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普华永道保险文摘 “另”眼相看 保险行业非传统投资专刊 2014年9月 目录 迎接“另类”的挑战—保险公司非传统投资行为调研报告 2 非传统投资的风险管理—挑战、解决方案和案例分享 10 保险公司股权并购交易的潜在风险分析 20 复杂金融工具投资者会计处理原则和实务案例分析 30 - 1 迎接“另类”的挑战— 保险公司非传统投资行 为调研报告 2 - 1.引言 自2012年以来，保监会出台了十多项涉 投资权和风险责任更多的交给了市 到的困惑以及对于未来投资需求的行 及放松保险资金管制、拓宽保险资金 场。虽然市场的活力在增加，但风险也 为分析。 运用范围的规章制度。2 014 年上半 随之而来，保险投资机构如何在挑战 我们的调研访问了30家保险公司及资 年，保监会又出台了《关于加强和改进 与机遇中选择与保险机构需求相匹配 产管理公司的34 名资深投资从业人 保险资金运用比例监管的通知》和 的投资产品并管理投资产品相关的风 员。除了另行说明外，本调研报告中所 《关于保险资金投资集合资金信托计 险已成为保险机构重要的关注热点。 指的传统投资与非传统投资为相对于 划有关事项的通知》，并修订了《保险 普华永道于2014年7月25 日举办了一 中国保险投资机构而言。其中传统投 资金运用管理暂行办法》。伴随着保险 场名为“保险行业非传统投资的机遇 资包括银行存款、债券、股票和基金， 投资市场的日益开放，越来越多的保 与挑战-保险公司投资多样化”的研讨 非传统投资指除了上述资产类别之外 险资金涌入投资市场。保监会的数据 会”。这是普华永道继2013年11月后 的所有投资产品，包括但不限于非上 统计显示，截止至2014年6月末，我国 第二次举办保险公司投资多样化的研 市股权、不动产、债权投资计划、银行 保险业可用于投资的资金余额将近8.6 讨会。本次研讨会上，我们邀请了保监 理财、信托及金融衍生产品等。 万亿元，较2013年末增长11.75%，较 会的相关领导以及众多保险公司，齐 2013年同期增长17.96%。 聚一堂，就目前保险资金运用遇到的 不断累积的资金财富、多样化的资本 机遇和困难热烈讨论，共同为行业发 市场、丰富多元的投资产品，保险投资 展出谋划策。本项调研在研讨会的基 机构正处于一个极具挑战性且快速变 础上进行深入研究，旨在分析各保险 化的环境中。另类投资变得更加主流， 投资机构在保险投资改革的大潮中遇 调研结果概述 1 90%以上的受访公司配置的非 20%以上 , 9.09% 传统投资不多于20% 小于5%, 小于5% 21.21% 我们此次调研访问了30家保险公司及 15%至20%,