国际金融理财师(afp)之2-01货币时间价值.pdf

货币时间价值 金金金金 融融 理理 财财财财 师师 资格认证培训资格认证培训资格认证培训资格认证培训资格认证培训资格认证培训 金 融 理 财 师 111 授课大纲授课大纲 金金 融融 理理 财财 师师 货币时间价值的基本概念货币时间价值的基本概念 现值与终值的计算 规则现金流的计算：年金 不规则现金流的计算不规则现金流的计算：净现值与内部回报率净现值与内部回报率 名义年利率与有效年利率名义年利率与有效年利率 货币的时间价值在金融理财中的应用 2 一、、货币时间价值的基本概念货币时间价值的基本概念 金金 融融 理理 财财 师师 0 1 2 3 t . . . PV FV  PV 即现值，也即期间所发生的现金流在期初的 价值  FVFV 即终值即终值，也即期间所发生的现金流在期末的也即期间所发生的现金流在期末的 价值  t 表示终值和现值之间的这段时间表示终值和现值之间的这段时间  r 表示市场利率 3 现金流量时间图现金流量时间图 金金 融融 理理 财财 师师  通常通常，，现金流入为正现金流入为正 （（如如 CC ），），现金流出为负现金流出为负 22 （如C0 ）。 C C CC 3 t 22 . . . 00 11 22 33 tt C 0 CC 11 4 二二、、现值与终值的计算现值与终值的计算 金金 融融 理理 财财 师师  单期情况单期情况  多期情况  终值利率因子与现值利率因子 5 22.11.11 单期中的终值单期中的终值 金金 融融 理理 财财 师师  假设利率为假设利率为55 ％，％，你准备拿出你准备拿出10,00010,000元进行投资元进行投资，， 一年后，你将得到10,500元。 500元 利息收入 (10,000 ×5%)元 10,000 元 本金投入 ((10,000 ×1))元 10,500 元 全部收入，算式为：