万科财务报表分析[].doc

万科财务报表分析 07工商管理(4)班 陆晨 [摘要] 万科企业股份有限公司，成立于1984年5月，是目前中国最大的专业住宅开发企业，也是股市里的代表性地产蓝筹股。总部设在深圳，至2009年，已在20多个城市设立分公司。2008年公司完成新开工面积523.3万平方米，竣工面积529.4万平方米，实现销售金额478.7亿元，结算收入404.9亿元，净利润40.3亿元。2009年实现营业收入486亿，营业利润142亿，毛利率29.2%，实现净利润52.8亿.本文通过对万科企业股份有限公司的财务分析,对其企业的未来发展进行展望。 [关键字] 万科 财务分析 1. 背景分析 　 万科企业股份有限公司成立于1984年5月，是目前中国最大的专业住宅开发企业。2008年公司完成新开工面积523.3万平方米，竣工面积529.4万平方米，实现销售金额478.7亿元，结算收入404.9亿元，净利润40.3亿元。 　　万科1988年进入房地产行业，1993年将大众住宅开发确定为公司核心业务。至2008年末，业务覆盖到以珠三角、长三角、环渤海三大城市经济圈为重点的31个城市。当年共销售住宅42500套，在全国商品住宅市场的占有率从2.07%提升到2.34%，其中市场占有率在深圳、上海、天津、佛山、厦门、沈阳、武汉、镇江、鞍山9个城市排名首位。 　　万科1991年成为深圳证券交易所第二家上市公司，持续增长的业绩以及规范透明的公司治理结构，使公司赢得了投资者的广泛认可。过去二十年，万科营业收入复合增长率为31.4.%，净利润复合增长率为36.2%；公司在发展过程中先后入选《福布斯》“全球200家最佳中小企业”、“亚洲最佳小企业200强”、“亚洲最优50大上市公司”排行榜；多次获得《投资者关系》等国际权威媒体评出的最佳公司治理、最佳投资者关系等奖项。 　　 2.资产负债表分析 　　根据万科2009半年度资产负债表，编制资产负债表的趋势分析表，如图： 2009年6月30 项目 增（减）% 结构 % 项目 增（减）% 结构 % 2009 2008 2009 2008 流动资产 流动负债: 货币资金 34.5 21.6 16.8 短期借款 -53.47 1.7 3.9 应收账款 8.5 0.8 0.8 交易性金融负债 109.11 0.0 0.0 预付账款 -9.56 2.3 2.7 应付账款 -5.41 9.8 10.8 其他应收款 11.65 3.1 2.9 预收款项- 25.2 24.1 20.1 存货 -2 .0 67.6 72.0 应付职工薪酬 -27.90 0.3 0.4 流动资产合计 4.7 95.4 95.2 应交税费 57.97 -1.1 -0.7 非流动资产： 其他应付款 -9.77 7.2 8.4 可供出售金融资产 -13.42 0.1 0.1 应付利息 47.1 0.3 0.2 长期股权投资 1.6 2.0 2.1 一年内到期的非流动负债 -24.72 8.0 11.1 投资性房地产 -15.1 0.1 0.2 流动负债合计 -3.00 50.3 54.1 固定资产 -7.87 0.9 1.1 非流动负债: 在建工程 25.46 0.2 0.2 长期借款 46.50 10.8 7.7 长期待摊费用 -11.97 0.0 0.0 应付债券 0.22 4.6 4.8 递延所得税资产 -0.19 1.2 1.2 其他非流动负债 55.99 0.0 0.0 非流动资产合计 -9.67 4.6 4.8 预计负债 -27.17 0.0 0.0 . 递延所得税负债 -7.13 0.6 0.7 非流动负债合计 68.41 16.1 13.3 负债合计 115.19 66.4 67.4 股东权益: 股本 0 8.8 9.2 资本公积 8.33 6.8 6.6 盈余公积 0 5.3 5.5 未分配利润 31.93 6.6 5.2 外币报表折算差额 0.08 0.2 0.2 归属于母公司股东权 8.24 27.7 26.7 少数股东权益 5.15 5.8 5.8 股东权益合计 7.7 33.6 32.6 资产合计 4.43 100 100 负债及股东权益总计 4.43 100 100. 1)资产负债表总体状况的初步分析 从总体来看，公司的资产总额从年初的1192.20亿元增加到上半年末的1245.20亿元，同比增长了4.43% ；从负债和股东权益来看，主要是资本公积增加了8.33%和未分配利润增加了31.93%，显然公司盈利是资产增