开放式股票基金业绩与基金隐性行为的关系研究.pdf

指导小组成员名单： 王小卒副教授复旦大学管理学院财务金融系 孔爱国教授 复旦大学管理学院财务金融系 劳兰瑁教授 复旦大学管理学院财务金融系 范龙振教授 复旦大学管理学院财务金融系 方曙红副教授复旦大学管理学院财务金融系 目录 摘要………………………………………………………………………………………………………………．4 Abstract………………………………………………………………………………………………………．．5 1 1者论…………………………………………………………………………………………………………6 1．1 研究的背景………………………………………………………………．．6 1．2研究的意义………………………………………………………………．．6 1．3研究的目标…………………………………………………………………7 1．4本文的创新………………………………………………………………。7 1．5论文的框架…………………………………………………………………7 2 证券投资基金概述………………………………………………………………8 2．1 证券投资基金的定义……………………………………………………．．8 2．2证券投资基金的起源与发展……………………………………………．．8 2．3证券投资基金的分类……………………………………………………。8 2．4证券投资基金的管理与运作……………………………………………．10 2．5 证券投资基金的特点……………………………………………………1l 2．6我国证券投资基金现状…………………………………………………．．12 3 文献综述………………………………………………………………………。13 3．1 基金业绩度量指标与模型………………………………………………．13 3．2基金业绩的归属…………………………………………………………．．15 3．3基金业绩的持续性………………………………………………………．．16 3．4基金业绩评估的实证研究………………………………………………．．17 9 3．5我国关于基金业绩的研究………………………………………………l 4 实证研究设计……………………………………………………………………21 4．1 l 实证目标…………………………………………………………………2 l 4．2样本数据…………………………………………………………………．2 l 4．3指标计算方法………………………………………………………………2 4．4模型与基准选择…………………………………………………………22 4．5持续性检验………………………………………………………………23 4．6回溯检验…………………………………………………………………23 5 实证结果与分析…………………………………………………………………24 5．1 样本描述性统计…………………………………………………………．．24 5．2收益率指标相关性分析…………………………………………………24 5．3 隐性行为总体分析………………………………………………………．25 5．4隐性行为的持续性………………………………………………………一25 5．5 隐性行为对业绩的预测能力……………………………………………．27 l 5．6稳健性检验………………………………………………………………．3 6 研究结论…………………………………………………………