港股通基本交易规则及深港两差异.PDF

港股通基本交易规则及深港两市差异 投资者开通了深港通下的港股通（简称“港股通”）交易权限，就正式进入到了港股 通的实战阶段。港股市场与内地投资者熟悉的市场环境有着诸多规则差异，初入复杂的境 外证券市场，投资者有必要提前熟悉“战场”、了解规则、预测风险，方能有的放矢，合 理安排自己的投资决策。 一、港股通基本交易规则要点 【账户】 深港通和沪港通采用“双通道”独立运行机制，深港通下的港股通和沪港通下的 港股通证券账户内股票不能交叉卖出，但沪深港股通账户卖出港股的资金可以交叉使 用。 【币种】 港股通交易，以港币报价成交，以人民币清算并交收。 【订单类型】 内地投资者参与港股通股票交易时，仅能使用两种订单类型：在竞价时段应当采 用“竞价限价盘”委托；在持续交易时段应当采用“增强限价盘”委托。 【委托申报】 投资者参与港股通交易委托申报需输入证券代码、买卖价格、买卖数量等参数。 投资者申报的价格遵循香港当地的报价规则，在港股市场，开市报价规则与持续交易时段 报价规则不同，但投资者在这两个时段输入的买卖盘价格，均不可大于上日收盘价或按盘 价九倍或以上及少于九分之一或以下，每个买卖盘不得超过3000 手股份。具体的报价规则 详情，投资者可登录联交所网站，在“规则与监管”栏目下的“交易规则”选项中参阅 《交易所规则》。 另外，港股通投资者只能在相应时间撤销订单而不可修改订单，可撤单时间为 9： 00-9：15；9：30-12：00；12：30-16：00；16：01-16：06。 【可交易股票数量】 投资者证券账户内的港股股票余额分为可交易数量、日终持有余额、未完成交收 数量，如发生冻结，还包括冻结数量。港股通投资者的可交易数量计算公式为： 可交易数量= 日终持有余额+未完成交收数量－冻结数量 投资者净买入港股股票时，未完成交收数量为正；投资者净卖出港股股票时，未 完成交收数量为负。 【碎股交易】 内地投资者手中少于一手的“碎股”，需要通过联交所交易系统的“碎股/特别买 卖单位市场”交易。港股通投资者只能在碎股市场卖出碎股，不能买入。 二、深港两市交易制度差异 深港两地股票市场交易制度差异诸多，投资者有必要提前做好功课，明辨差异， 才能在港股投资中游刃有余。为了方便投资者理解，我们梳理出一些深港两市的主要差异， 供大家参考： 一是交易交收机制不同。不同于内地A 股市场的T+1 交易制度，港股实行T+0 回 转交易、T+2 交收制度，也就是说投资者买入港股当天即能卖出，而卖出时在 T+2 日完成 交收前仍享有该证券的权益。 二是涨跌幅限制不同。深市 A 股市场的股票、基金交易有 10%的价格涨跌幅限制， ST 和*ST 等被实施特别处理的股票有 5%的价格涨跌幅限制；港股市场不设涨跌幅限制，但 联交所为防止个股股价短期大幅波动，在 2016 年8 月22 日起推出了市场波动调节机制， 即部分适用市场波动调节机制的个股在监测时段出现价格剧烈波动时，会触发 5 分钟的冷 静期，在冷静期内交易价格受到触发时 5 分钟前最后一次交易价格的上下 10%范围的限 制。 三是交易单位规定不同。深市 A 股竞价交易买入股票应为 100 股或其整数倍；港 股交易每“手”股数没有统一规定，港股的上市公司可以自行设立不同数量的每手股票交 易单位，可以是100、200、1000 或5000 等。 四是最小报价单位不同。深市A 股是0.01 元人民币；而港股不同价格的股票，最 小报价单位不同，股价越高，最小报价单位越大。港股最小报价单位具体情况如下： 最小报价单位（港 价格（港元） 元） 由0.01 至0.25 0.001 高于0.25 至0.50 0.005 高于0.50 至10.00 0.010