后塑化剂阶段白酒行业分析.doc

后塑化剂阶段的白酒行业分析 HYPERLINK /adstat/startNew.aspx?p=133t=1i=467神光每日涨停（附股）HYPERLINK /tg/mntzjh.aspx马年投资机会HYPERLINK /adstat/startNew.aspx?p=14t=1i=428专家亲授炒股绝技HYPERLINK /adstat/startNew.aspx?p=333t=1i=554免费赠送100%擒牛软件楼主 119.40.54.* 发表于 2013年4月16日 16:02:51 HYPERLINK /dguba.html主力重大动作暗示下周有反弹 HYPERLINK /dguba.html提前泄露五月大盘走势路线图 HYPERLINK /dguba.html一波更猛烈的利空悄然来袭 HYPERLINK /dguba.html质优价廉11股下周有惊人暴涨 HYPERLINK /adstat/startNew.aspx?p=1t=1i=465直播：每日操作指导 HYPERLINK /11/default.html预期涨50%股 后塑化剂阶段的白酒行业分析 洋河股份篇 有别于大众一般识别: 开门见山说实在话,洋河现在的价位实在是太便宜了,10倍的动态市盈率,已经创出历史新低了,而公司12年业绩预报增长,净利润增长50%,虽然四季度受塑化剂事件的影响销售下滑,但股价已经严重低估的太多了! 由于洋河的产品系列高中低价格覆盖面广,公司有能力进行市场调控,因此三公消费对洋河股份的影响相对较小,前期市场担心过头.现在洋河股价已严重偏离基本面,价值凸显. 春节期间洋河的中低端产品销售情况较好,高端增长有所放缓,但仍保持正增长. 从中长期看,(白酒行业)特别是洋河股份这样的伟大企业投资价值是明显的,难道投资其他行业能有50-60%左右的毛利率吗?,能有多年连续50%以上的高成长吗?,即使今后增速有所放缓,白酒行业增长仍能超越其他大部分行业. 关于大非解禁的问题:根本不用担心,深入研究过洋河管理层发展战略者,都会理解洋河智在高远的雄心,而且大股东已在媒体公开明确表示了不减持的决心. 洋河股份披露了股份回购计划的长效机制，公???根据资本市场的变化情况和公司经营的实际状况，按照股份回购的相关政策规定，择机制定股份回购的相关方案，回购金额以不高于上一年度归属于上市公司股东的净利润的20%为股份回购金额的参考依据。我们认为此时开启股份回购正是时机. 从长期历史经验看,中国经济的起起伏伏对白酒行业的影响远低于其他周期性行业,而中国城市化进程,消费升级趋势仍将延续,中国白酒开拓国际市场的布局即将开始,行业的发展空间巨大!不必太担心成长空间. 经营策略永远领先同行,渠道大规模下沉,挤压地方中低端酒,提高整体市场占有率,使公司销售仍保持快速增长,而塑化剂风波将促使地方小酒企纷纷退出市场,这样将为具有核心竞争力的善于营销的品牌酒企,腾出了市场空间. 保守预计在去年高基数的基础上,今年业绩仍将实现至少20-30%以上的正增长,.今年随着经济回升,又将为公司注入新的增长动力. 中长期项目: 公司拟在泗阳经济开发区来安基地投建25.4万吨陈化老熟项目和酿造技改及配套工程项目,总投资额分别为5.56亿元和31.33亿元. 来安基地25.4万吨陈化老熟项目总建筑面积179798.9平方米，公司拟购置储酒不锈钢罐、发酵罐、陶坛配套等国产设备666台套，淘汰相应设备，建设陈化老熟储存罐区、陶坛库等相关设施。项目建设期为24个月，项目建成后将形成25.4万吨/年的储酒能力 来安基地名优酒酿造技改和配套工程(三期)项目总建筑面积为1741673平方米，项目建设期为30合约，项目完成后，将形成30000吨/年的酿造能力及包装物流配套、存储能力。项目全部达成后，年可实现销售新增收80亿元，新增利润总额24亿元。 产能扩张有效地充实了基酒的储备,并为深度营销及国际化奠定了基础.成长性将长期延续! 我们有理由因此再提高估值10% 关于市场人士过分担忧的白酒行业产能过剩问题: 首先, 近年全社会各地众多的小酒厂的白酒总产能确实大了不少,,而随着城镇化进程加速,消费升级的发展,品牌类白酒却出现了产能不足的情况,这也反映在茅五洋纷纷投资扩大基酒产能项目上. 塑化剂事件将加快促使地方众多小酒厂的市场自然退出.这是由于消费者对小酒厂产品安全的疑虑所导致的销售快速萎缩,直至完全退出市场。而空出来的市场容量将消化“非涉塑”品牌类酒企现有产能，这也符合“城镇化”引导的消费升级。 再有，行业管理层将出台清理地方小酒厂，及保护民族品牌的措施。 另