【东海期货-2025研报】东海甲醇聚烯烃周度策略：下游逐渐复工，价格继续修复.pdf

下游逐渐复工，价格继续修复

东海甲醇聚烯烃周度策略

东海期货研究所能化策略组2025-2-17

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冯冰王亦路

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甲醇：震荡修复

国产供应国内甲醇开工率为76.12%，较上周下降0.08个百分点，较去年同期提升1.01个百分点。广

西华谊180装置检修，下周甲醇产量小幅减少

国际甲醇装置开工58.23%，环比下滑1.25%，同比略高1%。港口到港不及预期。2月7日

进口至2月13日，总进口量在12.77万吨，下周期到港预计在15.5万吨。

需求华东MTO企业停车影响，导致国内CTO/MTO装置开工环比-2.22%。甲醇传统下游综

合开工水平提高

库存港口甲醇库存106.8万吨，同比中性水平，环比上周期增加3.75万吨，同比上升27.9%。内地

库存57.34万吨，较上期-7.33万吨.

煤炭价格走弱。甲醇估值中性同比偏高。港口基差偏弱，59月偏弱

价差

甲醇国内开工高位，零星检修，传统下游需求恢复中，港口MTO装置检修，计划停车十天，

总结进口到港依然较少，不及预期。整体库存水平偏高，但甲醇仍处于节后需求恢复过程中，

价格预计震荡修复。

数据来源：卓创、金联创