外汇交易理论.doc

《外汇交易理论与实务》复习大纲 课程简介 《外汇交易理论与实务》是国际金融及相关专业的一门专业必修课。本课程教学的主要内容是学习各类常见外汇交易的理论和实务，以及外汇管理的相关知识。目的是让学生系统地掌握各种常见外汇交易的种类、原理及实务操作，同时对有关外汇管理的理论和实务有较全面的学习，并能运用所学的外汇理论和实务知识进行简单的外汇风险管理。学生在学习中不仅要掌握传统的外汇交易，如：即期、远期外汇交易；而且要学习创新的外汇交易种类。 课程重点章节简介 外汇交易的一般原理 §1.1 外汇交易惯例 即期、远期和掉期外汇交易 §2.1 即期外汇交易 §2.2 远期外汇交易 §2.3 外汇掉期交易 §2.4 案例分析 套汇、套利与外汇调整交易 §3.2 套汇与套利交易 （一）套汇交易 间接套汇：三角套汇 互换交易 §4.1 利率互换 §4.2 应用（举例） §4.3 货币互换 外汇期货交易 （一）基本概念 （二）期货交易的应用一：套期保值 （三）期货交易的应用二：投机 外汇期权交易 （一）概念 （二）基本术语 其他金融交易 §7.1 远期利率协议 外汇风险及其管理 （一）交易风险的管理 三、课程重点和难点内容简介 外汇交易的一般原理 §1.1 外汇交易惯例 （一）报介方法 双价制，即同时报出买入价、卖出价 （二）交易技巧 基本原理：根据汇市走势，及本行交易政策，头寸情形报价 （三）入市与出市技巧 一个原则：（获得）最高收益，最低损失。 两个技巧：入市、出市。 即期、远期和掉期外汇交易 §2.1 即期外汇交易 （一）定义：现汇交易、外汇现货交易 （二）应用 1. 套期保值 2. 投机操作 投机交易原理： （三）交易程序 §2.2 远期外汇交易 （一）定义 （二）报价方式与计算 1. 报价方式 2. 计算：期汇汇率或掉期率 （三）应用 套期保值： §2.3 外汇掉期交易 （一）定义 （二）报价方式 买入价：卖出价： §2.4 案例分析 P39：案例一 案例二 案例三 套汇、套利与外汇调整交易 §3.2 套汇与套利交易 （一）套汇交易 间接套汇：三角套汇 互换交易 §4.1 利率互换 （一）定义 （二）原理：互换方各自在利率上的比较优势 §4.3 外汇掉期交易 （一）原理 货币互换(Currency Swap)和利率互换(Interest Rate Swap) Case 例4-6 （二）应用 Case1. P82 例4-7 Case2. P83 例4-8 外汇期货交易 （一）基本概念： 标准化合约 保证金制度（Margin） （二）期货交易的应用一：套期保值 见书P129例5-5、5-6 （三）期货交易的应用二：投机 案例分析P134 例5-12 外汇期权交易 （一）概念 （二）基本术语 其他金融交易 §7.1 远期利率协议 （一）定义：(Forward Rat) （二）交割额 外汇风险及其管理 §8.2 外汇风险的分类 （一）交易风险；（二）会计风险；（三）经济风险 §8.4 外汇风险的管理 （一）交易风险的管理 （二）会计风险的管理 （三）经济风险的管理 四、本课程内容梳理即应用领域 外汇交易的一般原理 第一节：外汇交易惯例 （一）报价方法 双价制，即同时报出买入价、卖出价。均是站在报价行的角度，低价买进，高价卖出，其差价称兑换收益，是银行进行外汇买卖的收入。 A：询价 Asking B：报价 Quotation A：成交 A卖$则B买$ Done B：证实 Confirmation （二）交易技巧 1、选择对手 2、报价合理 基本原则：根据汇市走势，及本行交易政策，头寸情形报价。市场USD/JPY=45/50 现A行$空头或市场超卖，该行预买入$头寸，应如何报价。 分析： A行$空头 ①补进（买入$） ②市场超卖 ③市场将买入$ ④$汇率将 A行$卖价应高于市场卖价50BP： ∵卖$非A行目的，卖出后必补入（即按市场卖价50BP补入）， 综①②③ A行应报45BP/50BP 报价 超买（$将） 超卖（$将） $空头 持有（未来可补进低价） 市价/市价