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国内众筹四种模式及其案例分析

第一部分众筹概况

第二部分各类型众筹介绍

第三部分众筹成功案例介绍

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第一部分众筹概况

众筹，即大众筹资或群众筹资。

特点：具有低门槛、多样性、依靠大众力量、注重创意的特征。

具有三个要素：发起人、支持者、平台。

发起人：有创造能力但缺乏资金的人。

支持者：对筹资者的故事和回报感兴趣的，有能力支持的人。

平台：连接发起人和支持者的互联网终端，是一个专业的大众集资网

站，创业者将他的想法和设计原型以视频、图片和文字的方式进行展

示，假如投资人感觉这个想法很靠谱就可以把钱投给创业者（交易方

式类似淘宝）以换取相应的承诺。这种商业模式下任何人都可以成为

大众投资者，因为众筹平台的准入门槛很低。

众筹类型：

1·债权众筹：投资者对项目或公司进行投资，获得其一定比例的债

权，未来获取利息收益并收回本金。

2·股权众筹：投资者对项目或公司进行投资，获得其一定比例的股

权。

3·回报众筹：投资者对项目或公司进行投资，获得产品或服务。

4·捐赠众筹：投资者对项目或公司进行无偿捐赠。

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一般众筹平台对每个募集项目都会设定一个筹款目标，如果没达

到目标钱款将打回投资人账户，有的平台也支持超额募集。

第二部分各类型众筹介绍

债权众筹：

债权众筹有两种，一种是P2P借贷平台——多位投资者对人人贷

网站上的项目进行投资，按投资比例获得债权，未来获取利息收益并

收回本金。

另一种是P2B——企业债（企业向企业之间借贷）。

股权众筹：

股权众筹并不是很新奇的事物——投资者在新股IPO（首次公开

募股）的时候去申购股票其实就是股权众筹的一种表现方式。但在互

联网金融领域，股权众筹主要特指通过网络的较早期的私募股权投

资，是VC（项目初期投资，和PE相对，PE解释为项目成熟期投资，

这个你们老板懂）的一个补充。

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目前中国的股权众筹网站还比较少，主要有两个原因：

一是此类网站对人才要求比较高。股权众筹网站需要有广阔的人

脉，可以把天使投资人/风险投资家聚集到其平台上；股权众筹网站

还需要对项目做初步的尽职调查，这要求他们有自己的分析师团队；

还需要有深谙风险投资相关法律的法务团队，协助投资者成立合伙企

业及投后管理。

二是此类网站的马太效应（两极分化现象，强者愈强弱者愈弱），

即强者愈强弱者越弱之现象。投资者喜欢聚集到同一个地方去寻找适

合的投资目标，当网站汇集了一批优秀的投资人后，融资者也自然趋

之若鹜。于是原先就火的网站越来越火，流量平平的网站则举步维艰。

目前国内规模最大的股权众筹网站天使汇截至13年11月中旬已

为70多家企业完成超过7.5亿元的投资（按投融资双方各收取5%的

佣金，不算上管理费的话，天使汇已赚了7500万）。而另一家网站大

家投（原名众帮天使网），截至13年底，仅有寥寥可数的4家企业成

功募集到250万元。当然这其中也有网站的UI（网络视觉设计）、运

营团队等因素左右流量，但更多的是马太效应的影响。

未来在股权众筹网站的创业机会还是有不少的。目前这个市场