7 第四部分市值法应用范围10 第五部分A0XcA成本法基础13 第六部分贴现现金流法特点17 第七部分资产负债法应用原则19 第八部分定价方法选择考虑因素22 第一

2025-02-21 约1.76万字 25页立即下载

流动性风险下的衍生产品定价.docx 流动性风险下的衍生产品定价一、引言随着金融市场的发展和深化，衍生产品因其特有的杠杆效应和风险管理功能，受到了投资者的广泛关注。然而，在享受衍生产品带来的益处的同时，投资者必须面对一个重要的风险——流动性风险。流动性风险是指资产在需要卖出时无法以期望的价格迅速卖出的风险。本文将探讨在流动性风险影响下，如何对衍生产品进行合理定价。二、流动性风险与衍生产品 流动性风险对衍生产品的价格有着显著影响。当市场流动性不足时，衍生产品的买卖双方可能无法以预期的价格成交，从而影响投资者的收益。衍生产品的价格受多种因素影响，包括标的资产的价格、无风险利率、到期时间、波动率等，而流动性风险是其中不可忽视的一个

2025-05-17 约4.14千字 8页立即下载

股市流动性研究.pdf 深圳股票市场流动性研究课题总负责人：何佳课题协调人：孔翔课题研究人：吴冲锋冯芸、刘海龙、吴文锋、许睿、仲黎明、穆启国 2003. 2. 13 深证综研字第0066 号 1 内容提要本报告第一部分综述了国内外关于证券市场流动

2018-05-05 约8.06万字 43页立即下载

流动性与资产定价：基于中国证券市场的研究的任务书.docx 流动性与资产定价：基于中国证券市场的研究的任务书一、研究背景与意义随着我国证券市场的快速发展，流动性已逐渐成为影响证券市场的一个重要因素。流动性对于资产的定价和交易具有重要的影响，而且流动性风险与系统性风险密切相关。因此，流动性的研究对于深入探究证券市场的运行机制、提高投资者的风险认知以及优化风险管理具有重要的理论和实际意义。二、研究内容和目标本研究拟以中国证券市场为例，采用资产定价和交易的角度，构建流动性的相关指标，并通过实证研究探索流动性与资产定价的关系。具体研究内容包括： 1.对现有的流动性指标进行评价，选择相对较优的指标并构建合适的流动性模型。 2.利用构建的流动性模型，研究流

2024-03-18 约小于1千字 2页立即下载

中国股市换手率与流动性风险的关系研究的开题报告.docx 中国股市换手率与流动性风险的关系研究的开题报告一、研究背景随着中国经济的快速发展，中国股市也有了迅速的增长。然而，与此同时，股市交易的流动性风险也日益引发人们的担忧。尤其是在大幅度震荡、高换手率的情况下，流动性风险更加显著。因此，本研究将探讨中国股市换手率与流动性风险之间的关系，旨在提出有利于降低流动性风险的建议和措施。二、研究内容和研究方法 1.研究内容本研究将重点考察以下问题：（1）中国股市的流动性风险表现如何？（2）中国股市的换手率与流动性风险之间有何关系？（3）如何通过提高流动性来降低股市的流动性风险？ 2.研究方法本研究将采用以下研究方法：（1）文献研究法：通过国内

2024-04-09 约1.08千字 3页立即下载

流动性调整的资本资产定价模型构建.docx 流动性调整的资本资产定价模型构建一、流动性调整资本资产定价模型的理论基础（一）传统资本资产定价模型（CAPM）的局限性传统CAPM假设市场完全流动且无摩擦，但现实市场中流动性差异显著影响资产定价。根据Amihud和Mendelson（1986）的研究，流动性水平每下降1%，股票预期收益率需上升0.24%以补偿投资者，这表明流动性是资产定价的重要因子。此外，2008年金融危机期间，美国国债市场流动性骤降导致风险溢价飙升，进一步验证了流动性风险的系统性影响。（二）流动性风险的定义与分类 流动性风险可分为内生流动性风险（如交易成本）与外生流动性风险（如市场冲击）。Acharya和Peders

