囚徒困境——中小企业融资信用维度研究.pdf

理论研讨 学术论丛　２００９年第３９期 （总第５５０期） 囚　徒　困　境 ———中小企业融资信用维度研究 孙凤茹 （兰州城市学院　城市经济与旅游文化学院，甘肃　兰州　７３００７０） ［摘　要］改革开放３０年来，我国中小企业在国民经济中的作用日益凸显，但中小企业在发展壮大过程中却面临 着诸多融资问题，现金流的充沛与否直接关系其成败。本文分析了中小企业与金融机构的博弈，探讨了中小企业融资信 用的培育。 ［关键词］囚徒困境；中小企业；融资；信用 ［中图分类号］Ｆ２７６３　　　　 ［文献标识码］Ａ　　　　 ［文章编号］１００５－６４３２（２００９）３９－００５２－０２ 项目成功时的利润率为 ，失败时的利润率为０，项目成 １　中小企业融资决策难题———囚徒困境 γ 功的概率为ｐ，因此企业投资该项目的预期利润为 ＝ １ π 博弈即一些个人或组织面对一定的环境条件，在一定 ｐＡ，银行的贷款收益为Ｒ，且Ｒ＞ｃ， ＞Ｒ。 １ γ π 的规则下，同时或先后，一次或多次，从各自允许选择的 １１　未引入惩罚机制的博弈分析 行为或策略中进行选择并加以实施，各自取得相应结果的 中小企业申请贷款后，金融机构有两种选择：接受贷 过程。 款申请或拒绝贷款申请。 中小企业在获得贷款后，是选择守信、按期归还贷款 当金融机构接受企业贷款申请，中小企业也有两种选 本息，还是失信、拖欠甚至不偿还贷款，是一个博弈问 择：诚实守信、按期归还贷款本息或者不讲信用、拖欠甚 题。简单的博弈分析便得到证明： 至不偿还贷款。中小企业选择诚实守信时，企业的收益为 假设企业选择诚实守信的概率为ｐ，投资方对中小企 ｐ（ｐＡ －Ｒ），金融机构的收益为ｐ（Ｒ－ｃ）；中小企业选 １ γ 业还款能力的审核成本为ｃ，中小企业所需的投资额为Ｉ， 择失信时，企业的收益为 （１－ｐ）Ａ，金融机构的收益为 企业自有资本为Ｗ，企业所需的融资额为Ａ（Ａ＝Ｉ－Ｗ）， （１－ｐ）（－Ａ－ｃ）。 檵檵檵檵檵檵檵檵檵檵檵檵檵檵檵檵檵檵檵檵檵檵檵檵檵檵檵檵檵檵檵檵檵檵檵檵檵檵檵檵檵檵檵檵檵檵檵 配置作用。未来，政府作用与市场配置相互适应、协调、 可见本地民众参与度有所提高。２００９年大众参与热情仍 配合，共同推动哈尔滨冰雪旅游发展。 在持续，大冬会结束后，由政府、旅行社共同推出 “体 （３）冰雪旅游产品供给不断增加，为旅游者提供众 验大冬会，快乐一日游”活动，市民参与热情很高，共 多选择。人民生活水平的不断提高及闲暇时间的增多，我 接待游客２５０００余人次。未来，伴随冰雪旅游优惠政策和 国渐渐步入大众旅游消费时期。面临新形势，国内旅游出 举措的不断出台，冰雪旅游本地市民参与度定会有较大幅 现新发展特点，旅游需求日益个性化、自主化、休闲化。 度上升。 随之，以冰雪娱乐为主题、参与性强、本地文化含量高的 冰雪旅游产品将面世，如冰雪高尔夫、冰雪温泉、冰雪宾 参考文献： 馆等，以满足消费者个性化冰雪旅游需求。 ［１］中国旅游研究院２００８年中国旅游经济运行分析与２００９年 （ 发展预测 ［Ｍ］北京：中国旅游出版社，２００８：１９