第十八章财务报表分析会计学,上海财经大学.ppt

MS1 Lesson summary 5 * * 第十八章 财务报表分析 本章结构 财务报表分析概述 财务报表分析方法 偿债能力分析 盈利能力分析 综合分析 现金流量分析 比率分析的局限性 财务报表分析的意义和方法（一） 财务报表分析的意义 进行财务报表分析需要的相关资料 有助于报表使用者评价企业财务状况和经营业绩。 有助于报表使用者合理地进行投资决策。 有助于报表使用者评价和预测未来的现金流量。 财务报表、报表注释及财务情况说明书等。 注册会计师的审计报告 其他有关资料 财务报表分析的意义和方法（二） 财务报表分析方法 趋势分析法——通常分为横向比较法和纵向比较法两种。 比率分析法 构成比率分析 相关比率分析 效率比率分析 应注意的问题 又称结构比率分析，它以某项经济指标的各个组成部分占总体的比重为依据，分析部分与总体的关系，了解项目结构上的变化。 以某经济指标与其他经济指标进行对比，求出两者的比率，反映有关经济活动的相互关系，可以深入了解企业生产经营活动情况。 通过计算某一项经济活动的所费与所得的比率，反映投入与产出的关系，考察企业的经营成果，评价企业的经济效益。 （1）比率指标中对比指标要有相关性； （2）对比指标的计算口径要一致； （3）衡量标准要有科学性。 财务报表分析的意义和方法（三） 财务报表分析方法 因素替代法 应注意的问题 示例 因素替代法具体的分析程序如下： 确定影响某经济指标的各个因素； 确定各个因素同该经济指标的关系； 按一定顺序将各个因素逐个替代，分析各个因素对该指标变动的影响程度。 诸因素替代时，须假定当一个因素变动时其他因素保持不变； 替代顺序应依次进行，不可随意颠倒。 偿债能力分析（一） 短期偿债能力分析 流动比率 速动比率 现金比率 流动比率=流动资产/流动负债， 一般情况下，流动比率越高，反映企业短期偿债能力越强，从理论上讲，流动比率维持在2：1是比较合理的， 速动比率=速动资产/流动负债=（流动资产－存货－预付账款－待摊费用） /流动负债 传统经验认为，速动比率维持在1：1较为正常，速动比率过低，企业的短期偿债风险较大，速动比率过高，企业在速动资产上占用资金过多，会增加企业投资的机会成本。 现金比率=现金类资产/流动负债 现金类资产=速动资产-应收账款 现金比率越高，表明企业直接偿付债务的能力越强。但是，在正常情况下，企业不可能也不必要始终保持过多的现金类资产，否则将会失去某些获利机会和投资机会。 偿债能力分析（二） 长期偿债能力分析(一） 资产负债率 负债与所有者权益比率 资产负债率=（负债总额÷资产总额）×100% 一般情况下，企业负债经营规模应控制在一个合理的水平，负债比重应掌握在一定的标准内。如果负债比率过高，企业的经营风险将越来越大，对债权人和所有者都会产生不利的影响。 负债与所有者权益比率=（负债总额÷所有者权益总额）×100% 该比率反映了所有者权益对债权人权益的保障程度，即在企业清算时债权人权益的保障程度。对这一比率的解释与资产负债率相同。 偿债能力分析（三） 长期偿债能力分析（二） 负债与有形净资产比率 利息保障倍数 负债与有形净资产比率=负债总额/有形净资产×100% 有形净资产=所有者权益－无形资产－递延资产 企业的无形资产、递延资产等一般难以作为偿债的保证，从净资产中将其剔除，可以更合理地衡量企业清算时对债权人权益的保障程度。该比率越低，表明企业长期偿债能力越强。 利息保障倍数=税息前利润÷利息费用 利息费用是指本期发生的全部应付利息，包括流动负债的利息费用，长期负债中进入损益的利息费用以及进入固定资产原价中的资本化利息。 利息保障倍数越高，说明企业支付利息费用的能力越强，该比率越低，说明企业难以保证用经营所得来及时足额地支付负债利息。 营运能力分析（一） 总资产周转率 固定资产周转率 总资产周转率=销售收入净额/资产平均占用额 资产平均占用额=（期初余额+期末余额）/2 该总资产周转率反映了企业全部资产的使用效率。该周转率高，说明全部资产的经营效率高，取得的收入多；该周转率低，说明全部资产的经营效率低，取得的收入少，最终会影响企业的盈利能力。 固定资产周转率=销售收入净额/固定资产平均净值 固定资产平均净值=（期初固定资产净值+期末固定资产净值）/2 固定资产周转率高，不仅表明了企业充分利用了固定资产，同时也表明企业固定资产投资得当，固定资产结构合理，能够充分发挥其效率。固定资产周转率低，表明固定资产使用效率不高，企业的营运能力欠佳。 营运能力分析（二） 应收帐款周转率 应收款项周转率（次数）=赊销收入净额÷应收款项平均余额 赊销收入净额=销售收入－现销收入－销售退回－销售折让－销售折扣 应收款