商品和期指七月份机会推荐和交易策略.PDF

中国国际期货有限公司深圳宝安营业部 商品和期指七月份机会推荐和交易策略 中期宝安-山水交易指导小组 林长江 蒋毅 陈雪辉 2011 年 6 月 29 日 ★ 宏观政策面 一 美国国债上限之争——悬在美国头上的达摩斯利剑 1 双赤字——既不生产又享受世界上最奢华的生活 2 美元霸权受到挑战 3 民主共和两党的政治斗争 4 8月2日，美国是否会违约？ 二 美联储政策转向？ 1 高油价下经济复苏遇阻 2 失业率高位徘徊不容乐观 3 最新议息会议——QE2如期结束，但维持低利率，至少2-3个议息周期 下一次 2011-8-10 2:15 三 希腊主权危机——欧元保卫战 1 获得投资的条件——经济政治改革：私有化和紧缩财政 2希腊新内阁获得国会支持 3中国出手欧债危机：A 外汇储备多元化——既降低风险又给美国施压 B 政治外交——南海争端下拉拢欧盟 四 中国通胀与抗通胀 1 国内物价降了么？ 2 人民币升值预期 3 温总理最新言论：调控初见成效 有信心控制物价 “货币和信贷供应因此恢 复到了正常水平” 五 中国经济主动降速——主基调 1 持续顺差压力——外汇占款 输入性通胀 2 欧美政治压力——不断的指责中国 导致贸易环境变差 3 经济转型压力—— 改善经济增长的质量，减少代价 中期宝安—您身边值得信赖的期货交易顾问 中国国际期货有限公司深圳宝安营业部 六 总结 考虑到以上五个因素，美国债务上限问题演绎、美联储政策和中国抗通胀政 策的变动对短期市场走势影响颇大。面对美国在市场投放的近一百万亿的利率衍 生品，在没有绝对把握之前，美联储预计不会轻易采用加息政策。这将抑制美元 的反弹时间和空间，也即可推测当前美元反弹的强度不会大，上方空间有限，维 持相对震荡格局，而这给国内商品和股市在经历下跌后的波段反弹行情创造了一 个较好的外部条件。而希腊援助方案据德国总理默克尔的说法则可能至少要到第 三季度才能得到阶段性解决。 同时总理温家宝6月23 日在英国《金融时报》发表的言论也被市场解读为利 好消息，因其表示中国有完全有能力掌控物价，前期的宏观调控初见成效，此表 明中国货币紧缩政策执行力度的可能放缓，人民币加息进程可能进入阶段性尾 声！所以，六月底启动的反弹行情很可能在七月份延续，至少在中上旬的时段。 最后，结合技术面分析来看，下图上证指数的周线图显示，股市大盘自 2009 年 的高点回落以来进入逐渐收敛的三角形震荡格局，目前价格正处于大三角形的下 沿支撑区，进入七月份之后，我们应重点关注当前区间的支撑和反弹力度，并等 待是否会有实质性突破！ ★ 技术面分析： （以下图例全为周线图） 中期宝安—您身边值得信赖的期货交易顾问 中国国际期货有限公司深圳宝安营业部 美元：波段趋势维持 72.70-76.37 区间振荡走势，预计后市将在振荡中面临方 向性选择。 CRB 指数：中线振荡下跌趋势不变；波段趋势上，第三浪下跌完成，后市可能构 筑一个区间振荡平台；短期有振荡反弹要求。 中期宝安—您身边值得信赖的期货交易顾问 中国国际期货有限公司深圳宝安营业部 美原油：中线振荡下跌趋势不变；波段趋