2025-05-05 约2.45千字 3页立即下载

另类资产的流动性风险试题及答案.docx 另类资产的流动性风险试题及答案姓名：____________________ 一、单项选择题（每题1分，共20分） 1.另类资产中，以下哪项不属于流动性风险？ A.资产出售时间的不确定性 B.资产出售价格的不确定性 C.资产持有期间收益的不确定性 D.资产持有期间成本的不确定性 2.以下哪项不是衡量另类资产流动性的指标？ A.资产周转率 B.资产换手率 C.资产持有期 D.资产清算价值 3.另类资产流动性风险的主要来源是什么？ A.市场供需关系 B.资产持有者结构 C.资产本身特性 D.以上都是 4.以下哪项不属于另类资产流动性风险的管理策略？ A.分散投资 B.增加持有期限 C.增加流动性

2025-03-30 约4.42千字 6页立即下载

中国股市危机中市场流动性的角色与影响机制研究.docx 中国股市危机中市场流动性的角色与影响机制研究一、引言 1.1研究背景与意义在当今全球经济一体化的大背景下，股票市场作为金融市场的核心组成部分，对国家经济的稳定与发展起着举足轻重的作用。中国股市自成立以来，历经多年的发展与变革，已成为全球资本市场中不可或缺的一部分，在我国经济体系中占据着极为重要的地位。一方面，中国股市为企业提供了重要的融资渠道。众多企业通过在股市发行股票，筹集大量资金，用于扩大生产规模、开展技术研发、拓展市场等，有力地推动了企业的成长与发展，进而促进了整个产业的升级和经济结构的优化。例如，许多新兴科技企业借助股市融资，突破了资金瓶颈，实现了技术创新和业务拓展，在推动我国

2025-04-25 约3.42万字 40页立即下载

央行担保品制度对债券流动性的影响--来自银行间债券市场的证据.pdf 摘要 2008年金融危机爆发以来，各国央行广泛运用创新型货币政策，央行通过新型货币政策发放贷款时，往往需要商业银行等金融机构提供满足制度标准的抵押品，抵押品制度也因此逐渐进入了研究者的视野。另一方面，我国银行间债券市场的流动性整体欠佳，存在交易成本高，成交速度慢等问题。考察创新型货币政策的抵押品制度对债券市场流动性的影响，可以为改善我国银行间债券市场的流动性提供新思路和新途径。本文利用2013年中国人民银行扩大中期借贷便利(MLF)担保品范围这一准实验，使用我国银行问债券市场微观数据，从

2025-03-05 约5.06万字 44页立即下载

发行绿色债券与提升股票市场流动性--来自A股上市企业的经验证据.pdf 摘要为鼓励绿色和可持续的发展项目，促进国家绿色产业的发展，推动环境保护和经济可持续发展，绿色债券应运而生。首先，绿色债券为企业提供了中长期资本支撑，提供了资源与动力扩大生产规模、应对经营波动、追求更具成长潜力投资机会，提升了企业的经营能力。其次，发行绿色债券，体现了企业对绿色可持续发展的关注和投入，增强了投资者对该企业长期稳健运营和持续盈利的信心，提高了市场对企业股票价值的正面评价，从而吸引更多投资者参与其中。最后，绿色债券的陆续成功发行，反映了投资者对绿色投资的接受度和认可度在持续提升，尤其在可持续发展的背景下，发行绿色债券传递了环境与社会责任的正向信号，提升了绿色产业的市

2025-04-22 约4.98万字 54页立即下载

代际收入流动性的区域性差异研究——基于来自CFPS数据的经验证据.pdf 摘要对代际收入流动性的研究有助于我们更清楚地了解一个国家或地区的机会公平与社会公平以及收入分配的问题。我国有34个省级行政单位，不同区域的地理位置、经济发展水平、对外开放程度、教育水平等诸多方面都存在巨大差异。因此本文基于中国追踪调查（CFPS）2010年、2012年和2014年的调查数据，采用对数收入回归模型、分位数回归模型和Rank-Rank回归模型对我国整体以及不同区域的代际收入流动性进行了分析。全样本分析可以使我们对全国的代际收入流动性进行考察，区域样本则可以进一步挖掘出不同区域的代际收入流动性差异。根据样本特点，我们对全样本数据使用了三种模型，而对区域样本数据只使

2025-05-16 约5.78万字 50页立即下载