财务管理-资本市场运营论.pdf
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第一讲 资本市场运营论;金融的本质;第一节 “核心论”;核心论：金融体系中的投资银行;金融是现代经济的核心部门;金融的核心业务是资本市场的运作（1）;金融的核心业务是资本市场的运作（2）;金融的核心业务是资本市场的运作（3）;投资银行是资本市场运作的 核心当事人;投资银行的核心工作;第二节 什么是投资银行;Investment Banking的四层含义;投资银行的正式定义;投资银行和商业银行的比较;投资银行的金融中介作用;商业银行的金融中介作用;;投资银行的行业特征;投资银行的发展趋势;第三节 投资银行学新体系;投资银行学研究的现状 ;;投资银行学新体系;一个中心 ——企业与资产
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财务管理与资本运营
演讲人：
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CATALOGUE
目录
01
财务管理概述
02
资本运营基础
03
财务管理与资本运营的关联
04
财务管理实务
05
资本运营实务
06
财务管理与资本运营的优化建议
01
财务管理概述
财务管理的定义
财务管理是指企业在一定的整体目标下，对资本的筹集、运用和分配进行计划、组织、协调和控制等工作的总称。
财务管理的目标
财务管理的目标是实现企业价值最大化，包括利润最大化、企业价值最大化、股东财富最大化等。
财务管理的定义与目标
财务管理的基本原则
资金合理配置原则
资金是企业运营的血液，必须按照企业实际需要合理配置和使用，避免浪费和闲置。
风险控制原
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财务管理与资本市场
财务管理和资本市场是现代企业发展和经济运行的两个重要方面。财务管理涉及企业的资金筹集、投资决策、资本运作和财务监控等方面，而资本市场则是企业通过发行股票和债券来筹集资金的市场。这两个领域相互依存且相互影响，对于企业的发展和经济的繁荣都具有重要意义。
首先，财务管理对于企业的发展至关重要。财务管理通过对企业的资金进行筹集、配置和利用，帮助企业实现高效运作和持续发展。财务管理的有效实施可以提高企业的经济效益，增强企业的竞争力。例如，通过财务管理，企业可以合理规划资金使用，确保资金充足并用于有效投资，从而促进企业的增长和扩大。财务管理还能够帮助企业控制成本、提高效率，优化资源配置
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财务管理资本市场;CATALOGUE;01;资本市场的定义与功能;资本市场的类型与结构;资本市场的起源可以追溯到早期的股票和债券交易，随着经济的发展和金融工具的创新，资本市场逐渐形成并不断完善。;02;筹资决策;资本市场对企业财务管
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高级财务管理之资本运营 资本运营 内容提要: 一、资本营运概述 二、资本营运方式 三、资产重组 四、债务重整 一、资本营运概述 （一）资本营运的涵义 （二）资本营运与生产经营的区别 （三）资本营运的主要模式 （一）资本营运的涵义 资本营运是以资本的最大限度增值为目的，对资本及其运动所进行的运筹和经营活动 主体：企业经营者，而非所有者 客体：以存量资产形式所表现的资本 手段：资本的流动和重组，包括并购、转让、托管、剥离、置换、参股、控股等 目标：实现资本最大限度的增值 （二）资本营运与生产经营的区别 运作对象不同 资本循环方式不同 核心问题不同 收益取向不同 （二）资本营运与生产经营的区别 实
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2．MM理论的基本观点 ⑴无公司税MM定理：企业的资金结构不影响企业价值，即在上述假设前提下，不存在最优资金结构问题。 ⑵公司税MM定理：由于利息费用在交纳所得税以前支付，负债具有减税作用，因此利用负债可以增加企业的价值。 3．对MM理论的评价 MM理论的众多假设方便了理论推导，却在实践中受到挑战。但也正是因为这些假设抽象掉了现实中的许多因素，才使得MM理论能够从数量上揭示资金结构的最本质的问题，即资金结构与企业价值的关系。这就是MM理论的精髓，理论的发展就是放松这些假定，使理论更接近事实。 （五）权衡理论 MM理论只考虑负债带来的纳税利益，却忽略了负债带来的风险和额外费用。既考虑负债带来的利
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高级财务管理-资本运营.pptx
资本运营
内容提要:
一、资本营运概述
二、资本营运方式
三、资产重组
四、债务重整
一、资本营运概述
资本营运的涵义
资本营运与生产经营的区别
资本营运的主要模式
A
资本营运是以资本的最大限度增值为目的，对资本及其运动所进行的运筹和经营活动
B
主体：企业经营者，而非所有者
C
客体：以存量资产形式所表现的资本
（一）资本营运的涵义
手段：资本的流动和重组，包括并购、转让、托管、剥离、置换、参股、控股等
目标：实现资本最大限度的增值
01
02
运作对象不同
核心问题不同
资本循环方式不同
收益取向不同
（二）资本营运与生产经营的区别
实现方式不同
01
资本增值速度不同
02
运作期限不
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财务管理与资本市场交互
近年来，随着金融市场的不断发展和全球经济的快速增长，财务管理与资本市场的交互作用变得越来越密切。财务管理作为企业经营活动的核心，其决策对于公司的发展至关重要。而资本市场作为企业融资和投资的重要渠道，为财务管理提供了更多的选择和机会。本文将从财务管理决策、融资和投资两个角度来探讨财务管理与资本市场的交互关系。
