货币银行学,第七章金融市场课件.ppt

* * 四、互换交易 金融互换的产生与功能 金融互换的产生 金融互换的功能 空间填充功能 规避风险功能 降低筹资成本功能 加强资产负债管理功能 第五节 金融衍生工具市场 * * 金融互换的种类 货币互换 利率互换 第五节 金融衍生工具市场 * * 本章小结 金融市场是指融通资金的场所，交易对象是各种金融工具。金融市场涵盖面极广，根据其交易的金融资产类型的不同，可以分为信贷市场、证券市场、外汇市场、黄金市场，以及各种衍生金融工具的交易市场。 金融市场基本要素包括交易对象、交易主体、交易工具、交易价格。最常用的是按交易的标的物划分为货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场。 货币市场是一年以内的短期金融工具交易所形成的供求关系及其运行机制的总和，在货币市场上交易的短期金融工具期限短、可限时变现，有较强的货币性。资本市场是期限在一年以上，中长期资金融通的市场，主要由股票市场和债券市场构成。 金融市场衍生工具是指其价值依赖于原生性金融工具的一类金融商品。按不同的标准，可将金融衍生工具分成远期、期货、期权和互换四种类型。金融市场衍生工具为规避金融风险发挥了较大作用。 * * 第七章 金融市场 共计5课时 * * 知识目标 掌握金融市场的基础知识和金融交易的基本原理； 理解货币市场和资本市场的基本框架； 掌握各类金融工具的发行与交易方式及定价原理； 理解各类货币市场上的交易活动； 掌握资本市场的构成； 理解资本市场上各类证券的发行与交易； 理解现货交易、信用交易、期货交易、期权交易。 技能目标 能够对现实中金融市场上的金融现象进行简单的分析和评价； 能够对我国的金融体制改革提出一定的建议。 第七章 金融市场 * * ? 纽约是世界最重要的国际金融中心之一。第二次世界大战以后，纽约金融市场在国际金融领域中的地位进一步加强。美国凭借其在战争时期膨胀起来的强大经济和金融实力，建立了以美元为中心的资本主义货币体系，使美元成为世界最主要的储备货币和国际清算货币。西方资本主义国家和发展中国家的外汇储备中大部分是美元资产，存放在美国，由纽约联邦储备银行代为保管。一些外国官方机构持有的部分黄金也存放在纽约联邦储备银行。纽约联邦储备银行作为贯彻执行美国货币政策及外汇政策的主要机构，在金融市场的活动直接影响到市场利率和汇率的变化，对国际市场利率和汇率的变化有着重要影响。世界各地的美元买卖，包括欧洲美元、亚洲美元市场的交易，都必须在美国，特别是在纽约的商业银行账户上办理收付、清算和划拨，因此纽约成为世界美元交易的清算中心。 开篇案例：纽约金融市场 * * 此外，美国外汇管制较松,资金调动比较自由。在纽约，不仅有许多大银行，而且商业银行、储蓄银行、投资银行、证券交易所及保险公司等金融机构云集，许多外国银行也在纽约设有分支机构，1983年世界最大的100家银行在纽约设有分支机构的就有95家。这些都为纽约金融市场的进一步发展创造了条件，加强了它在国际金融领域中的地位。 纽约金融市场按交易对象划分，主要包括外汇市场、货币市场和资本市场。纽约外汇市场是美国的、也是世界上最主要的外汇市场之一。纽约外汇市场并无固定的交易场所，所有的外汇交易都是通过电话、电报和电传等通讯设备，在纽约的商业银行与外汇市场经纪人之间进行。这种联络就组成了纽约银行间的外汇市场。此外，各大商业银行都有自己的通信系统，与该行在世界各地的分行外汇部门保持联系，又构成了世界性的外汇市场。由于世界各地时差的关系，各外汇市场开市时间不同，纽约大银行与世界各地外汇市场可以昼夜24小时保持联系。因此，它在国际间的套汇活动几乎可以立即完成。 开篇案例：纽约金融市场 * * ? 纽约货币市场即纽约短期资金的借贷市场，是资本主义世界主要货币市场中交易量最大的一个。除纽约市金融机构、工商业和私人在这里进行交易外，每天还有大量短期资金从美国和世界各地涌入、流出。和外汇市场一样，纽约货币市场也没有一个固定的场所，交易都是供求双方直接或通过经纪人进行的。在纽约货币市场的交易，按交易对象分为：联邦基金市场、政府库券市场、银行可转让定期存单市场、银行承兑汇票市场和商业票据市场等。 ?? 纽约资本市场是世界最大的经营中、长期借贷资金的资本市场。可分为债券市场和股票市场。纽约债券市场交易的主要对象是：政府债券、公司债券、外国债券。纽约股票市场是纽约资本市场的一个组成部分。在美国，有10多家证券交易所按证券交易法注册，被列为全国性的交易所。其中纽约证券交易所、NASDAQ和美国证券交易所最大，它们都设在纽约。 开篇案例：纽约金融市场 * * 一、金融市场的定义 金融市场是融通资金的场所，通过各种交易方式，促使金融产品在供求双方达成交易即进行商品买卖的场所。金融市场有以下三个特征： 金