【2017年整理】金融投资统计分析第十章.ppt

第十章、股票投资的微观分析： 公司分析 第一节、公司基本素质分析1、公司获利能力分析——行业的选择 2、公司竞争地位分析 1）、成本主导型 2）、差异营销型 3）、公司成长性分析 4）、公司管理能力分析  第二 节 公司财务分析1、财务报表的主要类型 1）、资产负债表 是反映公司在某一特定日期的财务状况的静态报告。 某公司的资产负债表 ?2）、损益表 一定时期内（通常是1年或1季内）经营成果的反映，是关于收益和损耗的财务报表。 ?3）、现金流量表 经营现金流入、经营现金流出、经营现金净额 投资现金流入、投资现金流出、投资现金净额 筹资现金流入、筹资现金流出、筹资现金净额 2、财务报表分析的方法 结构分析法 资产结构 资本结构 盈利结构 趋势分析法 横向分析法 比率分析法 1）偿债能力评价 A．流动比率 B．速动比率 C．资产负债率 D．利息保障倍数 流动比率 速动比率 资产负债比率 利息支付倍数? 长期负债比率 长期负债比率是从总体上判断企业债务状况的一个指标，它是长期负债与资产总额的比率。 长期负债比率＝(长期负债÷资产总额)×100%?  2）营运能力分析 A．存货周转率 B．应收帐款周转率 C．流动资产和总资产周转率 存货周转率 应收帐款周转率 流动资产周转率 固定资产周转率 销售收入与全部固定资产平均余额的比值。? 固定资产周转率＝销售收入÷平均固定资产 固定资产周转率用来检测公司固定资产的利用效率，数值越大，说明固定资产周转速度越快固定资产闲置越少。?  总资产周转率 是销售收入与平均资产总额的比值。? 总资产周转率＝销售收入÷平均资产总额? 该项指标反映资产总额的周转速度，数值越大，说明资产周转速度越快，资产闲置越少。?  股东权益周转率 是销售收入与平均股东权益的比值。? ?股东权益周转率＝销售收入÷平均股东权益 该指标说明公司运用所有者资产的效率。数值越大，说明所有者的资产使用效率越好。?  主营业务收入增长率 主营业务收入增长率?＝?(本期主营业务收入－上期主营业务收入?)÷上期主营业务收入×100% 指标反映主营业务收入增长情况，数值越大，表明主营业务收入增长得越快。 主营业务同比指标主营业务是公司的支柱，是一项重要指标。上升幅度超过20％的，表明成长性良好，下降幅度超过20％的，说明主营业务滑坡。?????? 3）盈利能力评价 A．销售利润率 B．总资产报酬率 C．净资产报酬率 销售利润率 资产收益率（ROA）?  股东权益收益率（ROE）  主营业务利润率 主营业务利润率是主营业务利润与主营业务收入的百分比。 主营业务利润率＝(主营业务利润÷主营业务收入)×100%? 该比率越大越好，越大就表明主营业务经营得好。 主要反映了公司在该主营业务领域的获利能力，必要时可用这项指标作同行业中不同公司间获利能力的比较?。 ??? 4）上市公司财务比率 A、每股盈余（EPS） B、市盈率 C、每股净资产 每股盈余 市盈率（Price／Earnings） PE值 每股净资产 股息发放率 ??是普通股每股股利与每股净收益的百分比。它表明公司支付股息的政策。? ????股息发放率＝(每股股利÷每股净收益)×100%?  普通股获利率 ?它是每股股息与每股市价的百分比，是衡量普通股股东当期股息收益率的指标。? ????普通股获利率＝每股股息?÷每股市价 本利比 是每股股价与每股股息的比值。?表明目前每股股票的市场价格是每股股息的几倍，以此来分析相对于股息而言股票价格是否被高估以及股票有无投资价值。 本利比=每股股价÷每股股息?  投资收益率 它等于公司投资收益除以平均投资额的比值，反映公司利用资金进行长、短期投资的获利能力，指标值越大越好。 投资收益率?＝?投资收益?÷【(期初长、短期投资＋期末长、短期投资)÷2?】×100%?  5）现金流量分析 流量比值指数 资产回收率 现金经营指数 流量比值指数 资产回收率 经营现金指数 经营现金净流量＝净利润＋调整项目 ＝净利润－非经营利润＋非付现费用 －（经营性流动资产净增加＋经营性流动负债净减少） 3、财务状况综合分析 1）.杜邦财务分析体系 2）.提高净资产报酬率的途径 3）因素分析：连锁替代法 杜邦财务分析体系 净资产报酬率 4、财务报表简要阅读方法 ?????1、???查看主要财务数据 　　A．主营业务同比指标?主营业务是公司的支柱，是一项重要指标。上升幅度超过20％的，表明成长性良好，下降幅度超过20％的，说明主营业务滑坡 .?　B．净利润同比指标?这项指标也是重点查看