首先，财务管理决策是企业经营活动中的基础。财务管理决策包括资金筹措、资本结构、投资决策、分红政策等，这些决策直接影响着企业的盈利能力和发展潜力。在与资本市场交互中，企业需要根据市场需求和公司自身情况，灵活调整策略，以满足市场的要求。例如，当资本市场乐观时，企业可以进
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资本运营 内容提要: 一、资本营运概述 二、资本营运方式 三、资产重组 四、债务重整 一、资本营运概述 （一）资本营运的涵义 （二）资本营运与生产经营的区别 （三）资本营运的主要模式 （一）资本营运的涵义 资本营运是以资本的最大限度增值为目的，对资本及其运动所进行的运筹和经营活动 主体：企业经营者，而非所有者 客体：以存量资产形式所表现的资本 手段：资本的流动和重组，包括并购、转让、托管、剥离、置换、参股、控股等 目标：实现资本最大限度的增值 （二）资本营运与生产经营的区别 运作对象不同 资本循环方式不同 核心问题不同 收益取向不同 （二）资本营运与生产经营的区别 实现方式不同 资本增值速度不
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自有资本的筹资方式：吸收直接投资–长期发行股票–长期企业内部积累–长期自有资本（权益资本）是指企业依法筹集并长期拥有自主支配的资本来源。第三节自有资本筹资股票是股份公司为筹集自有资金而发行的有价证券，是持股人拥有公司股份的入股凭证。普通股是股份有限公司发行的无特别权利的股份，也是最基本的、标准的股份。一、普通股的概念和种类分配公司剩余财产的权利。股利分配请求权。出席或委托代理人出席股东大会，并依公司章程规定行使表决权。公司章程规定的其他权利。对公司账目和股东大会决议的审查权和对公司事务的质询权。普通股股东拥有的权利：股份转让权。（二）种类1、按权利和义务不同可分为普通股优先股股利经营管理权剩余
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财务管理与资本结构
财务管理是企业管理中一个至关重要的方面，它涉及到企业的财务资源的有效配置和管理，以实现企业的财务目标和长期可持续发展。而资本结构是指企业通过自有资金和债务来进行投资和经营活动的方式和比例。良好的财务管理和适当的资本结构对于企业的发展具有重要影响。本文将探讨财务管理与资本结构的关系，以及企业在制定资本结构时应考虑的因素。
首先，财务管理与资本结构之间存在着密切的联系。财务管理的核心是优化企业的财务资源配置，以实现企业的财务目标。而资本结构则涉及到企业通过债务融资和股权融资来支持业务扩张和投资活动。财务管理应以企业的资本结构为基础，合理安排资金的来源和利用，从而实现最佳的资本结
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财务管理_5资本结构[6章1_7].pdf
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第六章 资本结构
1、三通公司拟发行 5 年期、利率 6%、面额 1000 元债券一批；预计发行总价格
为 550 元，发行费用率 2%；公司所得税率 25%。
要求：试测算三通公司该债券的资本成本率。
参考答案：
可按下列公式测算：
Ib( 1 T )
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《财务管理》资本结构.pptx
《财务管理》资本结构
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目录
CONTENT
资本结构概述
资本结构理论
资本结构决策
01
资本结构概述
资本结构的定义
资本结构的组成要素
资本结构的重要性
资本结构与企业价值的关系
适当的资本结构可以增加企业价值
过度负债可能降低企业价值
企业价值最大化是资本结构优化的目标
影响企业的财务成本和风险水平
决定企业的融资能力和市场竞争力
与企业的长期稳定发展密切相关
股东权益：包括股本、资本公积、盈余公积等
长期负债：如公司债券、长期贷款等
流动负债：如短期贷款、应付账款等
资本结构是企业筹集资金的方式及其比例关系
反映企业负债与所有者权益的比率
涉及债务和股权融资的
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《财务管理》资本成本本成本概述股权资本成本债务资本成本混合资本成本目录
01资本成本概述
资本成本的概念解析资本成本是企业为获取和使用资金所需支付的成本
包括债务资本成本和权益资本成本
通常以百分比的形式表示资本成本的作用与重要性用于评估投资项目是否划算
影响公司的财务决策和资本结构
决定公司的投资回报率和价值资本成本的计算方法使用加权平均资本成本（WACC）模型
分别计算债务和权益成本，然后加权平均
考虑到不同资本来源的比重资本成本的分类债务资本成本：贷款、债券等的利息支出
权益资本成本：股东预期的股息回报
混合资本成本：优先股和其他混合型证券的成本资本成本的定义
市场利率上升，债务资本成本
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财务管理第7章资本成本.pptx
7. 1资本成本与融资决策
7.2资本成本的确定;第一节 资本成本与融资决策; 由于资本成本主要用于企业长期投资决策和长期筹资决策，而短期投资决策一般与短期负债成本有关。因此本章所讨论的资本成本仅指长期资本（长期负债、优先股、普通股、留存收益）成本，所讨论的资本结构也仅指长期资本中各项目的构成。
资本成本的实质是机会成本。对于投资者而言，是“最低要求报酬率”，对企业管理者而言，是“资本成本”。
; 资本成本和投资报酬率是一个事物的两个方面，是同一个问题站在两个不同主体的角度而言的。
对于同一笔资金而言，
资金提供者：