2014-09-09星期二.PDF

[Table_MainInfo] 长江晨会 财富管理中心 2014-09-09 星期二 21 试一下 1 这么[Table_Author] 值班编辑： 李丹 (8627)lidan2@ 联系人： 程用才 (8627)chengyc@ 长证视点 巨量突破 周线大阳 上周市场最大的特色是指数放量突破并伴随巨大的成交量，五个交易日收出五根中阳线，这个行情是近年来 少见的强劲行情，场外资金流入迹象非常明显，投资者情绪已经从熊市思维转变，9 月上旬的行情仍值得期待。 周一公布的PMI 低于预期，但是新股申购资金回流并逢低买入的力量推动大盘向上突破，沪指在周一收出大 阳并创出今年以来的新高，一举扭转了市场心态。周二航天军工板块持续大涨，航空航天板块大涨6.12%，成飞 集成是今年的大牛股有其深刻的政策背景，国际形势压力促使中国高层大力提升国家的军事实力，卫星导航、航 天航空、新型海军是重点发展领域，特别是军工科研院所改革的预期提升更是给市场注入了活力，资金反复运作 军工题材是有其逻辑的。此后半周指数稳步上涨，题材股再次获得了活跃的良机，小盘股中的互联网、文化传媒、 网络游戏、在线教育都获得了很好的表现机会，但表现最好的还是新股、次新股以及低价重组股，由于监管层对 于并购重组实行市场化的思路，低价重组股成为今年市场最大的热点，停牌以后购并资产，开盘以后连续涨停的 股票在市场中屡见不鲜，甚至公告重组失败的股票也被资金哄抢打上涨停。 本轮行情并没有宏观经济的支撑，指数的上涨更多的是资金推动和投资者预期的改变；8 月下旬市场进行调 整的因素是资金面变化，新股申购冻结天量资金、月底惯有的资金价格上升叠加在一起导致逆回购利率飙升，股 市也因此进入快速调整，但我们观察到虽然逆回购利率短期大涨幅度惊人，但是股市跌幅并不大而且下跌过程成 交量快速减少，也没有出现极度恐慌的抛售，市场一些细微变化说明前期进入市场的资金较为稳定或者说意在长 远，筹码的锁定性很好。进入9 月后随着资金价格的回落并且申购资金解冻回流市场时，股市出现突破上涨，推 动市场创出了今年反弹的新高， 上周的突破上行伴随着巨大的成交量，每个交易日两市合计成交量都接近4000 亿元，资金流入股市的迹象 明显，这种放大的成交量说明有增量资金开始进入股市，其大背景就是地产拐点出现，房地产和矿产的投资风险 性升高，同时央行一系列动作在压低无风险收益，近一个多月来，央行已经两次实施了“定向降息”，并且明确 了进一步引导市场利率下行的意图，这些措施的确在很大程度上令投资者产生利率会逐渐走低的预期。此时估值 较低的股市对场外资金就有了较好的吸引力，增量资金的持续流入决定了本轮反弹还有望延续。 在后市策略上，市场连续放量上涨基本确认了突破的有效性，可以适当加大投入的力度，选股方面沪港通、 国企改革、军工都是应该重点关注的板块，券商也应该在本轮反弹中受益。（长江证券） 请阅读最后一页评级说明和重要声明 今日快讯 长江证券快讯：场外资金持续流入推动指数连续收出阳线，强势特征明显，振荡整理后市场有望继续攀升，建议 关注券商、军工、新能源、环保板块。 财经新闻 证监会将加大统筹协调清理整顿各类交易场所 证监会新闻发言人邓舸5 日表示，2011 年10 月，国务院发布了清理整顿各类交易场所文件，统筹协调各部 门，目前已经取得了成效，范围扩大到了29 个省市，发现了一些违法违规行为，通过清理整顿，一些交易场所 走上了建立良好的发展道路。证监会将加大统筹协调的清理整顿工作，希望各地交易场所都要严守法律法规，切 实围绕服务于实体经济的需要，对存在有问题的交易场所，要积极主动的整改。 证监会立规网媒信披，提三项禁止性规定 证监会新闻发言人邓舸5 日表示，网络媒体发布、传播上市公司相关信息应遵守证券法律法规的规定。《证 券法》、《上市公司信息披露管理办法》对网络媒体信息发布、传播行为主要涉及三项禁止性规定：第一，信息披 露义务人在网络媒体发布信息的时间不得先于证